บิตคอยน์ขาดทุนสุทธิ 14 ใน 16 วัน ETF ไหลออกสุทธิ 7 วันซื้อขาย

ตั้งแต่วันที่ 29 ตุลาคม ตลาดบิตคอยน์(BTC) มีผลขาดทุนที่รับรู้สุทธิ 14 วันจากทั้งหมด 16 วัน ตัวเลขสะสมคิดเป็นบิตคอยน์ราว 84,000 BTC แต่ไม่ใช่จำนวนบิตคอยน์ที่ขายจริงบนกระดานซื้อขาย

คริปโตควอนต์ (CryptoQuant) เผยตัวเลขดังกล่าวในโพสต์บน X เมื่อวันที่ 15 โดยเชื่อมโยงความเคลื่อนไหวของผู้ถือระยะสั้นและกระเป๋าขนาดกลาง รวมถึงเงินทุนที่ไหลออกจาก ETF เข้ากับแรงขาย

กำไรหรือขาดทุนที่รับรู้สุทธิคำนวณจากราคาครั้งล่าสุดที่เหรียญเคลื่อนย้าย ดังนั้นจึงไม่ควรตีความมูลค่าความเสียหายว่าเป็นปริมาณขายจริงบนกระดานซื้อขาย

ก่อนหน้านี้ TokenPost รายงานว่าผู้ถือบิตคอยน์มีผลขาดทุนที่รับรู้เพิ่มขึ้นในช่วงสามวัน อย่างไรก็ตาม การนับครั้งนี้ครอบคลุมช่วงเวลาอีกชุดหนึ่ง จึงไม่สามารถนำไปรวมกับรายงานก่อนหน้าโดยตรงได้

ข้อมูลของคริปโตควอนต์ระบุว่า ยอดถือครองของกระเป๋าที่มีบิตคอยน์มากกว่า 1,000 BTC เพิ่มขึ้นราว 47,000 BTC ในจำนวนนี้ กระเป๋าที่ถือ 1,000–10,000 BTC เพิ่มขึ้น 43,700 BTC

ในทางกลับกัน ยอดคงเหลือของกระเป๋าที่ถือ 100–1,000 BTC ลดลง 50,500 BTC ส่วนกระเป๋าที่ถือ 10–100 BTC ลดลง 14,400 BTC จึงพบทั้งยอดคงเหลือที่เพิ่มขึ้นในกระเป๋าขนาดใหญ่และยอดที่ลดลงในกระเป๋าขนาดอื่น

การเปลี่ยนแปลงยอดคงเหลือสะท้อนจำนวนเหรียญที่ยังอยู่ในแต่ละที่อยู่ แต่ตัวเลขนี้เพียงอย่างเดียวไม่สามารถระบุตัวเจ้าของหรือปริมาณซื้อขายที่เกิดขึ้นจริงได้

คริปโตควอนต์ประเมินว่าอุปสงค์โดยนัยในช่วง 30 วันอยู่ที่ราว -284,000 BTC ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2025 ตัวเลขนี้ใช้หลักการนับต่างจากการเปลี่ยนแปลงยอดคงเหลือในกระเป๋าและกระแสเงินทุนของ ETF

ข้อมูลรายวันของฟาร์ไซด์ อินเวสเตอร์ส (Farside Investors) ระบุว่า ETF บิตคอยน์สปอตในสหรัฐฯ มีเงินไหลออกสุทธิติดต่อกัน 7 วันซื้อขาย ระหว่างวันที่ 5–13 พฤศจิกายน รวม 1,907.4 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 2.5471 ล้านล้านวอน) โดยคำนวณจากอัตรา 1 ดอลลาร์ต่อ 1,335.3988 วอน ณ ราคาปิดวันที่ 13 พฤศจิกายน

วันที่ 5 พฤศจิกายนมีเงินไหลออกสุทธิ 430.2 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 574.7 พันวอน) วันที่ 10 พฤศจิกายน ซึ่งเป็นวันที่เงินไหลออกน้อยที่สุด อยู่ที่ 95 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 126.9 พันวอน) ส่วนวันสุดท้ายของการเก็บข้อมูล คือวันที่ 13 พฤศจิกายน มีเงินไหลออก 185.4 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 247.7 พันวอน)

กระแสเงินทุนของ ETF คือยอดสุทธิของเงินที่ไหลเข้าหรือออกจากกองทุน หน่วยการนับต่างจากผลขาดทุนที่รับรู้บนเชนและการเปลี่ยนแปลงยอดคงเหลือในกระเป๋า จึงไม่สามารถนำมารวมเป็นปริมาณขายบิตคอยน์ได้

การวิเคราะห์อีกชุดของคริปโตควอนต์ระบุว่า เมื่อวันที่ 10 พฤศจิกายน ผู้ถือรายใหญ่เดิมมีผลกำไรที่รับรู้ราว 293.7 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 392.2 พันวอน) ตัวเลขนี้แสดงกำไรจากเหรียญที่มีการเคลื่อนย้าย

กำไรที่รับรู้ไม่ได้หมายความว่ามีการขายบนกระดานซื้อขายในมูลค่าเท่ากัน ทั้งผลกำไรและผลขาดทุนที่รับรู้คำนวณจากการเคลื่อนย้ายเหรียญ

แมตต์ โฮแกน (Matt Hougan) ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของบิตไวส์ (Bitwise) กล่าวในโพสต์บน X เมื่อวันที่ 15 ว่าตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลมีลักษณะคล้ายช่วงกลางปี 2018 และ “อาจต้องผ่านช่วงเวลาที่ยากลำบากไปอีกระยะหนึ่ง” โพสต์นี้ไม่ได้ระบุเป้าหมายราคา

โฮแกนยกการเกิดขึ้นของการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) เป็นนวัตกรรมที่ช่วยยุติภาวะซบเซาในปี 2018 และมองว่าคาดการณ์ได้ยากว่าจุดเปลี่ยนใหม่จะเกิดขึ้นเมื่อใด ก่อนหน้านี้เขาเคยตีความว่าการที่บิตคอยน์ตอบสนองต่อข่าวร้ายน้อยลงเป็นสัญญาณว่าราคาอาจแตะจุดต่ำสุดแล้ว