ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
บริษัทหลักทรัพย์ชินฮัน อินเวสต์เมนต์ (Shinhan Investment) ประกาศน้ำหนักการลงทุนกลุ่มพลังงานลมเป็น ‘มากกว่าตลาด’ พร้อมเลือกซีเอสวินด์ (CS Wind, 112610) เป็นหุ้นเด่นอันดับหนึ่งของกลุ่ม แม้ยอดติดตั้งพลังงานลมใหม่ทั่วโลกปีที่ผ่านมาจะทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แต่สัดส่วนที่กระจุกตัวในจีนและพลังงานลมบนบกทำให้ต้องติดตามการเปลี่ยนผ่านไปสู่คำสั่งซื้อโครงการจริงของผู้ผลิตชิ้นส่วนในประเทศไปพร้อมกัน
ชินฮัน อินเวสต์เมนต์ ระบุเมื่อวันที่ 29 สิงหาคม (เวลาท้องถิ่นเกาหลีใต้) ว่าอุตสาหกรรมพลังงานลมกำลังเข้าสู่ช่วงฟื้นตัวแบบค่อยเป็นค่อยไป โดยมีนโยบายสนับสนุนห่วงโซ่อุปทานของภาครัฐเป็นแรงหนุนเพิ่มเติม ชเว มินกี (Choi Min-gi) นักวิเคราะห์จากชินฮัน อินเวสต์เมนต์ กล่าวว่า “ขณะนี้เราประเมินว่าเป็นช่วงฟื้นตัวแบบค่อยเป็นค่อยไปและเลือกเฟ้นเป็นรายโครงการ โดยพลังงานลมบนบกฟื้นตัวก่อน ส่วนพลังงานลมนอกชายฝั่งยังต้องดูว่าการปรับราคาสัญญาใหม่จะนำไปสู่การตัดสินใจลงทุนขั้นสุดท้าย (FID) จริงและคำสั่งซื้อชิ้นส่วนที่ยืนยันแล้วหรือไม่” คำกล่าวนี้สะท้อนมุมมองบวกต่อทิศทางระยะยาว แต่ยังรอสัญญาณยืนยันในทางปฏิบัติ
ตามรายงาน ‘Global Wind Report 2026’ ของสภาพลังงานลมโลก (Global Wind Energy Council: GWEC) ยอดติดตั้งพลังงานลมใหม่ทั่วโลกในปีที่ผ่านมาอยู่ที่ 164.6 กิกะวัตต์ โดยรายงานระบุว่าตัวเลขดังกล่าวเพิ่มขึ้น 40% จากปีก่อนหน้า ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์
อย่างไรก็ตาม มีการประเมินว่ายอดติดตั้งที่เพิ่มขึ้นไม่ได้หมายความว่าตลาดชิ้นส่วนพลังงานลมนอกจีนและพลังงานลมนอกชายฝั่งจะฟื้นตัวตามไปด้วยในทันที ชินฮัน อินเวสต์เมนต์ ระบุว่าจีนมีสัดส่วนมากกว่า 70% และพลังงานลมบนบกมีสัดส่วนถึง 94% ของยอดติดตั้งทั้งหมด ซึ่งต่างจากความต้องการชิ้นส่วนพลังงานลมนอกชายฝั่งที่ผู้ผลิตในเกาหลีใต้คาดหวังไว้
สาเหตุที่พลังงานลมนอกชายฝั่งซบเซาถูกระบุว่ามาจากสัญญาราคาคงที่ระดับต่ำที่ทำไว้ช่วงปี 2020-2021 ประกอบกับต้นทุนการลงทุนและอัตราดอกเบี้ยที่ปรับสูงขึ้นในเวลาต่อมา เมื่อราคาสัญญาเริ่มต้นถูกตรึงไว้ต่ำขณะที่ต้นทุนสูงขึ้น ผู้พัฒนาโครงการจึงจำเป็นต้องเลื่อนการตัดสินใจลงทุนขั้นสุดท้าย (FID) ออกไป หรือไม่ก็ต้องเจรจาเงื่อนไขสัญญาใหม่
FID คือขั้นตอนที่ผู้ดำเนินโครงการยืนยันการเบิกจ่ายเงินทุนจริงและเริ่มก่อสร้าง โดยทั่วไปคำสั่งซื้อชิ้นส่วนพลังงานลมจะเกิดขึ้นหลังแต่ละโครงการผ่านขั้นตอน FID และเข้าสู่การก่อสร้างแล้ว เริ่มจากกังหันลม ตามด้วยเสากังหัน แบริ่ง สายเคเบิลใต้ทะเล และโครงสร้างฐานราก
สัญญาณการฟื้นตัวเริ่มปรากฏในโครงการฝั่งยุโรปก่อน ชินฮัน อินเวสต์เมนต์ ระบุว่ายุโรปเริ่มมีการปรับขึ้นราคาสัญญา การผูกราคากับเงินเฟ้อ และการขยายระยะเวลาสัญญา ขณะที่โครงการที่ผ่าน FID แล้วก็เริ่มเบิกจ่ายเงินลงทุนตามแผน
ผู้ผลิตกังหันลมแบบรับจ้างผลิต (OEM) ถูกประเมินว่าอยู่ในช่วงที่ผลกำไรเริ่มฟื้นตัว จากการปรับราคาสู่ระดับปกติและการระบายคำสั่งซื้อเก่าที่มีอัตรากำไรต่ำออกไป ส่วนผู้ผลิตเสากังหันและแบริ่งจะฟื้นตัวตามหลังคำสั่งซื้อของผู้ผลิตกังหันลม OEM อีกต่อหนึ่ง
