บิตคอยน์(BTC) จ่อแตะมูลค่า 10 ล้านล้านดอลลาร์ นักวิเคราะห์ชี้ 'ออปชัน' คือแรงขับเคลื่อนหลัก

ตลาดของบิตคอยน์(BTC) มีแนวโน้มที่จะขยายตัวจนมีมูลค่าตลาดรวมมากถึง 10 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ (คิดเป็นประมาณ 13,900 ล้านล้านวอน) ตามการคาดการณ์ล่าสุด โดย *เครื่องมือสำคัญในการผลักดันมูลค่าหุ้น* คือ ‘ตราสารอนุพันธ์’ โดยเฉพาะ ‘ออปชัน’ ซึ่งกำลังกลายเป็นแรงขับเคลื่อนหลักในตลาดคริปโต

เจมส์ ฟาน สแตรเทน(James Van Straten) นักวิเคราะห์ตลาดคริปโตเปิดเผยว่า *ภาพรวมของอุตสาหกรรมสินทรัพย์ดิจิทัลกำลังพัฒนาอย่างต่อเนื่อง* และการเพิ่มขึ้นของ ‘อนุพันธ์’ เช่น ออปชัน หรือฟิวเจอร์สของบิตคอยน์ กำลังมีบทบาทสำคัญมากขึ้นเรื่อยๆ

เขาให้ความเห็นว่า ตราสารอนุพันธ์เป็น ‘เครื่องมือสำคัญที่ใช้ดึงดูดนักลงทุนสถาบัน’ และยังเป็นเครื่องมือที่ช่วยลดความผันผวนสูงซึ่งถือเป็นจุดเด่นของสินทรัพย์ดิจิทัลอีกด้วย โดยเฉพาะในตลาดซื้อขายล่วงหน้าอย่าง ตลาดซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ชิคาโก (CME) ซึ่งขณะนี้มีปริมาณ ‘สัญญาคงค้างของฟิวเจอร์สบิตคอยน์’ อยู่ในระดับสูง ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการไหลเข้าของเงินทุนจากภาคสถาบันอย่างต่อเนื่อง

สแตรเทนกล่าวเพิ่มเติมว่า ปริมาณ ‘สัญญาคงค้างของออปชัน’ ใน CME ขณะนี้ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ซึ่งเป็นผลจาก ‘กลยุทธ์การขายความผันผวนเชิงระบบ’ เช่น covered call ที่ได้รับความนิยมมากขึ้น และชี้ว่า *สิ่งเหล่านี้แสดงให้เห็นถึงความลึกของสภาพคล่องในตลาดอนุพันธ์ของบิตคอยน์* รวมทั้งสะท้อนว่าตลาดกำลังพัฒนาไปสู่โครงสร้างที่มีความเป็นผู้ใหญ่มากยิ่งขึ้น

นักวิเคราะห์หลายรายเห็นพ้องกันว่า การขยายตัวของตลาดอนุพันธ์นั้นมี *นัยสำคัญมากกว่าการเป็นเพียงเครื่องมือเก็งกำไร* โดยเฉพาะในบริบทของการบริหารความเสี่ยงของนักลงทุนมืออาชีพ และในระยะยาวจะส่งเสริมให้บิตคอยน์ได้รับการยอมรับในฐานะ ‘สินทรัพย์สถาบัน’ อย่างแท้จริง

เมื่อมีโครงสร้างที่อำนวยต่อการเฮดจ์ความเสี่ยงได้อย่างมีประสิทธิภาพ นักลงทุนสถาบันก็จะยิ่งมั่นใจในบิตคอยน์มากขึ้น และสามารถนำเข้าสู่พอร์ตการลงทุนระยะยาว ไม่ใช่ในฐานะสินทรัพย์เสี่ยงเพียงอย่างเดียว แต่เป็นองค์ประกอบหนึ่งในแผนงานทางการเงินที่เสถียร

ที่น่าสนใจคือ การเปลี่ยนแปลงนี้น่าจะยังคงดำเนินไปต่อ ไม่ว่าจะผลการเลือกตั้งสหรัฐในปีนี้จะออกมาอย่างไร แม้ว่า *ประธานาธิบดีทรัมป์* จะเคยระบุว่าพร้อมสนับสนุนนโยบายผ่อนปรนต่อคริปโต แต่การเข้ามามีบทบาทของ market maker และบริษัทการเงินจากภาคสถาบันนั้น *สะท้อนถึงการยอมรับระดับโลกซึ่งเริ่มฝังรากลึกแล้วในระบบการเงินสากล*

มูลค่าตลาดของบิตคอยน์ในปัจจุบันอยู่ที่ราว 1.2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 1,668 ล้านล้านวอน) และหากต้องไต่ไปถึง 10 ล้านล้านดอลลาร์ตามที่สแตรเทนคาดการณ์ จะต้องเพิ่มขึ้นกว่า 8 เท่าจากปัจจุบัน ทว่า ด้วย *การเติบโตของตราสารอนุพันธ์และการเข้ามาของนักลงทุนสถาบัน* ทำให้ความเป็นไปได้ของเป้าหมายนี้ไม่ใช่เพียงแค่ความฝันอีกต่อไป