EBA สั่งธนาคารยุโรปกันทุนสำรอง 1,250% สำหรับบิตคอยน์(BTC) และอีเธอเรียม(ETH)

หน่วยงานกำกับดูแลธนาคารแห่งยุโรป(EBA) ได้ประกาศ ‘ข้อบังคับฉบับสุดท้าย’ ให้ธนาคารในสหภาพยุโรปถือเงินทุนสำรองเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญสำหรับการถือครองสกุลเงินดิจิทัลที่ไม่มีสินทรัพย์ค้ำประกัน เช่น บิตคอยน์(BTC) และอีเธอเรียม(ETH) โดยข้อกำหนดนี้เป็นส่วนหนึ่งของระเบียบว่าด้วยข้อกำหนดด้านเงินทุนฉบับใหม่ (CRR III) ซึ่งจะมีผลบังคับใช้ในเดือนกรกฎาคม 2024 และมีเป้าหมายเพื่อจัดการความเสี่ยงด้านสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างเข้มงวดมากขึ้น

จากข้อเสนอเชิงเทคนิคที่เผยแพร่ล่าสุด สินทรัพย์ประเภทที่ไม่มีหลักทรัพย์ค้ำประกัน เช่น บิตคอยน์ ถูกจัดอยู่ในกลุ่มสินทรัพย์ 2b และจะถูกคิด ‘น้ำหนักความเสี่ยง’ สูงถึง *1,250%* — หมายความว่า ธนาคารต้องกันเงินทุนสำรองในสัดส่วนที่มากถึง 12.5 เท่าของมูลค่าเงินดิจิทัลที่ถือครอง หากสินทรัพย์ในกลุ่มเดียวกันสามารถผ่านเกณฑ์การทำเฮดจิ้งและการชดเชยความเสี่ยงตามมาตรฐานของธนาคารระหว่างประเทศ (BIS) อาจจัดให้อยู่ในกลุ่ม 2a ซึ่งยังคงใช้อัตราความเสี่ยงระดับเดียวกัน แต่มีข้อผ่อนปรนเล็กน้อยในการบริหารความเสี่ยง

สำหรับโทเคนที่อ้างอิงกับสินทรัพย์ทางการเงินจริง เช่น เหรียญที่มีสินทรัพย์หนุนหลัง (asset-referenced token) จะจัดอยู่ในกลุ่ม 1b โดยใช้น้ำหนักความเสี่ยงที่ *250%* นโยบายการจัดชั้นที่แตกต่างกันนี้มีขึ้นเพื่อสะท้อนลักษณะเฉพาะของสินทรัพย์ดิจิทัล และควบคุมความเสี่ยงโดยรวมให้สอดคล้องกับเป้าหมายความมั่นคงของระบบการเงินดั้งเดิม

อีกหนึ่งประเด็นสำคัญคือ การห้าม ‘ชดเชยความเสี่ยง’ ระหว่างบิตคอยน์กับอีเธอเรียม หมายความว่าธนาคารไม่สามารถคำนวณความเสี่ยงด้วยการสมดุลสองสินทรัพย์นี้เข้าด้วยกัน เนื่องจากทั้งสองมีโครงสร้างที่แตกต่างและตอบสนองต่อความผันผวนของตลาดอย่างไม่เหมือนกัน จึงไม่ถือว่าเป็นการลงทุนที่สามารถทดแทนกันได้

ข้อเสนอใหม่นี้จะถูกส่งต่อไปยังคณะกรรมาธิการยุโรปเพื่อพิจารณา โดยคณะกรรมาธิการสามารถอนุมัติทั้งฉบับโดยไม่มีการแก้ไข ปรับเปลี่ยนบางส่วน หรือสั่งให้มีการแก้ไขใหม่ ภายในระยะเวลาไม่เกิน 3 เดือน จากนั้นจึงต้องผ่านขั้นตอนพิจารณาจากรัฐสภายุโรปและสภาแห่งสหภาพยุโรปอีกภายใน 6 เดือน หากไม่มีการคัดค้าน ร่างกฎนี้จะมีผลบังคับใช้ 20 วันหลังจากประกาศในราชกิจจานุเบกษาสหภาพยุโรป

*ความคิดเห็น*: การตัดสินใจครั้งนี้ของ EBA ถือเป็นหมากเบิกทางในการวางกรอบการจัดการความเสี่ยงในสินทรัพย์คริปโตของธนาคารยุโรปอย่างจริงจัง โดยมุ่งจัดระเบียบให้การลงทุนของธนาคารอยู่ภายใต้โครงสร้างที่โปร่งใสและระมัดระวังมากขึ้น ทั้งยังเป็นสัญญาณว่าโลกการเงินดั้งเดิมเตรียมเปิดรับสินทรัพย์ดิจิทัลภายใต้กฎเกณฑ์ที่ชัดเจนและเข้มงวดยิ่งขึ้น