ในตลาดเกาหลีใต้ การหารือแผนแม่บทกำลังไฟฟ้าถูกหยิบยกเป็นตัวแปรสำคัญ คณะกรรมการจัดทำแผนแม่บทกำลังไฟฟ้าฉบับที่ 12 เปิดเผยในเวทีรับฟังความคิดเห็นสาธารณะเมื่อวันที่ 26 สิงหาคมว่า กำลังการผลิตติดตั้งพลังงานลมบนบกและนอกชายฝั่งของเกาหลีใต้ ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ 2.1 กิกะวัตต์ และ 0.4 กิกะวัตต์ ตามลำดับ มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นเป็น 15.5 กิกะวัตต์ และ 45.0 กิกะวัตต์ ภายในปี 2040
ตัวเลขคาดการณ์ปี 2030 อยู่ที่พลังงานลมบนบก 6.1 กิกะวัตต์ และนอกชายฝั่ง 3.1 กิกะวัตต์ เมื่อรวมทั้งหมดแล้ว กำลังการผลิตจะขยายจาก 9.2 กิกะวัตต์ในปี 2030 เป็น 60.5 กิกะวัตต์ในปี 2040
ชินฮัน อินเวสต์เมนต์ ชี้ว่าตลาดพลังงานลมในเกาหลีใต้ซบเซามาจากต้นทุนการผลิตไฟฟ้าที่สูง คอขวดด้านระบบสายส่งและการขออนุญาต รวมถึงเงื่อนไขการระดมทุนที่ยังไม่เอื้ออำนวย โดยปีที่ผ่านมาสัดส่วนการผลิตไฟฟ้าจากพลังงานหมุนเวียนของเกาหลีใต้อยู่ที่ 9.7% ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยขององค์การเพื่อความร่วมมือทางเศรษฐกิจและการพัฒนา (OECD) ที่ 35.3% ขณะที่สัดส่วนการผลิตไฟฟ้าจากพลังงานลมอยู่ที่เพียง 0.6%
การเปลี่ยนแปลงนโยบายในประเทศก็ถูกนำมาพิจารณาในการประเมินอุตสาหกรรมเช่นกัน ชินฮัน อินเวสต์เมนต์ มองว่าการปรับปรุงระบบโควตาพลังงานหมุนเวียนภาคบังคับ (RPS) เงินทุนสนับสนุนเชิงนโยบาย และมาตรการหนุนห่วงโซ่อุปทานในประเทศ อาจช่วยหนุนให้ตลาดพลังงานลมปรับตัวดีขึ้นได้
ในด้านหุ้นรายตัว ชินฮัน อินเวสต์เมนต์ กล่าวถึงซีเอสวินด์ (CS Wind, 112610), เอสเค โอเชียนพลานท์ (SK Oceanplant, 100090), แอลเอส มารีน โซลูชั่น (LS Marine Solution, 060370) และแอลเอส (LS) โดยประเมินว่าซีเอสวินด์ได้รับอานิสงส์เร็วที่สุดจากการฟื้นตัวของคำสั่งซื้อพลังงานลมบนบกของผู้ผลิตกังหัน OEM ฝั่งตะวันตก และมีฐานการผลิตในสหรัฐฯ และยุโรป รวมถึงฐานลูกค้าที่ครบครัน
ชเว มินกี กล่าวว่า “ซีเอสวินด์ได้รับอานิสงส์เร็วที่สุดจากการฟื้นตัวของคำสั่งซื้อพลังงานลมบนบกของผู้ผลิตกังหัน OEM ฝั่งตะวันตก และสามารถรับมือกับอุปสรรคด้านการจัดหาในพื้นที่และโลจิสติกส์ได้ ด้วยฐานการผลิตในสหรัฐฯ และยุโรป ตลอดจนฐานลูกค้าที่หลากหลาย” พร้อมระบุปัจจัยเสี่ยงว่าคือการปรับลดเครดิตภาษีของสหรัฐฯ และแรงกดดันจากผู้ผลิต OEM ที่เรียกร้องให้ลดราคาต่อหน่วย
ในห่วงโซ่มูลค่าพลังงานลมนอกชายฝั่ง มีการพูดถึงสายเคเบิลใต้ทะเลและโครงสร้างฐานรากเป็นพิเศษ ชินฮัน อินเวสต์เมนต์ อธิบายว่าสายเคเบิลใต้ทะเลไม่ได้ผูกอยู่กับพลังงานลมเพียงอย่างเดียว แต่ยังเชื่อมโยงกับความต้องการด้านสายส่งไฟฟ้าแรงดันสูงกระแสตรง (HVDC) สายเชื่อมโยงระหว่างประเทศ และการลงทุนในโครงข่ายไฟฟ้าด้วย
การวิเคราะห์ครั้งนี้เป็นมุมมองของบริษัทหลักทรัพย์ที่ชี้ให้เห็นความเป็นไปได้ของการฟื้นตัวในอุตสาหกรรม ส่วนผลกระทบต่อผลประกอบการจริงยังต้องรอการยืนยันผ่านการตัดสินใจลงทุนขั้นสุดท้าย (FID) ของแต่ละโครงการ การเริ่มก่อสร้าง และคำสั่งซื้อชิ้นส่วนที่ยืนยันแล้วต่อไป
ความคิดเห็น 0