ฟิวเจอร์ส GPU ขยายเวลาพิจารณาอีก 60 วัน กำหนดใหม่ 8 ม.ค. 2027

ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์นิวยอร์ก (New York Mercantile Exchange: NYMEX) เห็นชอบขยายเวลาพิจารณาสัญญาซื้อขายล่วงหน้า 2 รายการที่อ้างอิงค่าเช่า GPU รุ่น H100 และ B200 ของเอ็นวิเดีย (NVIDIA: NVDA) ออกไปอีก 60 วัน โดยกำหนดเส้นตายเป็นวันที่ 8 มกราคม 2027 ซึ่งไม่ได้หมายความว่าจะเริ่มซื้อขายในวันดังกล่าว

NYMEX ระบุในจดหมายที่ยื่นต่อคณะกรรมการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้าสหรัฐฯ (Commodity Futures Trading Commission: CFTC) เมื่อวันที่ 4 พฤศจิกายนว่า ได้เห็นชอบให้ขยายเวลาตามคำขอของคณะกรรมการ เพื่อให้มีเวลาตรวจสอบประเด็นที่เกิดขึ้นจากสัญญาที่เสนอเพิ่มเติม

บันทึกผลิตภัณฑ์สาธารณะของ CFTC ระบุสถานะของสัญญาทั้งสองรายการว่า ‘Approval Pending 90’ และกำหนดเส้นตายการพิจารณาเป็นวันที่ 8 มกราคม 2027 ส่วนวันเริ่มซื้อขายใหม่ยังไม่ได้รับการยืนยัน

เมื่อยื่นขออนุมัติครั้งแรกเมื่อวันที่ 11 สิงหาคม 2026 NYMEX วางแผนเริ่มซื้อขายในวันที่ 5 ตุลาคม โดย TokenPost เคยรายงานความพยายามเปิดตัวสัญญาทั้งสองรายการในเวลานั้น

ก่อนหน้านี้ เมื่อวันที่ 21 กันยายน CFTC ระบุว่าสัญญามี ‘ประเด็นใหม่หรือซับซ้อน’ และขยายเวลาพิจารณา 45 วันไปจนถึงวันที่ 9 พฤศจิกายน จดหมายในครั้งนั้นยังกล่าวถึงการเปิดรับความเห็นเกี่ยวกับอนุพันธ์ด้านกำลังประมวลผลโดยรวม

ชื่อทางการของสัญญาที่อยู่ระหว่างพิจารณาคือ ‘Silicon Data H100 Rental Index Futures’ และ ‘Silicon Data B200 Rental Index Futures’ สัญญาแต่ละรายการอ้างอิงดัชนีค่าเช่า GPU รุ่น H100 หรือ B200 ซึ่งคำนวณโดย Silicon Data

สัญญาหนึ่งหน่วยมีขนาด 730 ชั่วโมง GPU และชำระราคาเป็นเงินสด ดัชนีสะท้อนค่าใช้จ่ายในการเช่า GPU รายชั่วโมง

ดังนั้น การทำสัญญาจึงไม่ได้ทำให้ผู้ซื้อได้รับ GPU จริง แต่เป็นการซื้อขายสัญญาฟิวเจอร์สที่ผูกกับการเปลี่ยนแปลงของดัชนีค่าเช่า GPU

ข้อมูลผลิตภัณฑ์ของซีเอ็มอี กรุ๊ป (CME Group) ระบุเช่นกันว่าการเปิดตัวขึ้นอยู่กับการพิจารณาด้านกฎระเบียบ แม้กำหนดเริ่มซื้อขายเดิมคือวันที่ 5 ตุลาคม 2026 จะผ่านไปแล้ว แต่ยังไม่มีการเปิดเผยวันเริ่มซื้อขายใหม่

ในการยื่นเอกสารครั้งแรก NYMEX ระบุว่าดัชนีอ้างอิงมีขอบเขตกว้างเพียงพอ และมีตลาดเงินสดรองรับ จึงไม่เสี่ยงต่อการถูกบิดเบือนได้ง่าย นี่เป็นจุดยืนของตลาดซื้อขายในขั้นตอนยื่นขออนุมัติ ไม่ใช่การยืนยันจาก CFTC ว่าสัญญาได้รับอนุมัติแล้ว

CFTC ยังไม่ได้อนุมัติสัญญาทั้งสองรายการ ตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2026 คณะกรรมการเปิดรับความเห็นเกี่ยวกับอนุพันธ์ด้านกำลังประมวลผล โดยประเด็นที่พิจารณารวมถึงขนาดและสภาพคล่องของตลาดเงินสด การกำกับดูแลตลาด ความเสี่ยงจากการบิดเบือนราคา และการคุ้มครองลูกค้า

ประกาศใน Federal Register ระบุประเด็นเบื้องต้นว่า ตลาดซื้อขายกำลังประมวลผลมีลักษณะแยกส่วน และราคาส่วนใหญ่เกิดจากธุรกรรมระหว่างคู่สัญญาที่ไม่เปิดเผยต่อสาธารณะ ราคาอาจแตกต่างกันมากตามผู้ให้บริการ ภูมิภาค และโครงสร้างสัญญา

อย่างไรก็ตาม จดหมายขยายเวลาที่ส่งในเดือนพฤศจิกายนไม่ได้ระบุประเด็นทั่วไปเหล่านี้เป็นเหตุผลเฉพาะของการขยายเวลาสำหรับสัญญาทั้งสองรายการ แต่ระบุว่าต้องการเวลาเพิ่มเติมเพื่อตรวจสอบประเด็นที่เกิดขึ้นจากสัญญาที่เสนอ

องค์กร Better Markets ตั้งข้อสงสัยว่าตลาดเงินสดมีความพร้อมเพียงพอที่จะรองรับการซื้อขายอนุพันธ์หรือไม่ โดยให้เหตุผลว่าสภาพคล่องอาจไม่เพียงพอ และผู้ให้บริการเพียงไม่กี่รายอาจมีอิทธิพลต่อราคา พร้อมเรียกร้องให้จัดการข้อกังวลเหล่านี้ก่อนเริ่มซื้อขาย

กำหนดเวลาพิจารณาอาจถูกเลื่อนให้เร็วขึ้นได้ในบางเงื่อนไข เช่น ผู้ประกอบการรายอื่นที่จดทะเบียนกับ CFTC รับรองสัญญาที่เทียบเคียงกันด้วยตนเอง หรือสัญญาดังกล่าวได้รับอนุมัติหรือนำเข้าจดทะเบียนซื้อขาย หรือ CFTC เห็นชอบให้ใช้ระยะเวลาพิจารณาที่สั้นลง