ธนาคารกลาง 8 ใน 10 แห่งขึ้นดอกเบี้ย Binance Research ชี้แรงกดดันเริ่มชะลอหลังจุดสูงสุดเดือนก.ค.

บินานซ์ รีเสิร์ช (Binance Research) ระบุเมื่อวันที่ 10 ว่า หากความเร็วในการขยายตัวของการขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางหลักยังชะลอลงต่อเนื่อง บิตคอยน์(BTC) อาจได้รับแรงหนุน แม้ธนาคารกลางยังไม่เริ่มลดดอกเบี้ย โดยธนาคารกลาง 8 จาก 10 แห่งที่บินานซ์ รีเสิร์ชติดตามอยู่ ขึ้นดอกเบี้ยในช่วง 6 เดือนที่ผ่านมา

การขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางสวีเดนที่ประกาศเมื่อวันที่ 4 ก็รวมอยู่ในจำนวนนี้ด้วย แม้ธนาคารกลางที่ขึ้นดอกเบี้ยจะยังเป็นส่วนใหญ่ แต่บินานซ์ รีเสิร์ชมองว่าแรงส่งของการคุมเข้มเริ่มอ่อนลงหลังผ่านจุดสูงสุดในเดือนกรกฎาคม ข้อมูลนี้มาจากรายงานที่บินานซ์ รีเสิร์ชแชร์กับคอยน์เทเลกราฟ (Cointelegraph)

ประเด็นสำคัญคือต้องแยกให้ออกระหว่าง ‘ธนาคารกลางจะเริ่มลดดอกเบี้ยเมื่อไร’ กับ ‘การขึ้นดอกเบี้ยแพร่ไปเร็วแค่ไหน’ เพราะต่อให้สัดส่วนธนาคารกลางที่ขึ้นดอกเบี้ยยังสูง จำนวนแห่งที่เพิ่งเข้าร่วมก็อาจน้อยลงได้ รายงานระบุว่า “การที่แนวโน้มชะลอตัวนี้จะต่อเนื่องไปถึงต้นปี 2027 หรือไม่ คือตัวชี้วัดสำคัญว่าสภาพแวดล้อมเศรษฐกิจมหภาคสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลกำลังเป็นลบน้อยลงหรือเปล่า”

บินานซ์ยกรอบวัฏจักรก่อนหน้ามาอ้างอิง บิตคอยน์ทำจุดต่ำสุดในเดือนพฤศจิกายน 2022 และผลตอบแทน 6 เดือนกลับมาเป็นบวกในเดือนกุมภาพันธ์ 2023 ผลตอบแทน 6 เดือนคือการเทียบราคา ณ จุดใดจุดหนึ่งกับราคาเมื่อ 6 เดือนก่อน และการพลิกกลับครั้งนั้นเกิดขึ้นก่อนที่ธนาคารกลางใดในดัชนีนี้จะเริ่มลดดอกเบี้ย

บินานซ์ยังระบุว่า ในเดือนมีนาคม 2024 ผลตอบแทน 6 เดือนของบิตคอยน์เกิน 160% ซึ่งเป็นระดับ ‘แข็งแกร่งที่สุด’ ในรอบนี้ รายงานระบุว่า “ในทุกกรณี บิตคอยน์เคลื่อนไหวตามทิศทางของนโยบายโลก ไม่ใช่ระดับของนโยบาย” อย่างไรก็ตาม นี่เป็นเพียงการวิเคราะห์ความสัมพันธ์ระหว่างการเปลี่ยนแปลงนโยบายในอดีตกับผลตอบแทน ไม่ได้ยืนยันทิศทางราคาในอนาคต

สัญญาณนโยบายของสหรัฐฯ เป็นอีกด้านหนึ่ง คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ (Christopher Waller) กรรมการธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) กล่าวเมื่อวันที่ 10 ว่าเอนเอียงไปทางการขึ้นดอกเบี้ย 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์ในเดือนธันวาคม และหากเงินเฟ้อพื้นฐานยังอยู่ในระดับสูง ก็พร้อมพิจารณาขึ้น 0.5 จุดเปอร์เซ็นต์

เครื่องมือเฟดวอตช์ (FedWatch) ของซีเอ็มอี กรุ๊ป (CME Group) ระบุว่า ความน่าจะเป็นที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ย 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์ในเดือนธันวาคมเพิ่มจาก 76.3% เป็น 96.3% ในวันเดียวกัน ขณะที่การขยายตัวของการคุมเข้มในประเทศหลักชะลอลง สหรัฐฯ กลับมีโอกาสขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มมากขึ้น

ด้านบิตไวส์ (Bitwise) ระบุในรายงานเมื่อวันที่ 2 พฤศจิกายนว่า หากความคาดหวังต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจอ่อนลง ธนาคารกลางอาจเปลี่ยนทิศไปสู่การผ่อนคลายนโยบายในที่สุด ซึ่งอาจสร้างสภาพแวดล้อมที่เป็นมิตรต่อบิตคอยน์มากขึ้น เช่นเดียวกับบินานซ์ รีเสิร์ช บิตไวส์ก็ชี้ว่าการเปลี่ยนทิศทางนโยบายเป็นตัวแปรสำคัญ

ข้อมูลของคอยน์มาร์เก็ตแคป (CoinMarketCap) ระบุว่า บิตคอยน์ลดลง 3.5% ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ทำให้ตลอด 1 ปีที่ผ่านมาลดลง 30% ปัจจุบันซื้อขายที่ 74,131 ดอลลาร์ (ราว 9,971 ล้านวอน) ต่ำกว่าระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 126,198 ดอลลาร์ (ราว 1.6974 แสนล้านวอน) อยู่ 41%