ทองคำพุ่ง 72% - เงินทะยาน 160% ในปี 2025 ขึ้นแท่นสินทรัพย์ให้ผลตอบแทนสูงสุด แซงบิตคอยน์(BTC)

ราคาทองคำและเงินพุ่งทะยานในปี 2025 กลายเป็นสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนดีที่สุด ขณะที่บิตคอยน์(BTC) และตลาดคริปโตกลับทำผลงานได้น่าผิดหวัง โดยทองคำปรับขึ้นกว่า 72% เมื่อเทียบกับต้นปี ทำสถิติปีที่ดีที่สุดนับตั้งแต่ปี 1979 ส่วนราคาของเงินพุ่งขึ้นถึงเกือบ 160% สร้างความประหลาดใจให้กับนักลงทุน

ช่วงปลายปี ตลาดคริปโตเคลื่อนไหวอย่างเงียบเหงาจากช่วงวันหยุดยาว โดยบิตคอยน์ร่วงเล็กน้อยที่ -0.4% จากปริมาณการซื้อขายที่ลดลง ขณะที่นักลงทุนจำนวนมากกำลังทบทวนผลงานปีที่ผ่านมาและวางกลยุทธ์ใหม่สำหรับปี 2026

ในบรรดาสินทรัพย์แบบดั้งเดิม ทองคำโดดเด่นที่สุด โดยราคาทะลุระดับ 4,500 ดอลลาร์ต่อออนซ์ (ราว 649,000 บาท) ทำสถิติใหม่ตลอดกาล และถือเป็นการเพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ด้านราคาของเงินปรับขึ้นแรงยิ่งกว่า โดยในปีเดียวเพิ่มขึ้นถึง 160% จนแตะระดับ 75 ดอลลาร์ต่อออนซ์ (ประมาณ 108,000 บาท) โดยเฉพาะในช่วงเดือนสุดท้ายของปี ราคาพุ่งเกือบ 45% ทำให้ได้รับความสนใจเหนือกว่าทองคำ

ตรงกันข้ามกับสินทรัพย์แบบดั้งเดิม ตลาดคริปโตโดยเฉพาะบิตคอยน์กลับแสดงผลตอบแทนที่ต่ำกว่าแม้แต่ดัชนีหุ้นหลัก และห่างไกลจากความร้อนแรงของทองคำและเงิน ความจริงที่ว่าในช่วงต้นปีแทบไม่มีนักวิเคราะห์คนใดคาดการณ์ว่าทองและเงินจะเติบโตได้ขนาดนี้ ยิ่งตอกย้ำว่าผลลัพธ์ในปีนี้เป็นเรื่องเหนือความคาดหมาย

สำหรับปี 2026 นักลงทุนบางส่วนมองว่า โทเคนที่มีสภาพคล่องสูงในกลุ่ม ‘ไฟแนนซ์แบบกระจายศูนย์’ หรือ DeFi อาจได้รับโอกาสในการฟื้นตัว แม้หลายโครงการมี ‘พื้นฐานที่แข็งแกร่ง’ และ ‘ศักยภาพการเติบโต’ แต่ยังคงซื้อขายกันอยู่ในระดับราคาต่ำสุดในรอบหลายปี

จุดที่น่าจับตาคือโครงสร้างการสร้างรายได้ของโปรเจ็กต์เหล่านี้ซึ่งเปลี่ยนไปอย่างชัดเจน จากเดิมที่มูลค่ามาจากเครือข่ายบล็อกเชนพื้นฐาน มาสู่ยุคที่ ‘แอปพลิเคชัน’ ที่ใช้งานจริงเป็นแหล่งรายได้หลัก ยกตัวอย่าง เช่น โครงการโซลานา(SOL) พบว่าบรรดาแอปฯ บนเครือข่ายสามารถสร้างรายได้มากกว่าตัวโครงข่ายถึง 3 เท่า ซึ่งสะท้อนว่า ‘บริการใช้งานจริง’ เริ่มได้รับการประเมินค่าสูงกว่าโครงสร้างพื้นฐาน

ประเด็นสำคัญจึงอยู่ที่ว่า “ตลาดจะเริ่มสะท้อนการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างนี้เข้ากับราคาเมื่อใด” แม้ราคาปัจจุบันจะต่ำ แต่โอกาสสำหรับผลตอบแทนในอนาคตยังเปิดอยู่ นักลงทุนน่าจะต้องจับตาสัญญาณใหม่ ๆ ท่ามกลางโครงสร้างที่แตกต่างจากเดิม เพื่อคว้าโอกาสเมื่อมันมาถึง