กำไรไตรมาส 3 การบินเกาหลีคาดพุ่ง 210% แตะ 4.887 แสนล้านวอน

กำไรจากการดำเนินงานไตรมาส 3 ของโคเรียนแอร์ (Korean Air) แบบรวมงบการเงินมีแนวโน้มพุ่งขึ้น 210.2% จากปีก่อน แตะระดับ 4.887 แสนล้านวอน จากความต้องการเดินทางและขนส่งสินค้าที่ฟื้นตัวพร้อมกัน

บริษัทหลักทรัพย์มิเรแอสเซท ระบุในรายงานเมื่อวันที่ 8 ว่าได้ปรับราคาเป้าหมายหุ้นโคเรียนแอร์ขึ้นจาก 33,000 วอน เป็น 37,000 วอน พร้อมคงคำแนะนำ ‘ซื้อ’

รายได้รวมไตรมาส 3 ของโคเรียนแอร์คาดอยู่ที่ 7.2595 ล้านล้านวอน เพิ่มขึ้น 20.5% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ส่วนอัตรากำไรจากการดำเนินงานคาดอยู่ที่ 6.7% สูงขึ้น 4.1 จุดเปอร์เซ็นต์จากปีก่อน

ธุรกิจผู้โดยสารคาดได้รับผลบวกจากช่วงพีคฤดูร้อน โดยตัวเลขผู้โดยสาร-กิโลเมตรแบบมีรายได้ (RPK) ของเส้นทางระหว่างประเทศคาดเพิ่มขึ้น 8.3% จากปีก่อน ขณะที่ราคาตั๋วเฉลี่ยต่อผู้โดยสารคาดเพิ่มขึ้น 9.1%

RPK คือผลรวมระยะทางที่สายการบินขนส่งผู้โดยสารที่จ่ายค่าโดยสารจริง ใช้สะท้อนความต้องการเดินทางและผลการขนส่งผู้โดยสาร ด้านปริมาณขนส่งสินค้าทางอากาศคาดเพิ่มขึ้น 4.4% จากปีก่อน และดีขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า

รยู เจฮยอน (Je-hyun Ryu) นักวิเคราะห์จากบริษัทหลักทรัพย์มิเรแอสเซท กล่าวว่า “เมื่อพิจารณาทิศทางการปรับตัวขึ้นของอัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น (ROE) หลังการควบรวมกิจการ และความสามารถทำกำไรเชิงโครงสร้างของธุรกิจขนส่งสินค้า เชื่อว่ามูลค่าหุ้นมีโอกาสปรับระดับขึ้นได้” ความเห็นนี้สะท้อนว่าผลบวกจากการควบรวมและเสถียรภาพของธุรกิจคาร์โกอาจถูกสะท้อนเข้าไปในการประเมินมูลค่าบริษัทมากขึ้น

รยู เจฮยอน อธิบายเพิ่มเติมว่า “ความต้องการเดินทางต่อเครื่อง (transit) ที่ดีขึ้นจากสถานการณ์สงคราม รวมถึงความต้องการสินค้ามูลค่าสูงในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์และปัญญาประดิษฐ์ (AI) กำลังเกื้อหนุนกันอยู่” โดยชี้ว่าช่วงพีคผู้โดยสารที่มาบรรจบกับดีมานด์คาร์โกกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์-AI เป็นปัจจัยหนุนผลประกอบการ

ขั้นตอนการควบรวมกิจการกับอาซีอานาแอร์ไลน์ส (Asiana Airlines) มีแนวโน้มแล้วเสร็จภายในสิ้นปีนี้ เมื่อกระบวนการเสร็จสิ้น งานบูรณาการอย่างการจัดเส้นทางที่ซ้ำซ้อน การจัดสรรฝูงบินใหม่ และการรวมระบบสะสมไมล์ จะทยอยเริ่มตั้งแต่ไตรมาส 4 เป็นต้นไป

รยู เจฮยอน กล่าวว่า “นอกจากแรงหนุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่มีเสถียรภาพและช่วงพีคของธุรกิจคาร์โกแล้ว ความคาดหวังต่อการเกิดขึ้นของสายการบินขนาดใหญ่ (เมกะแคร์ริเออร์) ที่ชัดเจนขึ้น อาจทำให้ราคาหุ้นมีโอกาสฟื้นตัวต่อได้” ทั้งนี้ มุมมองดังกล่าวเป็นการวิเคราะห์ของบริษัทหลักทรัพย์มิเรแอสเซทที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 8 ซึ่งอาจเปลี่ยนแปลงได้ตามกำหนดเวลาควบรวมจริงและความคืบหน้าของงานบูรณาการ

บริษัทหลักทรัพย์มิเรแอสเซทระบุว่าได้ปรับราคาเป้าหมายโดยสะท้อนทั้งแนวโน้มฟื้นตัวของผลประกอบการไตรมาส 3 และผลจากการรวมกิจการหลังการควบรวม ประเด็นที่ต้องติดตามต่อไปคือขั้นตอนการควบรวมกับอาซีอานาแอร์ไลน์สจะแล้วเสร็จภายในสิ้นปีตามแผนหรือไม่ และการบูรณาการเส้นทาง ฝูงบิน และระบบสะสมไมล์หลังจากนั้นจะเป็นไปตามกำหนดหรือไม่