แกป(GAP) หุ้นพุ่ง 14% ก่อนตลาดเปิด 28 ส.ค. หลังปรับเป้ากำไรทั้งปีขึ้น พร้อมเปลี่ยนซีอีโอโอลด์เนวี

แกป(GAP) หุ้นพุ่งขึ้นราว 14% ในการซื้อขายช่วงก่อนตลาดเปิดวันที่ 28 (เวลาท้องถิ่น) แม้ยอดขายไตรมาส 2 ของปีงบประมาณ 2026 จะลดลง แต่บริษัทกลับ 'ปรับเพิ่ม' คาดการณ์กำไรทั้งปี ท่ามกลางผลงานที่ยังอ่อนแอต่อเนื่องของแบรนด์หลักอย่างโอลด์เนวี(Old Navy) พร้อมประกาศเปลี่ยนตัวผู้บริหารแบรนด์ในวันเดียวกัน

แกปเปิดเผยเมื่อวันที่ 27 (เวลาท้องถิ่น) ว่ายอดขายสุทธิไตรมาส 2 อยู่ที่ 3,650 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 5.037 ล้านล้านวอน) ลดลง 2% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ยอดขายจากสาขาเดิม (comparable sales) ลดลง 1% ส่วนกำไรต่อหุ้นปรับปรุง (adjusted EPS) อยู่ที่ 0.52 ดอลลาร์

ในวันเดียวกัน บริษัทประกาศแต่งตั้งไมเคิล ฟรานซิส(Michael Francis) ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายลูกค้าของโอลด์เนวี ขึ้นเป็นประธานและซีอีโอคนใหม่ของโอลด์เนวี โดยจะเข้ารับตำแหน่งวันที่ 2 พฤศจิกายน ขณะที่ไฮโอ บาร์เบอิโต(Haio Barbeito) ซีอีโอคนปัจจุบันของโอลด์เนวี จะย้ายไปทำหน้าที่ที่ปรึกษา

รอยเตอร์(Reuters) รายงานว่าหุ้นแกปปรับตัวขึ้นราว 14% ในการซื้อขายก่อนตลาดเปิดวันที่ 28 ขณะที่มาร์เก็ตวอตช์(MarketWatch) ระบุตัวเลขที่ 15% ด้านสต็อกทวิตส์(Stocktwits) รายงานราคาพรีมาร์เก็ตที่ 24.22 ดอลลาร์ หรือเพิ่มขึ้น 16.50% ตัวเลขที่แตกต่างกันมาจากช่วงเวลาการเก็บข้อมูลที่ไม่ตรงกัน แต่ทิศทางเดียวกันคือหุ้นแข็งแกร่งขึ้นหลังบริษัทประกาศผลประกอบการและการเปลี่ยนแปลงผู้บริหาร

จุดอ่อนของผลประกอบการรอบนี้คือโอลด์เนวี ซึ่งเป็นแบรนด์ใหญ่ที่สุดในเครือแกป แต่ยอดขายจากสาขาเดิมในไตรมาส 2 กลับลดลงถึง 4% ขณะที่แอธเลตา(Athleta) ลดลง 12%

ตรงกันข้าม ยอดขายจากสาขาเดิมของแบรนด์แกป(Gap) เพิ่มขึ้น 10% และบานาน่ารีพับลิก(Banana Republic) เพิ่มขึ้น 3% สะท้อนว่ายอดขายรวมที่ลดลงของกลุ่มบริษัทกระจุกตัวอยู่ที่บางแบรนด์เท่านั้น

ยอดขายจากสาขาเดิมเป็นตัวชี้วัดการเปลี่ยนแปลงยอดขายของร้านที่เปิดดำเนินการมาระยะหนึ่งแล้ว โดยตัดผลจากร้านเปิดใหม่ออกไป เพื่อประเมินทิศทางการขายที่แท้จริงของแต่ละแบรนด์ ตัวเลขรอบนี้แสดงให้เห็นชัดเจนว่าแบรนด์แกปและบานาน่ารีพับลิกฟื้นตัว ขณะที่โอลด์เนวีและแอธเลตายังอ่อนแอ

