บิตคอยน์(BTC) สร้างรายได้ทางเลือกใหม่ผ่าน DeFi-เลเยอร์ 2 แม้ไม่รองรับระบบ PoS

บิตคอยน์(BTC) ไม่รองรับระบบ ‘การพิสูจน์ด้วยการถือครองเหรียญ’ (PoS) แบบเดียวกับอีเธอเรียม(ETH) หรือคาร์ดาโน(ADA) ทำให้ไม่สามารถ ‘เดิมพันเหรียญ’ หรือทำ 'เนทีฟสเตกกิ้ง' ได้โดยตรง แต่ด้วยการเติบโตของโลกการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) และโปรโตคอลเลเยอร์ 2 ที่พัฒนาบนเครือข่ายบิตคอยน์ ทางเลือกใหม่ๆ สำหรับการสร้างรายได้จากการถือครอง BTC ก็เริ่มปรากฏขึ้น ทั้งในรูปแบบแพลตฟอร์มให้กู้แบบรวมศูนย์ การใช้โทเคนห่อ (Wrapped Token) บนเครือข่ายอีเธอเรียม และเครือข่ายเสริมที่ออกแบบมาสำหรับบิตคอยน์อย่างสแต็กส์(Stacks) และบาบิลอน(Babylon)

หนึ่งในวิธีการที่ผู้ถือครอง BTC นิยมใช้ในการแปรสภาพเหรียญให้เกิดรายได้คือ การแปลงเป็น WBTC ซึ่งเป็นโทเคนบนเครือข่ายอีเธอเรียมที่ตรึงค่ากับ BTC ในอัตรา 1:1 โทเคนนี้สามารถนำไปใช้งานบนแพลตฟอร์ม DeFi ยอดนิยมอย่างอาเว(Aave) และเคิร์ฟ(Curve) เพื่อให้กู้ ยืม หรือเข้าร่วมฟาร์มยิลด์ได้ อย่างไรก็ตาม ‘ความเสี่ยง’ ที่เกี่ยวข้องกับบริดจ์ การจัดเก็บอยู่ในความดูแลของบริษัท BitGo และช่องโหว่ของสมาร์ทคอนแทรกต์ ยังคงเป็นประเด็นความไม่แน่นอนที่ผู้ใช้งานควรพิจารณา

ในอีกทางหนึ่ง สแต็กส์ และบาบิลอนนำเสนอทางเลือกที่ยึดหลักความปลอดภัยของบิตคอยน์อย่างเต็มรูปแบบโดยไม่จำเป็นต้องโอน BTC ออกจากเครือข่ายหลัก บาบิลอนใช้แนวคิดการ ‘ล็อกเวลาการใช้งาน’ เพื่อมอบผลตอบแทน โดยไม่เคลื่อนย้ายเหรียญ ขณะที่สแต็กส์ใช้กลไกที่เรียกว่า ‘การพิสูจน์การโอน’ (Proof of Transfer - PoX) ซึ่งเปิดโอกาสให้ผู้ถือ STX ได้รับรางวัลเป็น BTC ทั้งสองโมเดลนี้ช่วยเสริมจุดยืนด้าน ‘ความปลอดภัยและการกระจายอำนาจ’ ของบิตคอยน์ ขณะเดียวกันก็สร้างรายได้แบบไม่ขัดแย้งกับปรัชญาหลักของระบบ

แพลตฟอร์มกู้ยืมรวมศูนย์ เช่น ไบนานซ์, เน็คโซ, และเล็ตเดิน(Ledn) ต่างก็มีบทบาทในการช่วยให้ผู้ถือครอง BTC แปลงสินทรัพย์ให้เกิดผลตอบแทนผ่านการนำเหรียญไปเป็นหลักประกันเพื่อปล่อยกู้โดยมีดอกเบี้ยตอบแทน อย่างไรก็ตาม เหตุการณ์ล่มสลายของแพลตฟอร์มเซลเซียสและบล็อกไฟ(BlockFi) กลายเป็น ‘บทเรียนเตือนใจ’ ถึง ‘ความเสี่ยงในการฝากสินทรัพย์ไว้กับบุคคลที่สาม’

สำหรับผู้ใช้ไบนานซ์ ก็มีผลิตภัณฑ์หลากหลายให้เลือกตามระดับความเสี่ยง ไม่ว่าจะเป็น ‘ซิมเพิลเอิร์น(Simply Earn)’ ที่ให้ดอกเบี้ยที่ยืดหยุ่น หรือ ‘การลงทุนแบบคู่(Dual Investment)’ ซึ่งให้ผลตอบแทนสูงแต่ต้องยอมรับความเสี่ยงจากราคาตลาด นอกจากนี้ ไบนานซ์ยังมีผลิตภัณฑ์ ‘รายได้บนเชน’ ที่ให้แพลตฟอร์มนำสินทรัพย์ของผู้ใช้ไปใช้งานใน DeFi โดยผู้ใช้ไม่ต้องเข้าไปโต้ตอบกับโปรโตคอลเองโดยตรง

โดยรวมแล้ว แนวทางเหล่านี้ช่วยให้ผู้ถือบิตคอยน์สามารถ ‘สร้างรายได้’ นอกเหนือจากการขุด แต่ก็ต้องยอมรับว่า ความเสี่ยงจากสมาร์ตคอนแทรกต์ การเก็บรักษาทรัพย์สิน และกรอบกำกับดูแลที่ยังไม่แน่นอน ล้วนเป็น ‘อุปสรรคสำคัญ’ อีกด้านหนึ่ง บางส่วนในชุมชนบิตคอยน์ยังคงวิจารณ์ว่า โมเดลดังกล่าวทำลายจุดยืนเรื่อง ‘ความเชื่อขั้นต่ำน้อยที่สุด’ ที่เป็นหัวใจของบิตคอยน์ ด้วยเหตุนี้ การทำให้บิตคอยน์สร้างผลตอบแทนได้ในรูปแบบใหม่ จึงกลายเป็นประเด็นถกเถียงระหว่าง ‘ความก้าวหน้าทางเทคโนโลยี’ กับ ‘การสูญเสียหลักการกระจายศูนย์’ ซึ่งอาจต้องรอให้เวลาและตลาดเป็นผู้ตัดสินว่าแนวทางใดจะอยู่รอดในระยะยาว