คาดการณ์เงินลงทุนของบริษัทคลาวด์สหรัฐฯ ทะลุ 1 ล้านล้านดอลลาร์ต่อปีตั้งแต่ปี 2027

การลงทุนด้านสินทรัพย์ถาวรของบริษัทคลาวด์รายใหญ่ในสหรัฐฯ อาจสูงถึง 780,000 ล้านดอลลาร์ในปี 2026 และเกิน 1 ล้านล้านดอลลาร์ต่อปีตั้งแต่ปี 2027 โดยแอนดรีสเซน โฮโรวิตซ์ประเมินว่า เมื่อเทียบกับ GDP แล้ว การลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI แซงหน้ากระแสก่อสร้างทางรถไฟในศตวรรษที่ 19

แอนดรีสเซน โฮโรวิตซ์เผยแพร่รายงาน ‘State of Markets II’ เมื่อวันที่ 30 กันยายน โดยระบุว่าการลงทุนด้าน AI กำลังขยายจากชิปและศูนย์ข้อมูลไปสู่ภาคอุตสาหกรรมที่จับต้องได้ เช่น พลังงาน เครือข่าย และหุ่นยนต์ รายจ่ายด้านอุปกรณ์เทคโนโลยีขั้นสูง ซอฟต์แวร์ และการวิจัยและพัฒนา (R&D) รวมกันคิดเป็นประมาณ 55% ของรายจ่ายลงทุนทั้งหมดในสหรัฐฯ

รายงานคาดการณ์ว่า การลงทุนด้านสินทรัพย์ถาวรของบริษัทคลาวด์รายใหญ่ในสหรัฐฯ จะเพิ่มจากประมาณ 416,000 ล้านดอลลาร์ในปี 2025 เป็นประมาณ 780,000 ล้านดอลลาร์ในปี 2026 และอาจทะลุ 1 ล้านล้านดอลลาร์ต่อปีตั้งแต่ปี 2027

การขยายโครงสร้างพื้นฐาน AI ไม่ได้จำกัดอยู่ที่การซื้อชิป แอนดรีสเซน โฮโรวิตซ์อธิบายว่า กระแสเงินสดของบริษัทคลาวด์ไหลไปเป็นรายได้ของผู้ผลิตเซมิคอนดักเตอร์ ขณะที่บริษัทต่าง ๆ หันมาใช้หนี้เป็นแหล่งเงินทุนสำหรับการลงทุนมากขึ้น ปัจจัยสนับสนุนการลงทุนในภาคอุตสาหกรรมยังรวมถึงความต้องการโครงสร้างพื้นฐานทั่วโลก รายจ่ายด้านกลาโหม การปรับระบบไฟฟ้าสู่พลังงานไฟฟ้า การย้ายฐานการผลิตกลับสหรัฐฯ ตลอดจนหุ่นยนต์และแท็กซี่ไร้คนขับ

แนวโน้มนี้สอดคล้องกับการที่การลงทุนด้าน AI กลายเป็นตัวแปรทางเศรษฐกิจมหภาค อย่างไรก็ตาม ขนาดการลงทุนในรายงานก่อนหน้าและตัวเลขในรายงานฉบับนี้มีขอบเขตและหลักเกณฑ์การรวบรวมที่ไม่เหมือนกัน จึงไม่ควรนำมาเปรียบเทียบโดยตรง

รายงานยังกล่าวถึงข้อกังวลว่า GPU อาจกลายเป็นอุปกรณ์ล้าสมัยภายใน 3–4 ปี โดยระบุว่าแม้ยอดขาย B200 รุ่นใหม่จะทำได้ดี แต่ GPU รุ่น A100 ที่ติดตั้งเมื่อ 1–2 ปีก่อนยังคงรักษาประสิทธิภาพไว้ได้ ข้อมูลนี้ชี้ว่าอาจสรุปอายุการใช้งานเชิงเศรษฐกิจของ GPU ทุกเครื่องไว้ที่ 3–4 ปีไม่ได้ ทั้งนี้ รายงานไม่ได้ระบุตัวเลขอายุการใช้งานหรือเกณฑ์ค่าเสื่อมราคาของอุปกรณ์แต่ละรุ่น

รายงานพบช่องว่างระหว่างขนาดการลงทุน AI กับผลลัพธ์จากการใช้งานจริง บริษัทในดัชนี S&P500 ประมาณ 69% นำแอปพลิเคชัน AI มาใช้แล้ว ราว 30% กล่าวถึงผลลัพธ์ที่วัดได้ และมีเพียงประมาณ 2% ที่ติดตามตัวชี้วัดผลลัพธ์อย่างต่อเนื่อง ส่วนข้อมูล ณ เดือนเมษายนปีนี้ระบุว่า ครัวเรือนในสหรัฐฯ ราว 2% ใช้บริการ AI แบบชำระเงิน

สำหรับความกังวลต่ออุตสาหกรรมซอฟต์แวร์ รายงานมองว่าความท้าทายอยู่ที่การพิสูจน์ผลประกอบการ มากกว่าจะเป็น ‘จุดจบ’ ของอุตสาหกรรม ในปี 2022 มีบริษัทเติบโตสูงแต่ขาดทุนจำนวนมาก ขณะที่ในปี 2026 บริษัทซอฟต์แวร์ประมาณ 75% มีกำไร บริษัทที่มีรายได้เติบโตเกิน 20% มีเพียงราว 30% และแอนดรีสเซน โฮโรวิตซ์วิเคราะห์ว่าการเติบโตที่ชะลอลงทำให้มูลค่ากิจการถูกประเมินใหม่

รายงานคาดการณ์ว่าความต้องการ AI อาจขยายไปสู่หุ่นยนต์ เทคโนโลยีชีวภาพ การแพทย์ และกลาโหม เมื่อบริการสำหรับองค์กรและผู้บริโภคเติบโตเต็มที่ ขนาดการลงทุนจริงและผลลัพธ์จากการใช้งานยังต้องติดตามผ่านข้อมูลในระยะต่อไป