ขยายเวลาพิจารณาฟิวเจอร์ส H100·B200 ถึง 8 ม.ค. 2027 พร้อมเงื่อนไขยุติก่อนกำหนด

ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์นิวยอร์ก (NYMEX) ตกลงขยายกำหนดเวลาพิจารณาสัญญาฟิวเจอร์ส 2 รายการที่อ้างอิงดัชนีค่าเช่า GPU รุ่น H100 และ B200 ของเอ็นวิเดีย (NVIDIA, $NVDA) ไปจนถึงวันที่ 8 ม.ค. 2027

NYMEX ระบุในจดหมายที่ส่งถึงคณะกรรมการกำกับการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้าสหรัฐฯ (CFTC) เมื่อวันที่ 4 พ.ย. ว่าได้ตกลงขยายเวลาเพิ่มเติมตามคำขอของ CFTC สัญญาที่เกี่ยวข้องคือ ‘Silicon Data H100 Rental Index Futures’ และ ‘Silicon Data B200 Rental Index Futures’

บันทึกผลิตภัณฑ์ของ CFTC แสดงสถานะของสัญญาทั้งสองรายการ ณ วันที่ 11 พ.ย. ว่า ‘Approval Pending (90)’ ซึ่งหมายความว่ายังไม่ได้รับอนุมัติ

จดหมายระบุว่า หากในช่วงเวลาที่ขยายออกไป ผู้จดทะเบียนรายอื่นกับ CFTC รับรองสัญญาที่เทียบเคียงกันด้วยตนเอง ได้รับอนุมัติจาก CFTC หรือนำสัญญาดังกล่าวเข้าจดทะเบียนด้วยวิธีอื่น วันที่เกิดเหตุจะเป็นวันสิ้นสุดการพิจารณา หาก CFTC เห็นชอบให้ใช้ระยะเวลาพิจารณาที่สั้นลง ก็จะใช้วันที่ก่อนหน้านั้น

ดังนั้น วันที่ 8 ม.ค. 2027 จึงไม่ใช่ระยะเวลาขั้นต่ำที่ต้องพิจารณาต่อไปเสมอไป และการขยายเวลาครั้งนี้ครอบคลุมเฉพาะสัญญา 2 รายการที่ NYMEX ยื่นเท่านั้น

ก่อนหน้านี้ TokenPost รายงานว่า การขยายเวลาพิจารณาครั้งแรกของ CFTC ทำให้กำหนดซื้อขายในเดือน ต.ค. ของ CME ไม่แน่นอน โดยขณะนั้นกำหนดเวลาพิจารณาสิ้นสุดในวันที่ 9 พ.ย.

ฝ่ายกำกับดูแลตลาดของ CFTC ระบุเมื่อวันที่ 21 ก.ย. ว่าได้เพิ่มเวลา 45 วันจากช่วงพิจารณาเบื้องต้น เนื่องจากผลิตภัณฑ์มีประเด็นใหม่หรือซับซ้อนที่ต้องใช้เวลาในการวิเคราะห์เพิ่มเติม ส่วนจดหมายวันที่ 4 พ.ย. ระบุว่า การขยายเวลามีขึ้นเพื่อเปิดโอกาสให้ตรวจสอบประเด็นที่ถูกหยิบยกขึ้นระหว่างการยื่นข้อเสนอเพิ่มเติม

จดหมายฉบับนี้ไม่ได้ระบุประเด็นการพิจารณาอย่างเจาะจง และไม่ได้อ้างความกังวลเรื่องสภาพคล่องหรือการปั่นราคาเป็นเหตุผลของการขยายเวลา

NYMEX ยื่นสัญญาทั้งสองรายการเมื่อวันที่ 11 ส.ค. เพื่อขออนุมัติล่วงหน้าตามมาตรา 5c(c) ของกฎหมาย Commodity Exchange Act (CEA) และกฎ CFTC ข้อ 40.3 ในเวลานั้นมีแผนเริ่มซื้อขายวันที่ 5 ต.ค. โดยขึ้นอยู่กับการอนุมัติจาก CFTC

