เมอริทซ์ชี้ 'อัสตรา' อาจเป็นตัวแปรใหม่ต่อความต้องการหน่วยความจำ

บริษัทหลักทรัพย์เมอริทซ์ ซีเคียวริตี้ (Meritz Securities) ของเกาหลีใต้ระบุว่า GPT-6 อัสตรา (Astra) โมเดลปัญญาประดิษฐ์รุ่นล่าสุดของโอเพนเอไอ (OpenAI) อาจเป็นจุดเปลี่ยนที่ทำให้ตลาดหุ้นต้องประเมินหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์หน่วยความจำของเกาหลีใต้กันใหม่ โดยมองว่าราคาการใช้งานโมเดลเอไอที่ลดลงไม่ได้แปลว่าความต้องการฮาร์ดแวร์เอไอจะชะลอตัวลงเสมอไป

เมอริทซ์ ซีเคียวริตี้ ระบุในบทวิเคราะห์ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 7 (เวลาท้องถิ่น) ว่าความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีของอัสตรา ไม่น่าจะทำให้ความต้องการฮาร์ดแวร์เอไอหดตัวลง แต่กลับกลายเป็น 'ตัวแปรใหม่' ด้านอุปสงค์แทน บริษัทมองว่าหากโมเดลภาษาขนาดใหญ่รุ่นก่อนหน้าทำหน้าที่เพียงบอกขั้นตอนการทำงาน อัสตราก็ขยับเข้าใกล้เอไอที่รับเป้าหมายมาแล้วใช้คอมพิวเตอร์ทำงานจนเสร็จสิ้นด้วยตัวเองมากขึ้น

ก่อนหน้านี้สำนักข่าวรายงานว่าโอเพนเอไอเปิดตัว GPT-6 อัสตราเมื่อวันที่ 3 กันยายนที่ผ่านมา โดยสามารถใช้งานได้ทั้งด้านการเขียนโค้ด งานวิจัย และการควบคุมคอมพิวเตอร์ บริษัทชี้แจงว่าอัสตราจะทยอยเปิดให้ใช้งานกับองค์กรที่จำกัดก่อน และยังไม่ถึงขั้นเปิดให้ผู้ใช้งานทั่วไปเข้าถึงได้ทั้งหมด

โอเพนเอไอยังระบุในรายงานความปลอดภัยแยกต่างหากว่า อัสตรามีขีดความสามารถด้านความปลอดภัยไซเบอร์แตะระดับ 'Critical' ตามกรอบการเตรียมความพร้อม (Preparedness Framework) ของบริษัทเอง ซึ่งก่อนหน้านี้สำนักข่าวเคยรายงานว่าGPT-6 อัสตราจะทยอยเปิดให้องค์กรที่จำกัดใช้งานก่อน ตามด้วยแผนชำระเงินและ API สำหรับนักพัฒนา

เมอริทซ์ ซีเคียวริตี้ ให้เหตุผลว่าการเปลี่ยนแปลงของโมเดลครั้งนี้อาจเชื่อมโยงกับการฟื้นตัวของหุ้นหน่วยความจำได้ เพราะปริมาณงานเอไอที่ขยายตัวจะทำให้ฐานความต้องการฮาร์ดแวร์กว้างขึ้นตามไปด้วย หากโมเดลประมวลผลงานที่ใช้เวลานานขึ้นและควบคุมคอมพิวเตอร์ได้กว้างขึ้น ตลาดก็ต้องกลับมาประเมินความต้องการทรัพยากรประมวลผลและหน่วยความจำใหม่อีกครั้ง

อีกปัจจัยหนึ่งคือการฟื้นตัวของหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ที่อาจเกิดขึ้นหลังจากราคาหุ้นซอฟต์แวร์และหุ้นเซมิคอนดักเตอร์เคลื่อนไหวสวนทางกันในช่วงที่ผ่านมา เมอริทซ์ ซีเคียวริตี้ ระบุว่าตั้งแต่เดือนกรกฎาคมเป็นต้นมา ราคาโทเคนที่ลดลงมาพร้อมกับหุ้นฮาร์ดแวร์เอไอที่ปรับตัวลง ขณะที่หุ้นซอฟต์แวร์กลับปรับตัวขึ้น

ตลาดส่วนหนึ่งตีความว่าราคาโทเคนที่ลดลงหมายถึงความต้องการฮาร์ดแวร์เอไอที่ชะลอตัว แต่เมอริทซ์ ซีเคียวริตี้ มองว่าหากปัจจัยที่ทำให้ราคาโทเคนลดลงมาจากความก้าวหน้าทางเทคโนโลยี ไม่ใช่การแข่งขันตัดราคาที่รุนแรงเกินไป ก็ยากที่จะสรุปว่าความต้องการฮาร์ดแวร์โดยรวมลดลง