แกปปรับเป้าการเติบโตของยอดขายทั้งปีงบประมาณ 2026 อยู่ที่ 1-1.5% พร้อมปรับลดคาดการณ์ยอดขายจากสาขาเดิมทั้งปีของโอลด์เนวีเหลือช่วงทรงตัวถึงลดลง 1% รอยเตอร์รายงานว่าแกปปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรต่อหุ้นปรับปรุงทั้งปีขึ้น 5 เซนต์ เป็นช่วง 2.35-2.45 ดอลลาร์

ส่วนคาดการณ์กำไรต่อหุ้นแบบเจือจาง (diluted EPS) ตามเกณฑ์รายงานที่บริษัทเปิดเผยอย่างเป็นทางการอยู่ที่ 3.77-3.87 ดอลลาร์ ทั้งนี้กำไรต่อหุ้นปรับปรุงและกำไรต่อหุ้นแบบเจือจางตามเกณฑ์รายงานคำนวณด้วยวิธีต่างกัน จึงนำมาเทียบกันโดยตรงไม่ได้

แกประบุว่าการปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรมาจากอัตรากำไรขั้นต้นที่ดีขึ้นและประสิทธิภาพการดำเนินงาน แต่ตัวเลขที่เปิดเผยอย่างเป็นทางการยังรวมรายการปรับปรุงที่เกี่ยวข้องกับการคืนภาษีศุลกากรตามกฎหมาย IEEPA ด้วย โดยบริษัทระบุว่าในไตรมาส 2 มีการปรับปรุงบัญชีที่เกี่ยวกับการคืนภาษีศุลกากร IEEPA มูลค่า 417 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 575,500 ล้านวอน) เงินคืนภาษี 95 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 131,100 ล้านวอน) และรายได้ดอกเบี้ย 5 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 6,900 ล้านวอน)

ฟรานซิสเข้าร่วมงานกับแกปตั้งแต่เดือนมีนาคมที่ผ่านมา ก่อนหน้านี้เขาดำรงตำแหน่งประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายลูกค้าของโอลด์เนวี และดูแลฝ่ายบริการการตลาดร่วมของแกป บริษัทอธิบายการแต่งตั้งครั้งนี้ในแถลงการณ์แยกต่างหากว่าเป็น 'การเปลี่ยนผ่านผู้นำ'

ฝั่งนักวิเคราะห์มีมุมมองที่แตกต่างกัน เจฟฟรีส์(Jefferies) มองว่าการเปลี่ยนตัวผู้บริหารครั้งนี้มุ่งสร้างเสถียรภาพให้กับโอลด์เนวี ซึ่งเป็นแบรนด์ใหญ่ที่สุดของบริษัท ขณะที่นีล ซอนเดอร์ส(Neil Saunders) กรรมการผู้จัดการของ GlobalData ให้สัมภาษณ์กับรอยเตอร์ว่า "โอลด์เนวียังให้เหตุผลไม่มากพอที่จะทำให้ลูกค้าตัดสินใจซื้อ" คำกล่าวนี้สะท้อนมุมมองที่ว่าปัญหาของโอลด์เนวีอาจลึกกว่าเรื่องการบริหารจัดการเพียงอย่างเดียว

ซอนเดอร์สตีความว่าความอ่อนแอของโอลด์เนวีอาจเป็นสัญญาณของอุปสงค์ที่อ่อนตัวลงในวงกว้าง มากกว่าจะเป็นแค่ปัญหาการจัดวางสินค้า มุมมองนี้ชี้ว่ายังต้องรอดูต่อไปว่าการเปลี่ยนตัวผู้บริหารแบรนด์จะนำไปสู่ผลประกอบการที่ดีขึ้นได้จริงหรือไม่

ประเด็นยอดขายจากสาขาเดิมของโอลด์เนวีที่ลดลงและการเปลี่ยนตัวซีอีโอครั้งนี้ ต่อเนื่องจากรายงานก่อนหน้านี้ของโตเกนโพสต์ ผู้บริหารคนใหม่จะเริ่มปฏิบัติหน้าที่วันที่ 2 พฤศจิกายน สิ่งที่ยืนยันได้จากการประกาศผลประกอบการครั้งนี้คือการฟื้นตัวของแบรนด์แกปและบานาน่ารีพับลิก ความอ่อนแอต่อเนื่องของโอลด์เนวีและแอธเลตา รวมถึงการปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรทั้งปี