S&P500 หุ้นกลางต่ำกว่าจุดสูงสุด 52 สัปดาห์ 16%

หุ้นตัวกลางในดัชนี S&P500 ซื้อขายต่ำกว่าระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ถึง 16% หลังแรงปรับขึ้นในตลาดหุ้นสหรัฐฯ กระจุกตัวอยู่ในหุ้น AI ขนาดใหญ่ ส่งผลให้ความกว้างของตลาดลดลงสู่ระดับแคบที่สุดนับตั้งแต่ฟองสบู่ดอทคอม

CNBC Investing Club ระบุในการวิเคราะห์หลังปิดตลาดเมื่อวันที่ 28 (เวลาท้องถิ่น) ว่า S&P500 ปรับขึ้น 1% นับตั้งแต่วันที่ 10 กันยายน แต่แรงซื้อกระจุกตัวอยู่ในหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI ขณะที่การฟื้นตัวของหุ้นวัฏจักร หุ้นธนาคาร และหุ้นกลุ่มสินค้าฟุ่มเฟือยยังมีจำกัด

นักกลยุทธ์ของโกลด์แมน แซคส์ระบุในบันทึกถึงลูกค้าว่า หุ้นตัวกลางใน S&P500 ซื้อขายต่ำกว่าจุดสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ 16% โดยความกว้างของตลาดเป็นตัวชี้วัดว่าการปรับขึ้นกระจุกตัวอยู่ในหุ้นจำนวนน้อยหรือกระจายไปยังหุ้นส่วนใหญ่

แม้ดัชนีจะดูแข็งแกร่งเมื่อพิจารณาจากภาพรวม แต่ช่องว่างระหว่างหุ้นแต่ละตัวกลับกว้างขึ้น ขณะที่หุ้น AI ขนาดใหญ่บางส่วนช่วยพยุงดัชนี หุ้นจำนวนมากกลับปรับตัวลงจากจุดสูงสุด

โกลด์แมน แซคส์คาดการณ์ว่า หากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคลดลง อาจเกิดกระแสเงินทุนไหลเข้าสู่หุ้นที่ปรับตัวล่าช้าในช่วงที่ผ่านมา หรือที่เรียกว่า 'การไล่ตามให้ทัน' อย่างไรก็ตาม เงื่อนไขสำคัญคือราคาน้ำมันและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลต้องปรับตัวลง

ดังนั้น สิ่งที่ต้องติดตามในตลาดระยะนี้ไม่ใช่เพียงว่าการฟื้นตัวจะกระจายตัวเกิดขึ้นจริงหรือไม่ แต่รวมถึงอัตราดอกเบี้ยและราคาน้ำมันจะเปิดทางให้กระแสดังกล่าวหรือไม่

ข้อมูลจากกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ระบุว่า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีอยู่ที่ 5.17% เมื่อวันที่ 25 โดยคำนวณจากราคาเสนอซื้อขายในตลาดช่วงประมาณ 15.30 น. ตามเวลานิวยอร์ก

CNBC รายงานเมื่อวันที่ 28 ว่า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีปรับขึ้นแตะ 5.27% ซึ่งยังอยู่ใกล้ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007 อย่างไรก็ตาม ตัวเลขระหว่างวันกับข้อมูลรายวันที่เผยแพร่โดยกระทรวงการคลังสหรัฐฯ มีช่วงเวลาและวิธีการจัดเก็บต่างกัน จึงไม่ควรนำมาเปรียบเทียบโดยตรง

ราคาน้ำมันดิบก็ถูกมองว่าเป็นปัจจัยจำกัดการกระจายตัวของตลาด หลังประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ปฏิเสธข้อเสนอให้เปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง ราคาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต (WTI) เคยพุ่งขึ้นแตะ 95 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ก่อนที่แรงปรับขึ้นจะลดลงบางส่วนหลังมีการพูดถึงความเป็นไปได้ในการผ่อนคลายมาตรการคว่ำบาตร หากโครงการนิวเคลียร์ของอิหร่านมีความคืบหน้า

ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นอาจเพิ่มความกังวลว่าเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยจะปรับตัวขึ้นต่อ หากแรงกดดันจากอัตราดอกเบี้ยและราคาน้ำมันผ่อนคลายลง การฟื้นตัวของกลุ่มอุตสาหกรรมที่ถูกมองข้ามก่อนหน้านี้อาจกลายเป็นเกณฑ์สำคัญในการประเมินความกว้างของตลาด

ด้านคราวด์สไตรค์ ($CRWD) มีความคืบหน้าด้านกฎหมาย โดย Bloomberg รายงานว่า กระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ ตัดสินใจไม่ดำเนินมาตรการทางอาญาหรือแพ่งเพิ่มเติม หลังสอบสวนธุรกรรมมูลค่า 32 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 43,400 ล้านวอน) ระหว่างคราวด์สไตรค์กับคาราซอฟต์ ผู้จัดจำหน่ายซอฟต์แวร์ภาครัฐ

การสอบสวนครอบคลุมธุรกรรมที่ทำขึ้นในปี 2023 กระบวนการรับรู้รายได้ และการรับรู้ของฝ่ายบริหาร อย่างไรก็ตาม จากรายงานดังกล่าวเพียงอย่างเดียวยังไม่อาจสรุปได้ว่ากระบวนการที่เกี่ยวข้องทั้งหมดสิ้นสุดลงแล้ว

แบบฟอร์ม 10-Q ที่คราวด์สไตรค์ยื่นต่อคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ (SEC) เมื่อวันที่ 27 สิงหาคม ระบุว่า กระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ และ SEC ได้ขอข้อมูลเกี่ยวกับการรับรู้รายได้จากธุรกรรมกับลูกค้าบางราย รวมถึงการรายงานรายได้ประจำต่อปี (ARR) และบริษัทกำลังให้ความร่วมมือ

เนื้อหาที่ตรวจสอบได้ในขณะนี้คือรายงานว่ากระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ จะไม่ดำเนินมาตรการทางอาญาหรือแพ่งเพิ่มเติม ส่วนคำขอข้อมูลจาก SEC และการให้ความร่วมมือของบริษัทยังคงปรากฏอยู่ในเอกสารที่ยื่นต่อหน่วยงาน

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ยังคงได้แรงหนุนจากหุ้น AI ขนาดใหญ่ ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีและราคาน้ำมันยังเป็นตัวแปรว่าจะสามารถขยายแรงปรับขึ้นไปยังอุตสาหกรรมอื่นได้หรือไม่ ด้านคราวด์สไตรค์มีรายงานว่าภาระจากกระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ ลดลง แต่กระบวนการที่เกี่ยวข้องกับ SEC ยังต้องตรวจสอบแยกต่างหาก