ราคาการใช้งานโมเดลเอไอเกี่ยวข้องโดยตรงกับว่าผู้ใช้สามารถมอบหมายงานได้มากขึ้นด้วยต้นทุนเท่าเดิมหรือไม่ หากต้นทุนต่อหน่วยที่ลดลงนำไปสู่การใช้งานที่มากขึ้น ความต้องการประมวลผลและหน่วยความจำในศูนย์ข้อมูลก็อาจเพิ่มขึ้นตามไปด้วย จึงยากที่จะมองว่าการลดราคาเท่ากับความต้องการที่ชะลอตัวเสมอไป

จุดเด่นของอัสตราอยู่ที่การ 'ลงมือทำงานให้เสร็จ' มากกว่าการตอบคำถามเพียงอย่างเดียว เมื่องานที่ต้องผ่านหลายขั้นตอน เช่น การควบคุมคอมพิวเตอร์ การท่องเว็บ การเขียนโค้ด และการวิจัย เพิ่มมากขึ้น จำนวนครั้งที่เรียกใช้โมเดลและระยะเวลาประมวลผลก็อาจเพิ่มขึ้นตามไปด้วย ซึ่งกลายเป็นตัวแปรสำคัญในการประเมินความต้องการโครงสร้างพื้นฐานเอไอ

จุดเชื่อมโยงกับตลาดหุ้นเกาหลีใต้อยู่ที่สัดส่วนหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์หน่วยความจำ โดยหุ้นขนาดใหญ่อย่างซัมซุง อิเล็กทรอนิกส์ (Samsung Electronics) และเอสเค ไฮนิกส์ (SK Hynix) ซึ่งอ่อนไหวต่อภาวะตลาดหน่วยความจำแบนด์วิดท์สูง (HBM) สำหรับเซิร์ฟเวอร์เอไอและหน่วยความจำทั่วไป มีอิทธิพลสูงต่อทิศทางดัชนีตลาดหุ้นเกาหลีใต้

สำนักข่าวเคยรายงานก่อนหน้านี้ว่าหลังการเปิดตัวอัสตรา หุ้นเซมิคอนดักเตอร์หน่วยความจำของสหรัฐฯ และดัชนีที่เกี่ยวข้องกับตลาดหุ้นเกาหลีใต้ปรับตัวแข็งแกร่งไปพร้อมกัน โดยตอนนั้นตลาดตีความว่าเป็นการสะท้อนผลกระทบจากการขยายตัวของการประมวลผลเอไอและความต้องการลงทุนในศูนย์ข้อมูลต่อภาวะหน่วยความจำ มากกว่าประสิทธิภาพของตัวโมเดลเอง

อย่างไรก็ตาม เมอริทซ์ ซีเคียวริตี้ ยังชี้ถึงแรงกดดันระยะสั้นของตลาดหุ้นเกาหลีใต้ด้วย โดยระบุว่าตลาดหุ้นในเดือนกันยายนยังคงกังวลกับภาวะดอกเบี้ยสูง ขณะที่ตลาดในประเทศเองก็ยังต้องรับมือกับการปรับลดคาดการณ์กำไรจากเงินวอนที่แข็งค่าขึ้น ก่อนเข้าสู่ฤดูกาลพรีวิวผลประกอบการไตรมาส 3

เมอริทซ์ ซีเคียวริตี้ ระบุว่ายังคงมุมมองที่ระมัดระวังต่อภาพรวมตลาดจนถึงกลางเดือนตุลาคม โดยมองว่าปัจจัยบวกที่สะสมมาต้องใช้เวลาอีกระยะหนึ่งก่อนจะกลายเป็นแนวโน้มที่ต่อเนื่องชัดเจน

กระนั้น เมอริทซ์ ซีเคียวริตี้ ก็เสนอความเป็นไปได้ว่ากระแสที่นำโดยหุ้นเอไอและเซมิคอนดักเตอร์ชั้นนำอาจเปลี่ยนแปลงได้ก่อนเดือนตุลาคมเช่นกัน ทั้งนี้ไม่ใช่การฟันธงทิศทางราคาหุ้นตัวใดตัวหนึ่ง แต่เป็นมุมมองจากฝั่งนักวิเคราะห์ที่ต้องการให้ตลาดจับตาความต้องการประมวลผลเอไอและกลุ่มหน่วยความจำไปพร้อมกันหลังการเปิดตัวอัสตรา

ผลกระทบที่แท้จริงต่อราคาหุ้นกลุ่มหน่วยความจำยังต้องติดตามยืนยันเพิ่มเติมจากปริมาณการใช้งานบริการเอไอ ทิศทางค่าเช่าจีพียู และการปรับคาดการณ์ผลประกอบการของบริษัทในประเทศ โดยบทวิเคราะห์ของเมอริทซ์ ซีเคียวริตี้ ครั้งนี้ มุ่งชี้ให้เห็นว่าอัสตราไม่ใช่แค่ประเด็นการแข่งขันด้านซอฟต์แวร์เอไอ แต่เป็นตัวแปรที่ต้องนำมาประเมินความต้องการโครงสร้างพื้นฐานเอไออีกครั้ง