ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
รายได้จากธุรกิจ AI Cloud ของ ไอเรน(IREN) ในไตรมาส 4 ของปีงบประมาณ 2026 แซงหน้ารายได้จากการขุด บิตคอยน์(BTC) เป็นครั้งแรก แต่ราคาหุ้นกลับร่วงลงทันที 7-8% หลังประกาศผลประกอบการ เพราะนักลงทุนกังวลกับผลขาดทุนก้อนใหญ่และภาระการลงทุนด้านอุปกรณ์ที่ยังสูงอยู่
ไอเรนเปิดเผยผลประกอบการเมื่อวันที่ 27 (เวลาท้องถิ่น) ว่ารายได้จากบริการ AI Cloud ในไตรมาส 4 ซึ่งสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน อยู่ที่ 70.5 ล้านดอลลาร์ ขณะที่รายได้จากการขุดบิตคอยน์(BTC) ในช่วงเดียวกันอยู่ที่ 66.7 ล้านดอลลาร์ ถือเป็นครั้งแรกที่รายได้สาย AI แซงหน้ารายได้จากการขุดเหรียญ
รายได้รวมของไตรมาส 4 อยู่ที่ 137.2 ล้านดอลลาร์ โดยรายได้ AI Cloud เพิ่มขึ้นจาก 33.6 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสก่อนหน้า ส่วน EBITDA ปรับปรุงแล้วลดลงมาอยู่ที่ 19.2 ล้านดอลลาร์
ตัวเลขที่ทำให้ตลาดกังวลคือผลขาดทุน ไอเรนรายงานขาดทุนสุทธิในไตรมาสนี้ถึง 684 ล้านดอลลาร์ ซึ่งในจำนวนนี้ 450.4 ล้านดอลลาร์เป็นผลขาดทุนจากการด้อยค่าสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับการรื้อถอนอุปกรณ์ขุดบิตคอยน์
บริษัทกำลังลดสัดส่วนอุปกรณ์ขุดบิตคอยน์ลงเรื่อยๆ พร้อมปรับศูนย์ข้อมูลให้กลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานสำหรับประมวลผล AI แทน ท่ามกลางกระแสที่บริษัทขุดเหรียญที่จดทะเบียนในตลาดหุ้นทยอยลดกำลังขุดและหันไปทำศูนย์ข้อมูล AI มากขึ้น ผลประกอบการรอบนี้จึงสะท้อนทั้งความเร็วในการเปลี่ยนผ่านรายได้และภาระต้นทุนที่เกิดขึ้นพร้อมกัน
ไอเรนระบุว่ากำลังการให้บริการปี 2026 ถูก 'จองเกือบเต็ม' แล้ว โดยรายได้ต่อปีที่กำลังดำเนินการอยู่ (ARR) ณ วันที่ 26 สิงหาคม 2026 อยู่ที่ 1,000 ล้านดอลลาร์ ส่วน ARR ตามสัญญาที่อ้างอิงกำลังการผลิตปี 2026 อยู่ที่ 4,000 ล้านดอลลาร์
ทั้งนี้ ARR เป็นตัวชี้วัดเชิงปฏิบัติการที่คำนวณจากสัญญาและราคาปัจจุบันแปลงเป็นรายปี ไม่ใช่ตัวเลขรายได้ที่รับรู้ทางบัญชีโดยตรง ดังนั้นผลกำไรขาดทุนที่แท้จริงจะต้องดูควบคู่กับอัตราการใช้งานจริงและโครงสร้างต้นทุนด้วย
สำหรับลูกค้ารายใหม่ที่เพิ่งเซ็นสัญญาระยะยาว ไอเรนระบุเพียงว่าเป็น 'ห้องแล็บ AI ระดับแนวหน้า' โดยไม่เปิดเผยชื่อ ส่วนกลุ่มลูกค้าเดิมและลูกค้าใหม่ที่บริษัทเอ่ยถึง มีทั้ง Cohere, Prometheus, Perplexity, Figure AI, Fal AI และ Higgsfield AI
