ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
เงินไหลเข้าสุทธิรายสัปดาห์ของกองทุน ETF โซลานา(SOL) แบบสปอตลดลง 96.6% จากสัปดาห์ก่อนหน้า เหลือเพียง 4.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 6.6 พันล้านวอน) ในช่วงเวลาเดียวกัน ขนาดสถานะ short สุทธิของกองทุนเลเวอเรจในตลาดฟิวเจอร์สโซลานาที่ CME ลดลงเช่นกัน แต่ยังไม่สามารถสรุปได้ว่าเป็นสัญญาณของความต้องการสปอตที่เพิ่มขึ้น
Farside Investors รายงานว่าเงินไหลเข้าสุทธิรายสัปดาห์ของ ETF โซลานาแบบสปอต ณ สิ้นสัปดาห์วันที่ 4 กันยายน อยู่ที่ 4.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้าที่ 142.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 1.926 แสนล้านวอน) ถือว่าลดลง 96.6% ทั้งนี้ตัวเลขลดลง 97% นี้สะท้อนการเปลี่ยนแปลงของเงินไหลเข้าสุทธิรายสัปดาห์ ไม่ใช่ขนาดสินทรัพย์ของ ETF หรือจำนวนนักลงทุนแต่อย่างใด
กระแสเงินรายวันก็อ่อนตัวลงเช่นกัน ETF โซลานามีเงินไหลเข้าสุทธิ 9 แสนดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 1.2 พันล้านวอน) เมื่อวันที่ 31 สิงหาคม และ 8.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 1.2 หมื่นล้านวอน) เมื่อวันที่ 1 กันยายน ก่อนจะพลิกเป็นไหลออกสุทธิ 6.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 8.2 พันล้านวอน) ในวันที่ 2 กันยายน จากนั้นมีเงินไหลเข้า 6.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 8.6 พันล้านวอน) ในวันที่ 3 กันยายน ก่อนจะมีเงินไหลออกอีก 5.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 7 พันล้านวอน) ในวันที่ 4 กันยายน
เงินไหลออกสุทธิเมื่อวันที่ 4 กันยายน กระจุกตัวอยู่ที่กองทุน BSOL ของ Bitwise จำนวน 2.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 3.8 พันล้านวอน) และกองทุน FSOL ของ Fidelity จำนวน 2.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 3.2 พันล้านวอน) ส่วนกองทุน VSOL, TSOL, SOEZ และ GSOL ไม่มีเงินไหลเข้าหรือไหลออกในวันเดียวกัน แม้ยอดรวมรายสัปดาห์ยังคงเป็นบวก แต่กระแสเงินในวันซื้อขายสุดท้ายอ่อนแรงลงชัดเจน
เงินไหลเข้าสุทธิของ ETF คือผลต่างระหว่างเงินที่ไหลเข้ากับเงินที่ไหลออก ตัวเลขรายสัปดาห์ที่เป็นบวกหมายความว่าตลอดทั้งสัปดาห์ยังมีเงินคงเหลืออยู่ในกองทุน แต่รายวันอาจมีทั้งไหลเข้าและไหลออกสลับกันได้ ตัวเลขรายสัปดาห์นี้ก็ยังคงเป็นบวกแม้จะรวมเงินไหลออกสุทธิของวันที่ 4 กันยายนไว้ด้วยแล้ว
คณะกรรมการกำกับดูแลการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้าของสหรัฐฯ(CFTC) ระบุในรายงานสถานะเทรดเดอร์ฟิวเจอร์สทางการเงิน ณ วันที่ 1 กันยายน ว่ากองทุนเลเวอเรจถือสถานะ long ในสัญญาฟิวเจอร์สโซลานาที่ CME จำนวน 1,069 สัญญา และสถานะ short จำนวน 3,615 สัญญา โดยมีสัญญาคงค้างรวมทั้งสิ้น 11,974 สัญญา แม้กองทุนเลเวอเรจยังคงอยู่ในสถานะ short สุทธิ แต่เมื่อเทียบกับวันที่ 25 สิงหาคม สถานะ long เพิ่มขึ้น 577 สัญญา ขณะที่สถานะ short ลดลง 1,210 สัญญา
