อีเธอเรียม(ETH) แซงหน้าบิตคอยน์(BTC) ทั้งตลาดสปอต-ฟิวเจอร์ส สินทรัพย์สถาบันไหลเข้าไม่หยุด

แม้ราคาของอีเธอเรียม(ETH) จะชะลอลงชั่วคราวในช่วงนี้ แต่แนวโน้มระยะยาวยังคง ‘เป็นบวก’ โดยมีข้อมูลยืนยันว่าอีเธอเรียมสามารถทำผลตอบแทนได้ดีกว่าบิตคอยน์(BTC) ทั้งในตลาดสปอตและตลาดฟิวเจอร์ส นอกจากนี้ ความสนใจจากกลุ่มนักลงทุนสถาบันยังคงหลั่งไหลเข้ามาอย่างต่อเนื่อง

ตั้งแต่เดือนสิงหาคมที่ผ่านมา อีเธอเรียมได้ขยายส่วนแบ่งตลาดเหนือบิตคอยน์อย่างชัดเจน โดยในบางช่วงมีส่วนแบ่งในตลาดสปอตสูงถึง 41% ขณะที่บิตคอยน์อยู่ที่ 32.6% สะท้อนให้เห็นถึงกระแสที่นักลงทุนเริ่มเอนเอียงเข้าหาอีเธอเรียมมากขึ้น จนถึงช่วงวันที่ 18-25 สิงหาคม มูลค่าการซื้อขายแบบสปอตของอีเธอเรียมแตะถึง 4.8 แสนล้านดอลลาร์ (ประมาณ 667.2 ล้านล้านวอน) ส่วนบิตคอยน์อยู่ที่ 4 แสนล้านดอลลาร์ (ประมาณ 556 ล้านล้านวอน)

ตลาดฟิวเจอร์สก็สะท้อนแนวโน้มแบบเดียวกัน โดยตั้งแต่กลางเดือนกรกฎาคม อีเธอเรียมมีปริมาณการซื้อขายล่วงหน้าแซงหน้าบิตคอยน์ และในเดือนสิงหาคมมีมูลค่าสูงถึง 3.08 ล้านล้านดอลลาร์ (ประมาณ 4,281.2 ล้านล้านวอน) ปัจจุบัน แม้มูลค่าเปิดในสัญญาฟิวเจอร์สจะลดลงมาอยู่ที่ 59,000 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 77.2 ล้านล้านวอน) แต่ก็ยังจัดว่าอยู่ในระดับ ‘สูง’

อีเธอเรียม ETF เองก็มีบทบาทหลักในกระแสนี้ โดยในปี 2025 มีเงินไหลเข้ากองทุน ETF อีเธอเรียมรวมแล้วกว่า 10,000 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 1.39 ล้านล้านวอน) และปริมาณซื้อขายของ ETF ประเภทถือครองสินทรัพย์จริง (Spot ETF) กำลังเข้าใกล้ระดับสะสม 200,000 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 278 ล้านล้านวอน) คิดเป็นสัดส่วน 16% ของมูลค่าซื้อขายอีเธอเรียมทั้งหมด โดยเฉพาะกองทุน ETHA ของแบล็คร็อก(BlackRock) ครองส่วนแบ่งตลาด ETF ถึง 74% และมีมูลค่าทรัพย์สินภายใต้การบริหาร (AUM) อยู่ที่ 25,000 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 34.75 ล้านล้านวอน)

อย่างไรก็ตาม ในระยะสั้นตลาดอาจเข้าสู่ช่วง ‘ปรับฐาน’ โดยสังเกตได้จากการไหลออกของเงินทุนต่อเนื่อง 6 วันติดต่อกัน ซึ่งถือว่ายาวนานที่สุดตั้งแต่เดือนเมษายน แต่ในมุมของ ‘On-chain’ ตัวชี้วัดพื้นฐานยังคงแข็งแกร่ง อาทิ มูลค่าทรัพย์สินภายใต้ DeFi (TVL) ที่ระดับ 258,000 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 358.6 ล้านล้านวอน), จำนวนวอลเล็ตที่ใช้งานอยู่กว่า 51.7 ล้านวอลเล็ต และปริมาณการซื้อขายบนแพลตฟอร์ม DEX ที่ 140,000 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 194.6 ล้านล้านวอน)

ที่สำคัญ คือ ปริมาณอีเธอเรียมที่ถูกเก็บไว้ในกระดานเทรดตอนนี้อยู่ในระดับต่ำสุดในรอบ 3 ปี เป็นสัญญาณว่า นักลงทุนยังคงถืออีเธอเรียมระยะยาวอย่างต่อเนื่อง ผู้เชี่ยวชาญหลายรายเชื่อว่าหากแนวโน้มนี้ยังดำเนินต่อไป ก็มีโอกาสสูงที่อีเธอเรียมจะดีดตัวกลับหลังการพักฐาน

บริษัทวิเคราะห์ตลาด ‘อัลต์คอยน์ เวกเตอร์’ ให้ความเห็นว่า การที่เม็ดเงินส่วนหนึ่งไหลเข้าคริปโตกลุ่มมาร์เก็ตแคปต่ำ (Low-cap altcoins) อาจทำให้ภาพของอีเธอเรียมดู ‘จาง’ ลงในช่วงสั้น แต่ในความเป็นจริง นี่อาจเป็น ‘โอกาสเข้าซื้อ’ สำหรับนักลงทุนรายใหม่ พร้อมมองว่า ช่วงความผันผวนที่เกิดขึ้นในปัจจุบันอาจเป็น ‘ระยะสะสมพลัง’ ของอีเธอเรียม ก่อนเข้าสู่ตลาดขาขึ้นรอบถัดไป

ด้วยปัจจัยทั้งหมด ทั้งจากความได้เปรียบในการแข่งขันกับบิตคอยน์, ปริมาณเงินสถาบันที่หลั่งไหลเข้ามา และพื้นฐานเชิงเทคนิคที่แข็งแกร่ง ทำให้ภาพรวม ‘ระยะกลางถึงระยะยาว’ ของอีเธอเรียมยังคงสดใส และมีแนวโน้มเดินหน้าต่อในฐานะสินทรัพย์หลักในโลกคริปโต