ด้านการระดมทุน บริษัทเปิดเผยวงเงินไฟแนนซ์ GPU มูลค่า 3,600 ล้านดอลลาร์ ที่เกี่ยวข้องกับสัญญากับ ไมโครซอฟท์($MSFT) และวงเงินไฟแนนซ์ GPU แยกอีกก้อนมูลค่า 2,800 ล้านดอลลาร์
ไอเรนอธิบายว่าเงินที่ลูกค้าจ่ายล่วงหน้าคิดเป็นสัดส่วน 45-55% ของรายจ่ายลงทุน GPU ที่เกี่ยวข้อง ด้วยลักษณะธุรกิจโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่ต้องใช้ทั้งการซื้อ GPU และการจัดหาไฟฟ้า ระบบทำความเย็น รวมถึงพื้นที่ไปพร้อมกัน ทำให้รายได้ที่เพิ่มขึ้นไม่ได้แปลงเป็นกำไรที่ดีขึ้นทันที
ปฏิกิริยาของตลาดในช่วงแรกจึงเทไปทางความกังวลเรื่องต้นทุนมากกว่า โดย CoinDesk รายงานว่าหุ้นไอเรนร่วงลง 8% ในการซื้อขายช่วงก่อนตลาดเปิดวันศุกร์ตามเวลาสหรัฐฯ ขณะที่ Decrypt รายงานว่าราคาหุ้นในการซื้อขายนอกเวลาลดลง 8.2% มาอยู่ที่ 37.19 ดอลลาร์
ตัวเลขการร่วงและช่วงเวลาที่แต่ละสำนักข่าวรายงานแตกต่างกันเล็กน้อย เพราะอ้างอิงจากช่วงการซื้อขายคนละช่วง ทั้งก่อนตลาดเปิด นอกเวลา และการซื้อขายต่อเนื่อง ทำให้ตัวเลขการปรับตัวลงทั้งระดับ 7% และ 8% ถูกรายงานพร้อมกัน
Bernstein มองว่าคาดการณ์งบลงทุนสำหรับการสร้างโครงสร้าง AI ในปีงบประมาณ 2027 ที่ระดับ 25,000-30,000 ล้านดอลลาร์ อาจเป็นปัจจัยกดดันความรู้สึกของนักลงทุน แต่ประเมินว่าระยะเวลาคืนทุนของรายจ่ายลงทุน GPU จากสัญญาล่าสุดดีขึ้นมาอยู่ที่ราว 2 ปี
ขณะที่ Barron's รายงานว่ามีมุมมองเชิงบวกต่อศักยภาพการเปลี่ยนผ่านสู่โครงสร้างพื้นฐาน AI ของไอเรน โดยอ้างอิงจากรายได้ AI Cloud ที่เพิ่มขึ้นและ ARR ตามสัญญามูลค่า 4,000 ล้านดอลลาร์
สำหรับผลประกอบการทั้งปีงบประมาณ 2026 ไอเรนมีรายได้รวม 707 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 501 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า โดยรายได้จากบริการ AI Cloud อยู่ที่ 128.8 ล้านดอลลาร์ ส่วนรายได้จากการขุดบิตคอยน์อยู่ที่ 578.2 ล้านดอลลาร์
ไอเรนระบุว่าการเจรจาสำหรับกำลังการผลิตปี 2027 อยู่ในขั้นตอนท้ายๆ แล้ว ส่วนผลกระทบของการเปลี่ยนผ่านสู่ธุรกิจ AI ต่อกำไรขาดทุนและราคาหุ้นในระยะต่อไป จะต้องติดตามจากการรับรู้รายได้จริงและขนาดการลงทุนด้านอุปกรณ์ที่เกิดขึ้นจริงต่อจากนี้
ความคิดเห็น 0