สถานะ short สุทธิ หมายถึงภาวะที่สถานะ short มีมากกว่าสถานะ long การที่กองทุนเลเวอเรจลดสถานะ short ลงถูกตีความว่าผู้เล่นในตลาดอนุพันธ์เริ่มวางเดิมพันฝั่งขาลงอย่างระมัดระวังมากขึ้นกว่าก่อนหน้านี้ อย่างไรก็ตาม สถานะในตลาดฟิวเจอร์สอาจมีทั้งการป้องกันความเสี่ยง(hedge) การเก็งกำไรจากส่วนต่างราคา(arbitrage) และการเทรดตามทิศทางราคาปะปนกันอยู่
ดังนั้นจึงยังยากที่จะเชื่อมโยงการลดลงของสถานะ short สุทธิเข้ากับการเพิ่มขึ้นของแรงซื้อใน ETF แบบสปอตโดยตรง เงินไหลเข้าสุทธิของ ETF สปอตเป็นผลจากเงินทุนที่ไหลเข้าและออกจากสินทรัพย์จริง ขณะที่สถานะที่ CME เป็นเพียงยอดคงเหลือของสัญญาฟิวเจอร์ส ณ วันอ้างอิงหนึ่ง ๆ ตัวชี้วัดทั้งสองจึงสะท้อนภาพคนละชั้นของตลาด
กรอบเวลาอ้างอิงก็แตกต่างกันด้วย ข้อมูล ETF รายสัปดาห์นับถึงวันที่ 4 กันยายน ขณะที่ข้อมูลของ CFTC เป็นภาพสแนปช็อต ณ วันที่ 1 กันยายน แม้ตัวเลขทั้งสองจะเผยแพร่ในสัปดาห์เดียวกัน แต่ก็ไม่ได้สะท้อนพฤติกรรมการลงทุนของวันเดียวกันโดยตรง
CryptoSlate รายงานว่าเงินไหลเข้า ETF โซลานาและการเปลี่ยนแปลงสถานะอนุพันธ์ที่ CME เป็นสัญญาณคนละชุดกัน โดยระบุว่าการที่สถานะ short สุทธิลดลงเพียงอย่างเดียวยังไม่เพียงพอที่จะสรุปว่ามีความต้องการสปอตใหม่ไหลเข้ามา ตัวเลขครั้งนี้สะท้อนให้เห็นว่าควรแยกพิจารณาตลาดสปอตกับตลาดอนุพันธ์ออกจากกัน
นอกจากนี้ยังพบความกระจุกตัวเฉพาะบางผลิตภัณฑ์ด้วย เงินไหลออกเมื่อวันที่ 4 กันยายนกระจุกตัวอยู่ที่ BSOL และ FSOL ขณะที่ผลิตภัณฑ์อื่นแทบไม่มีความเคลื่อนไหว กล่าวได้ว่าเงินทุนไม่ได้กระจายตัวอย่างทั่วถึงในตลาด ETF โซลานาโดยรวม แต่กระแสเงินของผลิตภัณฑ์บางตัวเป็นตัวกำหนดตัวเลขรวมทั้งหมด
ก่อนหน้านี้ TokenPost เคยรายงานว่าเงินไหลเข้าสุทธิรายวันและเงินไหลเข้าสุทธิสะสมของ ETF โซลานาแบบสปอตต้องเปรียบเทียบภายใต้เกณฑ์เดียวกัน ซึ่งขณะนั้นประเด็นสำคัญก็คือเงินไหลเข้าสุทธิรายวันกับเงินไหลเข้าสุทธิสะสมต้องนำมาเทียบกันภายใต้มาตรฐานเดียวกัน การชะลอตัวรายสัปดาห์ครั้งนี้ก็ถือเป็นตัวชี้วัดว่าความแรงของเงินไหลเข้าหลังจากสัปดาห์ก่อนหน้าที่แข็งแกร่งจะรักษาระดับได้นานแค่ไหน
การตีความสถานะอนุพันธ์ก็ต้องระมัดระวังในลักษณะเดียวกัน ก่อนหน้านี้ TokenPost เคยนำเสนอกรณีที่ตัวเลขของ CFTC สะท้อนโครงสร้าง short สุทธิ สถานะ short สุทธิของกองทุนเลเวอเรจอาจบ่งชี้มุมมองขาลงของตลาดได้ แต่ก็อาจปะปนไปด้วยการป้องกันความเสี่ยงหรือการเทรดพื้นฐานที่ใช้หักล้างการถือครองสปอตอยู่ด้วย
สำหรับนักลงทุน สิ่งสำคัญไม่ได้อยู่ที่ตัวเลขใดตัวเลขหนึ่งเพียงอย่างเดียว แต่อยู่ที่เกณฑ์อ้างอิงและช่วงเวลาของข้อมูล เงินไหลเข้าสุทธิของ ETF สะท้อนการเคลื่อนย้ายเงินทุนผ่านผลิตภัณฑ์ที่จดทะเบียน ขณะที่สถานะที่ CME คือยอดคงเหลือสัญญาในตลาดฟิวเจอร์ส แม้เงินไหลเข้า ETF รายสัปดาห์ที่ชะลอตัวลงจะเกิดขึ้นพร้อมกับสถานะ short สุทธิที่ CME ที่ผ่อนคลายลง แต่ก็ยังไม่มีหลักฐานเพียงพอที่จะสรุปรวมว่าเป็นสัญญาณความต้องการไปในทิศทางเดียวกัน
ปัจจุบันมีความเคลื่อนไหวที่ยืนยันได้แล้วสองประการ คือ ETF โซลานาแบบสปอตยังคงมีเงินไหลเข้าสุทธิเป็นบวกในสัปดาห์ที่สิ้นสุดวันที่ 4 กันยายน แต่ขนาดลดลง 96.6% จากสัปดาห์ก่อนหน้า ขณะที่กองทุนเลเวอเรจในตลาดฟิวเจอร์สโซลานาที่ CME ณ วันที่ 1 กันยายน ยังคงอยู่ในสถานะ short สุทธิ แต่แรงกดดันด้าน short ลดลงจากสัปดาห์ก่อน
ความคิดเห็น 0