เงินไหลออกจากบิตคอยน์(BTC) ETF พุ่งกว่า 9,800 ล้านบาท สะท้อนความกังวลต่อนโยบายคริปโตสหรัฐ

บิตคอยน์(BTC) ETF แบบซื้อขายตามราคาตลาดมีการไหลออกของเงินทุนสุทธิอย่างหนักในสัปดาห์แรกของปี 2026 โดยมูลค่ารวมสูงถึงประมาณ 9,810 ล้านบาท ซึ่งสร้างสัญญาณ "หลีกเลี่ยงความเสี่ยง" ภายในตลาด จากข้อมูลโดยโซโซแวลู(SoSoValue) การไหลออกสุทธิจากกองทุนดังกล่าวเกิดขึ้นติดต่อกัน 4 วันตั้งแต่วันที่ 3 ถึง 6 มกราคม โดยเพียงวันที่ 7 (วันพุธ) วันเดียวก็มีเงินทุนไหลออกถึง 7,090 ล้านบาท ส่งผลให้แนวโน้มตลาดเปลี่ยนทิศทางอย่างชัดเจนหลังจากเริ่มต้นปีอย่างแข็งแกร่งในวันที่ 2 และ 5 มกราคม ซึ่งมีเงินทุนไหลเข้าสุทธิรวมกันกว่า 1.7 หมื่นล้านบาท

สถานการณ์นี้สะท้อนการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วใน *พฤติกรรมนักลงทุน* ซึ่งหันมาให้ความสำคัญกับการ *ลดความเสี่ยง* มากยิ่งขึ้น ความเคลื่อนไหวคล้ายกันยังเกิดขึ้นกับอีเธอเรียม(ETH) ETF โดยมีการไหลออกสุทธิในสัปดาห์เดียวกันราว 100 ล้านบาท และมูลค่าทรัพย์สินรวมในกองทุนเมื่อสิ้นสัปดาห์อยู่ที่ประมาณ 27.3 ล้านล้านบาท

*ความคิดเห็น*: การไหลออกจำนวนมหาศาลครั้งนี้ อาจส่งสัญญาณให้เห็นว่าความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจหรือกฎระเบียบต่าง ๆ เริ่มสร้างความกังวลให้กับนักลงทุน ขณะเดียวกันยังบ่งชี้ว่าตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลยังคงอ่อนไหวยามเกิดปัจจัยเสี่ยงใหม่

อีกด้านหนึ่ง ความเคลื่อนไหวในวอชิงตันเกี่ยวกับกฎระเบียบของดิไฟ(DeFi) กำลังเข้มข้นขึ้น กลุ่มนักเคลื่อนไหวชื่อ "นักลงทุนเพื่อความโปร่งใส" (Investors for Transparency) ได้ออกอากาศโฆษณาทางทีวีผ่านช่อง Fox News เพื่อเรียกร้องให้ชาวอเมริกันโทรกดดันวุฒิสมาชิกสหรัฐให้ผ่านร่างกฎหมายคริปโตที่ไม่มีข้อบัญญัติที่สกัดดิไฟ โฆษณาดังกล่าวระบุว่า "อย่าปิดกั้นนวัตกรรมดิไฟ" ซึ่งสะท้อนความกังวลของภาคธนาคารที่เชื่อว่าหากอนุญาตให้ผลิตภัณฑ์ด้านดิไฟสามารถทำหน้าที่คล้ายพันธบัตร การเคลื่อนย้ายเงินฝากจำนวนมหาศาลอาจเกิดขึ้นจากภาคการเงินดั้งเดิม

ตามรายงานของกระทรวงการคลังสหรัฐเมื่อเดือนเมษายน 2024 หากสเตเบิลคอยน์ได้รับความนิยมอย่างแพร่หลาย ธนาคารดั้งเดิมอาจต้องเผชิญกับการไหลออกของเงินฝากสูงสุดถึง 9,643 ล้านล้านบาท ด้วยเหตุนี้ คณะกรรมาธิการวุฒิสภาด้านธนาคารจึงมีแผนจะพิจารณาร่างกฎหมาย CLARITY ในวันที่ 15 มกราคมนี้

ด้านธนาคารดั้งเดิม สถาบันการเงินขนาดใหญ่อย่าง BNY ได้เปิดตัวผลิตภัณฑ์ ‘เงินฝากแบบโทเคน(Tokenized Deposit)’ สำหรับลูกค้าสถาบัน โดยนำเงินฝากจากระบบธนาคารแบบดั้งเดิมแปลงเป็นโทเคนดิจิทัลบน *บล็อกเชนแบบจำกัด (permissioned blockchain)* ซึ่งสามารถนำไปใช้เป็นหลักประกันหรือมาร์จินได้อย่างมีประสิทธิภาพ BNY ชี้ว่านี่เป็นส่วนหนึ่งของการเปลี่ยนผ่านสู่ระบบการเงินแบบ *24 ชั่วโมง* ที่เพิ่มความเร็วและความแน่นอนในการโอนสินทรัพย์ พร้อมทั้งช่วยเสริมสภาพคล่อง

BNY เคยมีบทบาทกับการทดสอบกองทุนตลาดเงินแบบโทเคนของโกลด์แมน แซคส์ซึ่งดำเนินการบนบล็อกเชนส่วนตัว นับเป็นอีกหนึ่งก้าวของการขยายตัวเข้าสู่โลกบล็อกเชนโดย *สถาบันการเงินแบบดั้งเดิม*

โดยรวม ตลาดคริปโตในขณะนี้กำลังตอบสนองต่อความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบและทิศทางของสภาพคล่องโลก เม็ดเงินที่ไหลออกจาก ETF อาจเกิดจากการขายทำกำไรระยะสั้นรวมถึงความกังวลต่อกฎหมายดิไฟที่ยังไม่แน่นอน การปรับตัวของสถาบันการเงินเข้าสู่สินทรัพย์โทเคนอาจเป็นพัฒนาการสำคัญต่อโครงสร้างตลาดในระยะยาว แต่ในระยะสั้น ความชัดเจนจากหน่วยงานกำกับดูแลสหรัฐจะเป็นปัจจัยชี้ขาดต่อแนวโน้ม ETF และความมั่นใจของนักลงทุนคริปโตทั่วโลก