ยูโรโซน 21 ประเทศใช้นโยบายเดียว แต่ผลต่อครัวเรือนและธุรกิจแตกต่างกัน

นโยบายการเงินชุดเดียวของยูโรโซน 21 ประเทศส่งผลต่อครัวเรือนและธุรกิจแตกต่างกันตามสภาพเศรษฐกิจและเงื่อนไขของแต่ละประเทศ

โอลาฟ สไลเพน (Olaf Sleijpen) ผู้ว่าการธนาคารกลางเนเธอร์แลนด์ (DNB) กล่าวว่า “ความแตกต่างไม่ใช่ข้อบกพร่อง” ในสุนทรพจน์เปิดการประชุมวิจัยประจำปีครั้งที่ 29 ซึ่งเผยแพร่เมื่อวันที่ 10 เขาชี้ว่า การมองเศรษฐกิจผ่านค่าเฉลี่ยเพียงอย่างเดียวอาจทำให้มองข้ามความแตกต่างของช่องทางที่นโยบายส่งผลต่อครัวเรือนและธุรกิจ

ยูโรโซนมีประชากรราว 360 ล้านคน และประกอบด้วย 21 ประเทศที่มีระบบการเงิน สถานะการคลัง และโครงสร้างเศรษฐกิจแตกต่างกัน ตามคำอธิบายของสไลเพน นโยบายดอกเบี้ยเดียวกันจึงอาจส่งผลไม่เหมือนกันต่อผู้ออม ผู้กู้สินเชื่อที่อยู่อาศัย และธุรกิจที่ต้องจัดหาเงินทุน

ผลจากการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยที่ครัวเรือนได้รับขึ้นอยู่กับเงินออม หนี้สิน รูปแบบที่อยู่อาศัย และความมั่นคงในการทำงาน ส่วนธุรกิจก็อาจชะลอการลงทุนหรือเดินหน้าตามแผนเดิม แม้เผชิญการขึ้นดอกเบี้ยแบบเดียวกัน โดยขึ้นอยู่กับขนาด ผลิตภาพ ภาระหนี้ และช่องทางจัดหาเงินทุน

ข้อมูลเบื้องต้นของยูโรสแตต (Eurostat) ระบุว่า อัตราเงินเฟ้อผู้บริโภคเดือนตุลาคมอยู่ที่ 3.3% ในเนเธอร์แลนด์ และ 6.1% ในลิทัวเนีย ขณะที่อัตราของยูโรโซนอยู่ที่ 4.0% เพิ่มขึ้น 0.2 จุดเปอร์เซ็นต์จาก 3.8% ในเดือนกันยายน

สไลเพนยังกล่าวว่า ความแตกต่างด้านฐานะการคลัง ตลาดที่อยู่อาศัย และระบบธนาคารของแต่ละประเทศมีผลต่อการส่งผ่านนโยบายการเงิน เขาอธิบายว่า ความหลากหลายทางเศรษฐกิจไม่ได้เป็นอุปสรรคในตัวเอง แต่การแบ่งแยกตลาดหรือความสามารถรับมือกับแรงกระแทกที่ไม่เพียงพออาจขัดขวางการส่งผ่านนโยบายร่วม

เขาเสนอแนวทางสนับสนุนการส่งผ่านนโยบาย ได้แก่ △การพัฒนาตลาดทุนยุโรปให้ลึกขึ้น △การรักษากรอบการคลังที่มั่นคง และ △การเสริมความแข็งแกร่งให้ตลาดเดียว พร้อมระบุว่าแต่ละประเทศควรมีพื้นที่รับมือกับแรงกระแทกที่แตกต่างกัน และควรเอื้อต่อการเคลื่อนย้ายทั้งสินค้า บริการ เงินทุน และแรงงาน

การประชุมจัดขึ้นระหว่างวันที่ 10-11 โดยหารือเรื่องผลของความแตกต่างระหว่างครัวเรือนและธุรกิจต่อความผันผวนทางเศรษฐกิจและการส่งผ่านนโยบายการเงิน ยูโรสแตตมีกำหนดเผยแพร่ข้อมูลเงินเฟ้อฉบับละเอียดในวันที่ 18