ETF บิตคอยน์สหรัฐฯ ไตรมาส 3 เงินไหลเข้าสุทธิ 79,800 BTC สูงกว่าบิตคอยน์ขุดใหม่ 1.93 เท่า

กองทุน ETF บิตคอยน์แบบสปอตในสหรัฐฯ มีเงินไหลเข้าสุทธิ 79,800 BTC ในไตรมาส 3 ปี 2026 คิดเป็นประมาณ 1.93 เท่าของบิตคอยน์ที่ขุดได้ใหม่ในช่วงเวลาเดียวกัน

21Shares เผยแพร่บทวิเคราะห์เมื่อวันที่ 2 พ.ย. โดยเปรียบเทียบเงินไหลเข้าสุทธิของ ETF ในไตรมาส 3 กับปริมาณการขุดบิตคอยน์ใหม่ ข้อมูลนับถึงวันที่ 30 ก.ย.

เงินไหลเข้าสุทธิ 91% ของทั้งไตรมาสกระจุกตัวอยู่ในสองช่วง ได้แก่ วันที่ 17–27 ส.ค. และวันที่ 21–25 ก.ย.

21Shares ระบุว่า เมื่อเงินไหลเข้ากระจุกตัวในบางช่วง จึงยากจะสรุปจากยอดรวมรายไตรมาสเพียงอย่างเดียวว่าเงินทุนไหลเข้าอย่างต่อเนื่อง

เมื่อคิดเป็นมูลค่า ETF มีเงินไหลเข้าสุทธิ 6.2 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 8.3576 ล้านล้านวอน) ในไตรมาส 3 โดยคำนวณจากอัตรา 1 ดอลลาร์ต่อ 1,348 วอน

ในไตรมาส 2 ก่อนหน้า มีเงินไหลออกสุทธิ 4.8 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 6.4704 ล้านล้านวอน) กระแสเงินทุนรายไตรมาสจึงเปลี่ยนจากไหลออกในไตรมาส 2 เป็นไหลเข้าในไตรมาส 3

ETF แบบสปอตเปิดให้นักลงทุนซื้อขายผลิตภัณฑ์ที่เคลื่อนไหวตามราคาบิตคอยน์ในตลาดหลักทรัพย์ โดยไม่ต้องถือบิตคอยน์โดยตรง ส่วนเงินไหลเข้าสุทธิของ ETF คือเงินที่เข้ากองทุนในช่วงเวลาหนึ่งหักด้วยเงินที่ไหลออก

กระแสเงินทุน ETF เป็นตัวชี้วัดอุปสงค์ของกองทุนที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ จึงควรแยกจากมูลค่าซื้อขายในตลาดซื้อขายภายในประเทศและยอดซื้อรวมของนักลงทุนภายในประเทศ

ด้านตัวชี้วัดผู้ถือครอง ยอดบิตคอยน์ของกลุ่มผู้ถือระยะยาวลดลง 248,000 BTC ในไตรมาส 3 ตามข้อมูลที่ 21Shares รวบรวม ตัวเลขนี้แสดงการเปลี่ยนแปลงของยอดคงเหลือในกลุ่มที่จัดประเภทเป็นผู้ถือระยะยาว

Glassnode ใช้วิธีถ่วงน้ำหนักโดยพิจารณาเวลาเฉลี่ยที่ได้สินทรัพย์มาและระยะเวลาถือครอง 155 วันเป็นหลักในการจัดประเภทผู้ถือระยะยาว การเปลี่ยนแปลงสถานะสุทธิของผู้ถือระยะยาวหมายถึงการเปลี่ยนแปลงของยอดคงเหลือในกลุ่มดังกล่าวในช่วง 30 วัน

ดังนั้น ยอดที่ลดลง 248,000 BTC จึงไม่อาจตีความได้ทั้งหมดว่าเป็นปริมาณที่ขายจริง การลดลงของยอดคงเหลือหมายถึงขนาดการถือครองของกลุ่มที่ถูกจัดประเภทลดลง ไม่ได้แปลว่าบิตคอยน์ทั้งหมดถูกขายในตลาด

เงินไหลเข้าสุทธิของ ETF วัดกระแสเงินทุนในกองทุน ปริมาณการขุดวัดบิตคอยน์ที่ออกใหม่ และยอดคงเหลือของผู้ถือระยะยาววัดการเปลี่ยนแปลงของยอดในกลุ่มผู้ถือเฉพาะ ตัวเลขทั้งสามจึงนำมาบวกหรือลบเพื่อคำนวณปริมาณอุปทานขาดแคลนโดยรวมของตลาดไม่ได้

ข้อมูล ETF บิตคอยน์แบบสปอตในสหรัฐฯ ที่ Farside Investors รวบรวมระบุว่า เมื่อวันที่ 4 พ.ย. (เวลาท้องถิ่น) มีเงินไหลเข้าสุทธิ 74.6 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 100.6 พันล้านวอน) โดยใช้อัตราแลกเปลี่ยนเดียวกัน

เมื่อวันที่ 5 พ.ย. (เวลาท้องถิ่น) มีเงินไหลออกสุทธิ 430.2 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 576.5 พันล้านวอน) รายละเอียดรายกองทุน รวมถึงเงินไหลออกจาก Fidelity FBTC และ BlackRock IBIT เคยมีรายงานก่อนหน้านี้ หากใช้อัตราแลกเปลี่ยนวันที่ 5 พ.ย. ที่ 1,340.0699 วอนต่อดอลลาร์ เงินไหลออกสุทธิส่วนนี้ประกอบด้วย Fidelity FBTC จำนวน 199.9 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 267.9 พันล้านวอน) และ BlackRock IBIT จำนวน 105 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 140.7 พันล้านวอน)