ตลาดอนุพันธ์บิตคอยน์(BTC) ร้อนแรงเกินคาด! บิตฟิเนกซ์เตือนเสี่ยงปรับฐานหลังร่วง 8%

ตลาดอนุพันธ์ของบิตคอยน์(BTC) เริ่มแสดงสัญญาณ ‘ร้อนแรงเกินไป’ โดยบิตฟิเนกซ์เตือนถึงความเป็นไปได้ที่จะเกิดการปรับฐานลงเพิ่มเติม หลังจากราคาบิตคอยน์ร่วงลงประมาณ 8% ตลอดช่วง 2 สัปดาห์ที่ผ่านมา นับเป็นการปรับฐานอย่างมีนัยสำคัญครั้งแรกนับตั้งแต่ราคาร่วงต่ำสุดในเดือนเมษายน

จากรายงานของบิตฟิเนกซ์เมื่อวันที่ 24 ระบุว่า มูลค่ารวมของ ‘สัญญาคงค้าง’ ในตลาดออปชันของบิตคอยน์ทำสถิติสูงสุดใหม่ที่ *49.4 พันล้านดอลลาร์* (ประมาณ 67.6 ล้านล้านวอน) เพิ่มขึ้นถึง 25.8 พันล้านดอลลาร์ภายในไม่กี่สัปดาห์ และยังสูงกว่าจุดสูงสุดช่วงเดือนมกราคมถึงกว่า 6 พันล้านดอลลาร์

นักวิเคราะห์ของบิตฟิเนกซ์มองว่า “การเติบโตอย่างรวดเร็วในตลาดอนุพันธ์แสดงให้เห็นว่ามีสถาบันจำนวนมากขึ้นเข้ามามีบทบาท” และเสริมว่า “หลังจากที่บิตคอยน์ทำสถิติสูงสุดใหม่ นักลงทุนจำนวนมากจึงเพิ่มการป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวนที่มีแนวโน้มเพิ่มสูงขึ้น”

แม้ว่ามูลค่า *สัญญาคงค้างในตลาดออปชัน* จะลดลงมาเหลือ 39 พันล้านดอลลาร์ก่อนวันครบกำหนดอายุในวันที่ 29 พฤษภาคม แต่ก็ยังอยู่ในระดับที่สูง ซึ่งตอกย้ำถึงการมีส่วนร่วมของสถาบันและความต้องการในด้านการป้องกันความเสี่ยงหลังราคาแตะจุดสูงสุด

บิตฟิเนกซ์ยังระบุด้วยว่า ‘สัญญาคงค้างของสัญญาฟิวเจอร์สแบบไม่มีวันหมดอายุ’ หรือ *perpetual futures* ก็เป็นอีกหนึ่งปัจจัยที่กดดันราคาในช่วงที่ผ่านมา โดยมีการบังคับขายสถานะ *Long* จำนวนมาก และแรงขายทำกำไรในระดับรุนแรงจากนักลงทุนก็มีผลต่อการกดดันราคาระยะสั้นเช่นกัน

เมื่อดูจากดัชนี ‘กำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง’ พบว่า สถานะกำไรของนักลงทุนในตลาดบิตคอยน์ยังคงอยู่เหนือค่าเฉลี่ย ซึ่งชี้ว่า บิตคอยน์ยังสามารถปรับขึ้นได้อย่างต่อเนื่องในระยะสั้น แต่มีความเสี่ยงที่จะเกิด ‘ความผันผวนรุนแรง’ หากนักลงทุนเริ่มขายทำกำไรกันมากขึ้น

บิตฟิเนกซ์สรุปว่า หากไม่มีแรงซื้อเข้ามาอย่างสม่ำเสมอ ความผันผวนระยะสั้นอาจเพิ่มสูงขึ้นอีก อย่างไรก็ตาม ‘ปัจจัยพื้นฐานแข็งแกร่ง’ และ ‘แนวโน้มขาขึ้นตามโครงสร้าง’ ของบิตคอยน์ยังอยู่ในทิศทางบวก