BRICS ย้ำใช้เงินท้องถิ่นชำระเงิน แต่ยังไม่มีกำหนดสกุลเงินร่วม

BRICS ยืนยันการใช้เงินท้องถิ่นในการค้าภายในกลุ่มและการเชื่อมโยงเครือข่ายชำระเงินข้ามพรมแดน แต่ยังไม่ได้กำหนดกรอบเวลาสำหรับการสร้างสกุลเงินร่วมเพื่อทดแทนดอลลาร์ การหารือครั้งนี้มุ่งเชื่อมโยงระบบชำระเงินเดิมมากกว่าการเปิดตัวสกุลเงินเดียว

ผู้นำ BRICS หารือเรื่องการทำงานร่วมกันของระบบชำระเงินและระบบส่งข้อความทางการเงิน รวมถึงการชำระเงินด้วยเงินท้องถิ่น ในการประชุมสุดยอดที่กรุงนิวเดลี ประเทศอินเดีย ระหว่างวันที่ 12-13 กันยายน สำนักนายกรัฐมนตรีอินเดียระบุในคำประกาศนิวเดลีว่า คณะทำงานด้านการชำระเงินของ BRICS จะเดินหน้าพิจารณาแนวทางเชิงปฏิบัติเพื่อเพิ่มความรวดเร็ว ลดต้นทุน และยกระดับการเข้าถึง ประสิทธิภาพ ความโปร่งใส และความปลอดภัยของการชำระเงินข้ามพรมแดน

คำประกาศดังกล่าวไม่มีมติจัดตั้งสกุลเงินร่วม หรือเปิดตัวสกุลเงินเดียวเพื่อทดแทนดอลลาร์ ขณะที่คำประกาศริโอเดจาเนโรของ BRICS ในปี 2025 ยังคงระบุให้การทำงานร่วมกันของระบบชำระเงินข้ามพรมแดนและการใช้เงินท้องถิ่นเป็นประเด็นที่อยู่ระหว่างการหารือ โดยแนวคิดดังกล่าวมีลักษณะเป็นไปโดยสมัครใจและไม่มีผลผูกพัน

แนวทางนี้สอดคล้องกับรายงานก่อนหน้านี้ของ TokenPost ที่ระบุว่าการหารือเรื่องลดการพึ่งพาดอลลาร์ของ BRICS มุ่งเน้นการสร้างเครือข่ายชำระเงินข้ามพรมแดนมากกว่าการสร้างสกุลเงินร่วม โดยแนวทางที่ BRICS กำลังผลักดันใกล้เคียงกับการเชื่อมโยงเครือข่ายชำระเงินและธุรกรรมด้วยเงินท้องถิ่นของแต่ละประเทศ มากกว่าการสร้างสกุลเงินใหม่

ฐานการชำระเงินระหว่างประเทศของดอลลาร์ยังคงมีขนาดใหญ่ ธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ (BIS) ระบุว่า ในเดือนเมษายน 2025 ดอลลาร์อยู่ในฝั่งหนึ่งของธุรกรรมคิดเป็น 89.2% ของการซื้อขายแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ขณะที่ยูโรและเยนอยู่ที่ 28.9% และ 16.8% ตามลำดับ

นี่เป็นเหตุผลที่การทดแทนสภาพคล่องและขนาดของตลาดการเงินดอลลาร์ในระยะสั้นทำได้ยาก การชำระเงินด้วยเงินท้องถิ่นอาจลดขั้นตอนการแลกเปลี่ยนเงิน แต่ต้องมีสภาพคล่องของสกุลเงินคู่ค้า เครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน และโครงสร้างพื้นฐานการชำระบัญชีระหว่างธนาคารรองรับ

ขนาดเศรษฐกิจของ BRICS ไม่ได้แปลว่าจะมีอิทธิพลในฐานะสกุลเงินชำระเงินโดยอัตโนมัติ การประชุมสหประชาชาติว่าด้วยการค้าและการพัฒนา (UNCTAD) วิเคราะห์ว่า ประเทศสมาชิก BRICS คิดเป็น 27% ของ GDP โลกและ 24% ของการส่งออกสินค้าในปี 2024 แต่การค้าภายในกลุ่มมีสัดส่วนเพียงประมาณ 5% ของการค้าโลก

โครงสร้างอุตสาหกรรมและความสัมพันธ์ทางการค้าของสมาชิกที่ยังไม่ได้รวมตัวกันอย่างเพียงพอถูกมองว่าเป็นข้อจำกัดอีกประการหนึ่ง ในสถานการณ์ที่การซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ทั่วโลกยังใช้ดอลลาร์อย่างแพร่หลาย ผู้ส่งออกอาจมีแรงจูงใจจำกัดในการรับเงินท้องถิ่นที่มีสภาพคล่องต่ำกว่า

