หุ้น Anthropic สูงสุด 316 ล้านหุ้นอาจขายได้วันแรกหลัง IPO

หาก Anthropic(Anthropic) เข้าจดทะเบียน หุ้นสามัญ Class A เดิมสูงสุด 316 ล้านหุ้นอาจอยู่ในกลุ่มหุ้นที่ขายได้ตั้งแต่วันซื้อขายวันแรก คิดเป็นประมาณ 38.3% ของหุ้น IPO จำนวน 825 ล้านหุ้น

Chain News ABMedia รายงานว่า เอกสารจดทะเบียนหลักทรัพย์ฉบับแก้ไขครั้งที่ 2 ที่ Anthropic ยื่นต่อคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ (SEC) เมื่อวันที่ 10 ระบุข้อยกเว้นจากเงื่อนไขห้ามขายหุ้นและรายละเอียดการเสนอขาย โดยกำหนดช่วงราคาเสนอขายหุ้นสามัญ Class A ไว้ที่หุ้นละ 70–78 ดอลลาร์

หุ้น IPO จำนวน 813,513,354 หุ้นจะออกใหม่ ส่วนอีก 23,648,646 หุ้นเป็นหุ้นที่ผู้ถือหุ้นเดิมนำมาขาย

เงื่อนไขห้ามขายหุ้นเป็นข้อตกลงที่จำกัดการขายหุ้นของผู้ถือหุ้นเดิมในช่วงเวลาหนึ่งหลังเข้าจดทะเบียน เอกสารระบุว่าหุ้นสามัญ Class A ที่อยู่ภายใต้ข้อจำกัดมีประมาณ 15,500 ล้านหุ้น เมื่อนับรวมหุ้นที่แปลงเป็น Class A ได้ โดยทั่วไปช่วงห้ามขายอาจนานสูงสุด 180 วัน

อย่างไรก็ตาม หุ้นภายใต้ข้อจำกัดที่ถือโดยกรรมการและผู้บริหารซึ่งไม่ใช่ผู้ก่อตั้ง พนักงานทั้งปัจจุบันและอดีต รวมถึงที่ปรึกษา สามารถขายได้สูงสุด 10% ตั้งแต่วันซื้อขายวันแรก ปริมาณหุ้นที่เข้าข้อยกเว้นนี้มีได้สูงสุด 316 ล้านหุ้น

แม้จำนวนดังกล่าวคิดเป็นประมาณ 38.3% ของหุ้น IPO แต่เพดานการขายไม่ได้หมายความว่าจะมีการขายจริงทั้งหมด เอกสารระบุเพียงปริมาณสูงสุดที่สามารถขายได้ในวันแรก

หลังวันซื้อขายวันแรก อาจมีหุ้นเพิ่มอีกสูงสุด 3,300 ล้านหุ้นที่ขายได้ก่อนเงื่อนไขห้ามขายสิ้นสุดลง เมื่อรวมกับหุ้นที่ขายได้ในวันแรกจะมีประมาณ 3,600 ล้านหุ้น ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์อย่างโกลด์แมน แซคส์(GS) และมอร์แกน สแตนลีย์(MS) สามารถยกเลิกข้อจำกัดก่อนกำหนดได้

Anthropic ตกลงออกหุ้นสามัญ Class N มูลค่า 26,000 ล้านดอลลาร์ให้แก่บริษัทเทคโนโลยี 7 แห่ง รวมถึง Google ในราคาเดียวกับราคา IPO โดยหุ้นชุดนี้ไม่มีเงื่อนไขห้ามขาย

การไม่มีเงื่อนไขห้ามขายไม่ได้หมายความว่าจะซื้อขายได้ทันที หุ้นดังกล่าวเป็นหลักทรัพย์จำกัดการขายที่ยังไม่ได้จดทะเบียน การขายต่อจึงต้องผ่านขั้นตอนจดทะเบียนหรือเข้าเงื่อนไขยกเว้นตามกฎหมาย และเมื่อมีการโอนที่เข้าเกณฑ์ หุ้น Class N จะเปลี่ยนเป็นหุ้น Class A

ผู้ถือหุ้นมีสิทธิเรียกร้องให้บริษัทจดทะเบียนหุ้นรวมกันได้สูงสุดประมาณ 8,390 ล้านหุ้น ขณะที่ Google มีสิทธิขอจดทะเบียนแยกต่างหาก Anthropic ระบุในเอกสารว่า การขายหุ้นดังกล่าวหรือความคาดหวังว่าหุ้นจะถูกขายอาจสร้างแรงกดดันขาลงต่อราคาหุ้น Class A

เอกสารคำนวณโดยสมมติราคา IPO ที่ 74 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นค่ากลางของช่วงราคาเสนอขาย โดยหลังการเสนอขายและการลงทุนแยกต่างหากเสร็จสิ้น มูลค่าสินทรัพย์สุทธิที่มีตัวตนหลังปรับปรุงต่อหุ้นจะอยู่ที่ 8.21 ดอลลาร์ ส่วนต่าง 65.79 ดอลลาร์เป็นจำนวนที่ลดลงจากมูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น ซึ่งผู้ซื้อหุ้น IPO ใหม่จะได้รับผลกระทบ

จำนวนดังกล่าวแสดงส่วนต่างระหว่างราคา IPO ต่อหุ้นกับมูลค่าสินทรัพย์สุทธิที่มีตัวตนหลังปรับปรุงต่อหุ้น ไม่ได้หมายความว่าราคาหุ้นจริงจะลดลงเท่ากัน เอกสารระบุว่าผู้ถือหุ้นเดิมมีมูลค่าตามบัญชีเพิ่มขึ้น 6.31 ดอลลาร์ต่อหุ้น

กรรมการบางรายและหน่วยงานที่เกี่ยวข้องแสดงความประสงค์จะจองซื้อหุ้น Class A ในราคา IPO มูลค่าสูงสุด 303 ล้านดอลลาร์ แต่ความประสงค์ดังกล่าวไม่มีผลผูกพัน และผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์อาจเพิ่ม ลด หรือไม่จัดสรรหุ้นให้ก็ได้

หุ้นสามัญ Class A ที่เสนอขายมีสิทธิออกเสียงหุ้นละ 1 เสียง นิติบุคคลที่ผู้ร่วมก่อตั้ง 7 คนจัดตั้งขึ้นถือหุ้น Class F ซึ่งมีสิทธิออกเสียง 50.1% ในเรื่องที่ผู้ถือหุ้นทั่วไปลงมติ แต่ไม่มีสิทธิทางเศรษฐกิจ ส่วนหุ้น Class T ที่กองทรัสต์เพื่อผลประโยชน์ระยะยาวถืออยู่มีสิทธิเลือกกรรมการมากกว่าครึ่งหนึ่ง

เงื่อนไขห้ามขายหุ้นของผู้ถือหุ้นทั่วไปจะสิ้นสุดเมื่อถึงวันซื้อขายเต็มวันครั้งที่สองหลังการประกาศผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2027 หรือวันที่ 180 หลังเข้าจดทะเบียน แล้วแต่ว่าเหตุการณ์ใดเกิดก่อน ส่วนผู้ก่อตั้งและผู้ถือหุ้นที่มีสัดส่วนเกิน 0.5% อาจมีช่วงห้ามขายสูงสุด 365 วัน โดยเอกสารระบุการประกาศผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2027 และวันครบ 365 วันหลังเข้าจดทะเบียนเป็นเกณฑ์ที่เกี่ยวข้อง