บิตคอยน์ 38,000 ดอลลาร์เป็นกรณี ‘ความเสี่ยงปลายหาง’ โคเวนระบุ

ราคา 38,000 ดอลลาร์สหรัฐ (ราว 50.8 ล้านวอน) ของบิตคอยน์(BTC) ไม่ใช่เป้าหมายราคาที่แน่นอน แต่เป็นระดับ ‘ความเสี่ยงปลายหาง’ ภายใต้สถานการณ์ที่ตลาดร่วงอย่างรุนแรง ส่วนช่วง 47,000–67,000 ดอลลาร์ (ราว 62.8–89.6 ล้านวอน) ที่โคเวนระบุแยกไว้เป็นช่วงราคาแบบมีเงื่อนไข ซึ่งสูงกว่าระดับดังกล่าว

เบนจามิน โคเวน(Benjamin Cowen) นักวิเคราะห์เศรษฐกิจมหภาคและนักวิทยาศาสตร์ข้อมูล ระบุในรายงานที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 30 ต.ค. ว่า ราคา 38,000 ดอลลาร์ (ราว 50.8 ล้านวอน) ใกล้เคียงกับราคาสมดุลบริเวณจุดต่ำสุดที่ลึกที่สุดของตลาดขาลงในอดีต และจัดระดับนี้เป็นความเสี่ยงปลายหาง โดยไม่ได้หมายถึงเส้นทางพื้นฐานของราคา

การวิเคราะห์อิงแบบจำลองการถดถอยของโคเวน ขณะจัดทำรายงาน เส้นเปอร์เซ็นไทล์ที่ 1 ของแบบจำลองอยู่ที่ 72,100 ดอลลาร์ (ราว 96.4 ล้านวอน)

รายงานนำขนาดการร่วงลงต่ำกว่าเส้นดังกล่าวในช่วงที่ราคาเคยปรับตัวลงอย่างหนัก มาใช้กับแบบจำลองปัจจุบันเพื่อคำนวณช่วง 47,000–67,000 ดอลลาร์ ตัวเลขนี้เป็นฉากทัศน์ที่คำนวณจากกรณีในอดีต ไม่ใช่จุดต่ำสุดที่ตลาดยืนยันแล้ว

ความเสี่ยงปลายหางหมายถึงความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นในสถานการณ์สุดขั้วซึ่งอยู่นอกช่วงทั่วไป โคเวนระบุว่าการเปรียบเทียบวงจรในอดีตเพียง 3–4 รอบมีกรณีศึกษาอย่างจำกัด และไม่ควรตีความคะแนนความเสี่ยงเป็นความน่าจะเป็นที่จะเกิดขึ้น

โคเวนเปรียบเทียบตลาดขาลง 3 รอบที่ผ่านมา โดยพบว่าจุดต่ำสุดเกิดขึ้นหลังจุดสูงสุด 363–406 วัน ขณะจัดทำรายงาน วงจรปัจจุบันผ่านจุดสูงสุดมาแล้วประมาณ 390 วัน

แม้ช่วงเวลาจะใกล้เคียงกัน แต่ขนาดการปรับตัวลงแตกต่างกัน รายงานของโคเวนระบุว่าในวงจรปัจจุบัน ณ เวลานั้น ราคาลดลงสูงสุดประมาณ 54% เทียบกับราว 77–84% ในตลาดขาลง 3 รอบที่ผ่านมา

ปริมาณบิตคอยน์ที่อยู่ในสถานะขาดทุนขณะนั้นอยู่ที่ประมาณ 35% ต่ำกว่าระดับ 50–60% ที่โคเวนเคยสังเกตในช่วงจุดต่ำสุดของตลาดที่ผ่านมา

ในรายงานเดียวกัน โคเวนระบุว่าหากราคาปิดรายสัปดาห์กลับขึ้นไปเหนือ 83,000 ดอลลาร์ (ราว 110.9 ล้านวอน) มุมมองขาลงระยะสั้นอาจใช้ไม่ได้ เงื่อนไขนี้อิงแบบจำลองและสภาวะตลาด ณ วันที่ 30 ต.ค.

ก่อนหน้านี้ TokenPost เคยรายงานการวิเคราะห์ของโคเวนที่ประเมินความเป็นไปได้ว่าบิตคอยน์อาจทำจุดต่ำสุดในเดือน ต.ค. 2026 โดยอิงวันที่ 1,363 ของวงจร รายงานก่อนหน้าฉบับนี้เปรียบเทียบช่วงเวลาตามวงจรและระบุช่วงราคาที่อิงแบบจำลอง

โคลิน บาสโก(Colin Basco) นักกลยุทธ์เชิงปริมาณอาวุโสของ Coinbase (COIN) ระบุในบทวิเคราะห์รายสัปดาห์เมื่อวันที่ 13 พ.ย. ว่าแนวรับของบิตคอยน์อยู่ที่ 66,000–68,000 ดอลลาร์ (ราว 88.2–90.9 ล้านวอน) และระดับสำคัญถัดไปอยู่ที่ 62,000 ดอลลาร์ (ราว 82.9 ล้านวอน) ตัวเลขเหล่านี้เป็นช่วงราคาระยะสั้น ณ เวลาที่เผยแพร่บทวิเคราะห์

ช่วงราคาที่โคเวนและบาสโกเสนอไม่ใช่ตัวเลขเป้าหมายที่แข่งขันกันโดยตรง โคเวนพิจารณาความเสี่ยงขาลงระยะยาวจากวงจรในอดีตและแบบจำลอง ส่วนบทวิเคราะห์ของ Coinbase พิจารณาช่วงราคาระยะสั้น ณ เวลาที่เผยแพร่

บาสโกยังประเมินว่าอุปทานสเตเบิลคอยน์ลดลง 11,500 ล้านดอลลาร์ (ราว 15.377 ล้านล้านวอน) ในช่วง 30 วันก่อนหน้า โดยมองว่าการลดลงของอุปทานและความเสี่ยงเศรษฐกิจมหภาคเป็นปัจจัยกดดันตลาดบิตคอยน์ในขณะนั้น

โคเวนยังระบุว่าการประชุมคณะกรรมการตลาดเปิดของธนาคารกลางสหรัฐ(FOMC) ในเดือน ธ.ค. เป็นปัจจัยที่ต้องจับตา ตามกำหนดการของธนาคารกลางสหรัฐ การประชุมจะจัดขึ้นวันที่ 8–9 ธ.ค. ตามเวลาท้องถิ่นสหรัฐ หรือวันที่ 9–10 ธ.ค. ตามเวลาเกาหลี