ความไม่สมดุลทางการค้าระหว่างจีนกับอินเดียยังเป็นภาระต่อการรวมเครือข่ายชำระเงิน กระทรวงการต่างประเทศอินเดียระบุว่า การค้าระหว่างสองประเทศในปีงบประมาณ 2025-2026 มีมูลค่า 151,100 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 203 ล้านล้านวอน) ขณะที่อินเดียขาดดุลการค้ากับจีน 112,160 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 151 ล้านล้านวอน)

แม้จะเปลี่ยนสกุลเงินที่ใช้ชำระเงิน แต่โครงสร้างการค้าก็ไม่ได้เปลี่ยนแปลงตามไปด้วย อินเดียสนับสนุนการขยายการใช้เงินรูปี แต่ในสถานการณ์ที่ขาดดุลการค้ากับจีนสูง การชำระเงินด้วยเงินท้องถิ่นไม่ได้หมายความว่าจะนำไปสู่ผลประโยชน์เชิงยุทธศาสตร์โดยทันที

การขยายการชำระเงินด้วยเงินท้องถิ่นระหว่างรัสเซียกับจีนก็ไม่ควรถูกเหมารวมว่าเป็นความสำเร็จร่วมของ BRICS ทั้งหมด รัฐบาลรัสเซียระบุว่า ในไตรมาสแรกของปี 2022 การชำระเงินสำหรับการค้าระหว่างสองประเทศ 70% ดำเนินการด้วยรูเบิลและหยวน แต่กรณีดังกล่าวเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างการค้าระหว่างสองประเทศหลังการคว่ำบาตรจากชาติตะวันตก

เจยันต์ กฤษณะ (Jayant Krishna) นักวิจัยอาวุโสจากสถาบันศึกษายุทธศาสตร์และระหว่างประเทศ กล่าวว่า “BRICS ยังไม่มีโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินและเศรษฐกิจมหภาคแบบบูรณาการที่สามารถทดแทนสภาพคล่อง ความน่าเชื่อถือ และรากฐานเชิงสถาบันของดอลลาร์ได้” ความเห็นดังกล่าวสะท้อนว่ายังมีช่องว่างระหว่างคำประกาศของผู้นำ BRICS กับระบบการเงินจริง

รีมา ภัตตาจารย์ (Reema Bhattacharya) หัวหน้าฝ่ายวิจัยเอเชียของ Verisk Maplecroft ระบุว่าการแข่งขันระหว่างจีนกับอินเดียเป็นข้อจำกัดสำคัญที่สุดต่อความเป็นเอกภาพของ BRICS ความแตกต่างด้านความเสี่ยงจากมาตรการคว่ำบาตร ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน สภาพคล่องของเงินตรา และโครงสร้างการค้าระหว่างประเทศ ทำให้การสร้างระบบชำระเงินแบบเดียวกันทำได้ยาก

ในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล การขยายตัวของสเตเบิลคอยน์ที่อิงดอลลาร์ถูกมองว่าเป็นปัจจัยที่ส่งผลโดยตรงมากกว่าการลดการพึ่งพาดอลลาร์ กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) วิเคราะห์ว่าสเตเบิลคอยน์ที่อิงดอลลาร์อาจทำให้การชำระเงินข้ามพรมแดนรวดเร็วขึ้น แต่ในเวลาเดียวกันก็อาจช่วยเสริมสถานะระหว่างประเทศของดอลลาร์

หากวิธีการชำระเงินที่อิงดอลลาร์อย่าง Tether (USDT) และ USD Coin (USDC) ถูกใช้อย่างแพร่หลายบนบล็อกเชน โครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินอาจเปลี่ยนแปลง แต่หน่วยอ้างอิงทางการเงินยังคงเป็นดอลลาร์ ดังนั้นการขยายตัวของการชำระเงินผ่านบล็อกเชนจึงไม่ได้หมายความว่าจะนำไปสู่การลดการพึ่งพาดอลลาร์โดยอัตโนมัติ

สิ่งที่ยืนยันได้จากการประชุมสุดยอด BRICS ครั้งนี้คือการเดินหน้าพิจารณาการชำระเงินด้วยเงินท้องถิ่นและการเชื่อมโยงเครือข่ายชำระเงิน ไม่ใช่การทดแทนดอลลาร์ คำประกาศนิวเดลีระบุว่าคณะทำงานด้านการชำระเงินจะเดินหน้าพิจารณาแนวทางที่เกี่ยวข้องต่อไป แต่ยังไม่ได้กำหนดกรอบเวลาสำหรับการเปิดตัวสกุลเงินร่วม