เนบิอุส($NBIS) คาดรายได้ปี 2027 ที่ 12-13 พันล้านดอลลาร์ พร้อมจุดคุ้มทุนก่อนภาษี Q4

เนบิอุส(Nebius, $NBIS) คาดรายได้ปี 2027 ที่ 12,000-13,000 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 16.0092-17.3433 ล้านล้านวอน) และคาดว่าจะถึงจุดคุ้มทุนก่อนภาษีในไตรมาส 4 โดยบริษัทระบุประมาณการเบื้องต้นนี้ในจดหมายถึงผู้ถือหุ้นไตรมาส 3 ที่ยื่นเมื่อวันที่ 12

บริษัทอธิบายในจดหมายฉบับเดียวกันว่า ประมาณการจุดคุ้มทุนนี้รวมต้นทุนทางการเงินและตั้งสมมติฐานว่าอุปกรณ์ประมวลผลมีระยะเวลาคิดค่าเสื่อมราคา 5 ปี ทั้งนี้ยังเป็นประมาณการเบื้องต้นและอาจเปลี่ยนแปลงตามสมมติฐานดังกล่าว

อาร์คาดี โวโลซ (Arkady Volozh) ผู้ก่อตั้งและ CEO ของเนบิอุสกล่าวในจดหมายถึงผู้ถือหุ้นว่า “ความต้องการยังคงแข็งแกร่งเป็นพิเศษ” บริษัทระบุว่ามูลค่ารวมของสัญญาลูกค้าที่ทำขึ้นตั้งแต่ต้นไตรมาส 3 สูงกว่า 12,000 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 16.0092 ล้านล้านวอน) มูลค่าสัญญารวมนี้แตกต่างจากรายได้ที่รับรู้แล้ว

รายได้ไตรมาส 3 ของเนบิอุสอยู่ที่ 980.8 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 1.3085 ล้านล้านวอน) เพิ่มขึ้น 571% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ส่วน EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 465.8 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 621.4 พันล้านวอน) และขาดทุนสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่องอยู่ที่ 37.5 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 50 พันล้านวอน)

EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วเป็นตัวชี้วัดนอกมาตรฐาน GAAP ซึ่งไม่รวมค่าเสื่อมราคาและดอกเบี้ย บริษัทคำนวณตัวเลขนี้ต่างจากขาดทุนสุทธิ จึงควรพิจารณาทั้งสองรายการควบคู่กัน

บริษัทจัดรายได้ราว 325 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 433.6 พันล้านวอน) ในไตรมาส 3 เป็นรายได้ที่ไม่เกิดซ้ำจากช่วงเริ่มนำธุรกิจแบบใช้สินทรัพย์น้อยมาใช้งาน เนบิอุสระบุในจดหมายที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 12 ว่า คาดว่ารายได้จากธุรกิจนี้จะเกิดขึ้นสม่ำเสมอมากขึ้นเมื่อธุรกิจขยายตัว อย่างไรก็ตาม รายได้ที่ไม่เกิดซ้ำในครั้งนี้ยังไม่ควรถูกมองว่าเป็นรายได้ประจำ

เนบิอุสคาดว่ารายได้ปีนี้จะอยู่บริเวณขอบล่างของกรอบประมาณการเดิมที่ 3,000-3,400 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 4.0023-4.5359 ล้านล้านวอน) หลังตารางเริ่มดำเนินงานของศูนย์ข้อมูลจากบุคคลที่สามบางแห่งเลื่อนจากปีนี้ไปเป็นช่วงครึ่งแรกของปี 2027

บริษัทระบุว่าสัญญากับลูกค้าที่เกี่ยวข้องไม่ได้ถูกยกเลิก ในจดหมายฉบับเดียวกัน เนบิอุสยังเลื่อนกำหนดเป้าหมายรายได้ต่อปีแบบ annualized (ARR) ที่ 7,000-9,000 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 9.3387-12.0069 ล้านล้านวอน) จากเดิมเดือนธันวาคม 2026 เป็นเดือนกุมภาพันธ์ 2027

เนบิอุสคาดการณ์เงินลงทุนในสินทรัพย์ถาวรปี 2026 ไว้ที่ราว 27,000 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 36.0207 ล้านล้านวอน) โดยเพิ่มจากกรอบเดิมที่ 20,000-25,000 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 26.682-33.3525 ล้านล้านวอน) บริษัทระบุในจดหมายถึงผู้ถือหุ้นเมื่อวันที่ 12

บริษัทคาดว่าเงินลงทุนในสินทรัพย์ถาวรปี 2027 จะอยู่ที่ 40,000-45,000 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 53.364-60.0345 ล้านล้านวอน) และระบุว่าจะใช้เงินลงทุนดังกล่าวสร้างขีดความสามารถใหม่มากกว่า 1GW ซึ่งสูงกว่าประมาณการเงินลงทุนปี 2026

เนบิอุสคาดว่าจะจัดหาเงินทุนสำหรับการลงทุนในสินทรัพย์ถาวรปี 2027 ราว 75-85% จากเงินล่วงหน้าของลูกค้า การจัดหาเงินทุนโดยใช้สินทรัพย์ค้ำประกันซึ่งอิงกับสัญญาลูกค้าเครดิตระดับลงทุน และงบดุลบริษัท ส่วนเงินล่วงหน้าจากลูกค้าในปี 2027 คาดว่าจะอยู่ที่ 17,000-20,000 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 22.6797-26.682 ล้านล้านวอน)

บริษัทระบุว่า สำหรับกลุ่มสัญญาที่ทำขึ้นในไตรมาส 3 และมีอายุอย่างน้อย 1 ปี เงินล่วงหน้าครอบคลุมต้นทุนเงินลงทุนในสินทรัพย์ถาวรของสัญญากลุ่มดังกล่าวเกิน 100% ตัวเลขนี้ใช้กับสัญญากลุ่มนั้น ไม่ใช่อัตราที่ใช้กับเงินลงทุนทั้งหมดของบริษัท

ระยะเวลาคืนทุนจากรายได้ของสัญญาอายุ 1-3 ปีที่นำมาเปรียบเทียบได้ ลดลงจาก 1 ปี 10 เดือนในไตรมาส 2 เป็น 1 ปี 7 เดือนในไตรมาส 3 การคำนวณนี้รวมค่าใช้จ่ายดำเนินงานและเงินลงทุนในสินทรัพย์ถาวร แต่ไม่รวมผลจากเงินล่วงหน้า

ข้อมูลประวัติราคาปิดของ StockAnalysis ระบุว่า หุ้นเนบิอุสปิดตลาดปกติ Nasdaq เมื่อวันที่ 12 (เวลาท้องถิ่น) ที่ 128.64 ดอลลาร์ (ประมาณ 171,619 วอน) ลดลง 16.84% จากวันก่อนหน้า อัตราการลดลงนี้คำนวณจากราคาปิดของการซื้อขายในตลาดปกติ

เนบิอุสระบุในจดหมายถึงผู้ถือหุ้นเมื่อวันที่ 12 ว่า ตั้งแต่ปี 2027 เป็นต้นไป บริษัทมีแผนเสนอประมาณการโดยเน้นรายได้จริง กำไรก่อนภาษี และขีดความสามารถ แทนการใช้ ARR เป็นหลัก