บิตคอยน์(BTC) รีเซ็ตโครงสร้างตลาด เหล่าวาฬหันชอร์ตสวนรายย่อยท่ามกลางแรงลุ้นเฟด

บิตคอยน์(BTC) ทะลุแนว ‘7 หมื่นดอลลาร์’ ช่วงสุดสัปดาห์และยังคงไต่ระดับต่อเนื่อง แต่ภายในตลาดเริ่มมีสัญญาณ ‘การเปลี่ยนโครงสร้าง’ ให้เห็นชัดขึ้น เมื่อช่องว่างด้านพฤติกรรมระหว่างนักลงทุน ‘วาฬ’ กับรายย่อยเริ่มแคบลง สร้างบรรยากาศตึงเครียดต่อทิศทางราคาในระยะถัดไป

ตามข้อมูลบนเชนจากแพลตฟอร์มวิเคราะห์ อัลฟ์แฟร็กทัล(Alphractal) ล่าสุดพบว่า ช่องว่างการเคลื่อนไหวระหว่างวาฬและนักลงทุนรายย่อยในตลาดบิตคอยน์ลดลงมาอยู่ในระดับที่ต่ำกว่าส่วนใหญ่ของเหรียญอัลต์คอยน์หลัก นั่นหมายถึงโครงสร้างแบบเดิมที่ ‘วาฬนำ รายย่อยตาม’ ซึ่งเคยเห็นเด่นชัดในยุคสถาบันนำตลาด เริ่มอ่อนตัวลง

โดยปกติ บิตคอยน์ถือเป็นสินทรัพย์ที่อิทธิพลของนักลงทุนรายใหญ่มีน้ำหนักสูง ส่งผลให้รูปแบบการเคลื่อนไหวต่างจากรายย่อยอย่างชัดเจน ทว่าในตอนนี้ แรงซื้อขายของทั้งสองกลุ่มในบิตคอยน์กลับใกล้เคียงกันมากขึ้น ขณะที่ในฝั่งอัลต์คอยน์บางส่วน ช่องว่างระหว่างวาฬกับรายย่อยกลับ ‘ถ่างกว้าง’ ขึ้นอย่างเห็นได้ชัด

อัลฟ์แฟร็กทัลมองว่า การเปลี่ยนแปลงนี้มาจากการปรับกลยุทธ์ของวาฬเป็นหลัก ฝั่งวาฬเริ่มลด ‘สถานะลอง’ ในบิตคอยน์ หรือหันไปเพิ่มน้ำหนัก ‘สถานะชอร์ต’ มากขึ้น ในขณะที่นักลงทุนรายย่อยกลับเลือกจะ ‘เดิมพันฝั่งขาขึ้น’ ของบิตคอยน์อย่างต่อเนื่อง

สถานการณ์ ‘คนละฝั่งของเรือ’ ระหว่างวาฬกับรายย่อยแบบนี้ ถูกตีความว่าเป็นผลจากมุมมองที่ต่างกันต่อภาพรวมตลาด ฝั่งวาฬมองว่า บิตคอยน์ยังมี ‘ช่องว่างการย่อตัว’ เหลืออยู่ ขณะที่อัลต์คอยน์ส่วนใหญ่เพิ่งผ่านภาวะร่วงแรงมาแล้ว ทำให้แรงกดดันขาลงเพิ่มเติมอาจเริ่มจำกัดมากกว่า

อัลฟ์แฟร็กทัลเตือนว่า หาก ‘ฮีตแมป วาฬต่อรายย่อย’ ของทั้งบิตคอยน์และอัลต์คอยน์กลับไปอยู่ในแดนลบพร้อมกันอีกครั้ง ตลาดอาจพลิกเข้าสู่ ‘ระยะขาลง’ รอบใหม่ได้ไม่ยาก

อีกด้านหนึ่ง แพลตฟอร์มวิเคราะห์ ออนเชนอย่าง คริปโตกวอนต์(CryptoQuant) ระบุว่า ช่วงก่อนการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ(เฟด) นักลงทุนในตลาดคริปโตโดยรวมกำลังเร่ง ‘ปรับพอร์ตสถานะ’ กันอย่างคึกคัก

ระหว่างที่บิตคอยน์ฟื้นตัวกลับเหนือระดับ 7 หมื่นดอลลาร์ มีการถูกล้างสถานะชอร์ตขนาดใหญ่เกิดขึ้นต่อเนื่อง ส่งผลให้โครงสร้างตลาดฟิวเจอร์สถูกรีเซ็ตใหม่ พอแรงขายฝั่งขาลงถูกเคลียร์ออกไป บริเวณเหนือช่วงราว ‘7.3 หมื่นดอลลาร์’ ก็เริ่มมีสถานะลองชุดใหม่ถูกเปิดสะสมอย่างรวดเร็ว

ในตลาดฟิวเจอร์สแบบไม่มีวันหมดอายุ ปัจจุบัน ‘ฝั่งลอง’ กลับมาเป็นฝ่ายได้เปรียบ สะท้อนว่า ‘จิตวิทยาตลาด’ เอียงไปทางมุมมองขาขึ้นมากขึ้น อย่างไรก็ตาม เมื่อมุมมองของวาฬและนักลงทุนรายย่อยยังสวนทางกันอยู่ ความเสี่ยงต่อการแกว่งตัวรุนแรงของราคา ก็เพิ่มขึ้นตามไปด้วยในเวลาเดียวกัน

ท้ายที่สุด การดีดตัวรอบนี้ของบิตคอยน์จึงไม่ได้เป็นเพียงแค่ ‘การรีบาวด์ของราคา’ ธรรมดา แต่กำลังถูกมองว่าเป็นช่วง ‘รีเซ็ตโครงสร้างตลาด’ รอบใหม่ ‘บิตคอยน์(BTC)’ กลายเป็นเวทีที่ทิศทางการเข้าซื้อขายของวาฬและนโยบายดอกเบี้ยของเฟด จะบรรจบกันและกำหนดจังหวะสำคัญของตลาดในระยะสั้นอย่างมีนัยสำคัญ ‘ความคิดเห็น’ หากฮีตแมปฝั่งวาฬเริ่มชี้ชัดไปในทางเดียวกับท่าทีของเฟด ทิศทางถัดไปของบิตคอยน์และอัลต์คอยน์จะยิ่งถูกกำหนดด้วยแรงเดียวอย่างชัดเจนมากขึ้น ซึ่งทั้งสร้างโอกาสและความเสี่ยงให้กับนักลงทุนในเวลาเดียวกัน