กำหนดวันซื้อขายที่วางไว้ผ่านไปแล้ว และประกาศผลิตภัณฑ์ฉบับแก้ไขของ CME Group ระบุวันมีผลบังคับใช้ว่า ‘จะแจ้งให้ทราบภายหลัง’ ก่อนหน้านี้ TokenPost รายงานว่าตารางผลิตภัณฑ์ของ CME ระบุวันที่ 9 พ.ย. เป็นวันซื้อขายวันแรกของฟิวเจอร์ส B200 แต่ข้อมูลดังกล่าวไม่ได้ยืนยันว่าการซื้อขายเริ่มขึ้นจริงหรือการพิจารณาด้านกฎระเบียบเสร็จสิ้นแล้ว

ตามกฎ CFTC ข้อ 40.3 ผลิตภัณฑ์ที่ยื่นขออนุมัติและมีคุณสมบัติตามเกณฑ์อาจถือว่าได้รับอนุมัติได้ หากไม่ได้รับแจ้งการไม่อนุมัติก่อนสิ้นสุดระยะเวลาพิจารณาที่ใช้บังคับ นอกจากนี้ยังมีขั้นตอนนำผลิตภัณฑ์เข้าจดทะเบียนด้วยการรับรองตนเองตามกฎข้อ 40.2 แยกต่างหาก

การอนุมัติหรือการถือว่าได้รับอนุมัติ กับวันเริ่มซื้อขายจริงเป็นคนละเรื่องกัน ตลาดซื้อขายต้องกำหนดและประกาศวันเริ่มซื้อขายแยกต่างหาก

สัญญาแต่ละรายการมีขนาด 730 GPU-hours ราคาชำระบัญชีคำนวณจากค่าเฉลี่ยเลขคณิตของราคาดัชนีค่าเช่า H100 หรือ B200 ของ Silicon Data ในแต่ละวันทำการของเดือนสัญญา และชำระราคาขั้นสุดท้ายเป็นเงินสด

CFTC เริ่มเปิดรับฟังความคิดเห็นเมื่อวันที่ 19 ส.ค. เกี่ยวกับตลาดอนุพันธ์ด้านคอมพิวต์โดยรวม ซึ่งครอบคลุมขนาดตลาด สภาพคล่อง การกำกับดูแลตลาด ความเสี่ยงจากการปั่นราคา และการคุ้มครองลูกค้า การรับฟังความคิดเห็นสิ้นสุดวันที่ 20 ต.ค. แต่กระบวนการดังกล่าวไม่ได้หมายความว่าจะนำไปสู่การอนุมัติสัญญา 2 รายการของ NYMEX หรือเป็นการตัดสินใจต่อตลาดทั้งหมด

ผู้แสดงความเห็นมีมุมมองต่างกันเกี่ยวกับเกณฑ์การนำสัญญาเข้าจดทะเบียน CME Group เห็นว่าถึงเวลาเสนอเครื่องมือบริหารความเสี่ยงและค้นหาราคา ขณะที่ Better Markets ระบุว่าไม่ควรอนุญาตให้ซื้อขายจนกว่าจะตรวจสอบได้ว่าสัญญามีมาตรฐานและไม่เสี่ยงต่อการถูกปั่นราคา ความเห็นทั้งสองไม่ได้เป็นปฏิกิริยาต่อการขยายเวลาครั้งนี้

ข้อมูลจากตลาดซื้อขายอื่นเพียงอย่างเดียวไม่เพียงพอที่จะสรุปว่าเงื่อนไขยุติการพิจารณาก่อนกำหนดเริ่มทำงานแล้ว ICE Futures U.S. แจ้งเมื่อวันที่ 29 ก.ย. ว่ายังไม่ได้กำหนดวันนำสัญญา H100 และ B200 ที่อ้างอิงดัชนี Ornn เข้าจดทะเบียน และระบุว่าจะให้ราคาชำระบัญชีรายวันจำลองเป็นข้อมูลอ้างอิง ปฏิทินวันครบกำหนดสัญญาของ ICE แสดงวันที่ 5 ต.ค. เป็นวันซื้อขายวันแรก แต่ข้อมูลสองรายการนี้ยังยืนยันไม่ได้ว่ามีการนำสัญญาเข้าจดทะเบียนจริง