บีเอ็นวาย เมลลอนจับมือซีเคียวริไทซ์ เปิดตัวกองทุน CLO แบบ on-chain มูลค่า 100 ล้านดอลลาร์

ธนาคารเพื่อการลงทุนแห่งสหรัฐฯ อย่างบีเอ็นวาย เมลลอน(BNY Mellon) จับมือกับแพลตฟอร์มโทเคนไรซ์สินทรัพย์จริงอย่างซีเคียวริไทซ์ (Securitize) เปิดตัวกองทุนแบบ *on-chain* ที่เน้นลงทุนในตราสารหนี้แบบมีหลักประกันที่ได้รับเรตติ้ง AAA หรือที่รู้จักในชื่อ CLO ซึ่งเป็นความพยายามล่าสุดในการผสาน ‘การเงินดั้งเดิม’ เข้ากับเทคโนโลยี ‘กระจายศูนย์’ ซึ่งกำลังได้รับแรงสนับสนุนมากขึ้นจากนักลงทุนสถาบันรายใหญ่

ซีเคียวริไทซ์ระบุว่า กองทุนนี้จะเปิดโอกาสให้นักลงทุนสามารถเข้าถึง CLO ที่อิงอัตราดอกเบี้ยแบบลอยตัวผ่านโครงสร้าง *on-chain* โดยมีบีเอ็นวาย เมลลอนทำหน้าที่ดูแลทรัพย์สินหลักของกองทุน และบริหารจัดการผ่านบริษัทในเครือ หลังจากเปิดตัว กองทุนจะเสนอขออนุมัติจากระบบการกำกับดูแลของ Sky Ecosystem และหากผ่านขั้นตอนนั้น ‘โกรฟ (Grove)’ โปรโตคอลด้านเครดิตสำหรับนักลงทุนสถาบัน จะเข้าร่วมเป็นผู้ลงทุนหลัก (Anchor investor) ด้วยเงินลงทุนเบื้องต้นกว่า 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ (ประมาณ 1,000 ล้านบาท)

CLO หรือ ‘Collateralized Loan Obligation’ คือผลิตภัณฑ์การเงินแบบโครงสร้างที่เกิดจากการรวมสินเชื่อให้แก่ภาคธุรกิจแล้วนำมาบรรจุเป็นตราสารที่สามารถซื้อขายได้ โดยมีมูลค่าตลาดรวมทั่วโลกอยู่ที่มากกว่า 1.3 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ซีเคียวริไทซ์ตั้งเป้าจะใช้เทคโนโลยี ‘โทเคนไรซ์ (tokenization)’ เพื่อนำตลาดการเงินขนาดใหญ่นี้เข้าสู่ระบบดิจิทัล สร้างโอกาสในการเข้าถึงที่กว้างขึ้นและความโปร่งใสที่มากขึ้นให้แก่ผู้ลงทุน

โทเคนไรซ์ คือกระบวนการเปลี่ยนสินทรัพย์จริง เช่น อสังหาริมทรัพย์ หุ้น หรือตราสารหนี้ ให้กลายเป็นโทเคนดิจิทัลบนบล็อกเชน โดย คาร์ลอส โดมิงโก (Carlos Domingo) ซีอีโอของซีเคียวริไทซ์ กล่าวว่า กองทุนใหม่นี้ถือเป็นก้าวสำคัญของโครงสร้างพื้นฐานด้านการเงินดิจิทัล ที่จะช่วยให้สามารถนำเสนอสินทรัพย์คุณภาพดีได้อย่างมีประสิทธิภาพและโปร่งใสมากยิ่งขึ้น

การประกาศเปิดตัวกองทุนนี้เกิดขึ้นภายหลังจากที่โดมิงโกเพิ่งให้สัมภาษณ์กับ CNBC เปิดเผยแผนการนำบริษัทเข้าตลาดหลักทรัพย์แนสแด็ก ผ่านการควบบริษัทแบบ SPAC (Special Purpose Acquisition Company) โดยจะควบรวมกับบริษัทแคนเตอร์ อิควิตี้ พาร์ทเนอร์ส 2 (Cantor Equity Partners II) ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าอุตสาหกรรมโทเคนไรซ์กำลังก้าวเข้าสู่ ‘ตลาดการเงินหลัก’ อย่างแท้จริง

ตามข้อมูลจากบริษัทวิเคราะห์ตลาด RWA.xyz พบว่าสินทรัพย์ที่ถูกโทเคนไรซ์บนบล็อกเชนในปัจจุบันมีมูลค่ามากกว่า 35.5 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 1.2 ล้านล้านบาท) โดยไม่จำกัดแค่ CLO เท่านั้น แต่ยังรวมถึงตราสารหนี้, กองทุนตลาดเงิน และไพรเวตอิควิตี้ หลายสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมอาทิ แบล็คร็อก(BlackRock) และ เจพีมอร์แกน(JP Morgan) ก็ได้เข้าสู่ตลาดนี้แล้วเช่นกัน

*ความคิดเห็น*: การโทเคนไรซ์สินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงและมีอันดับความน่าเชื่อถือระดับสูงอย่าง CLO ถือเป็นการเปิดประตูโอกาสให้แก่กลุ่มนักลงทุนที่เคยเข้าถึงสินทรัพย์ประเภทนี้ได้ยาก ความร่วมมือระหว่างซีเคียวริไทซ์และบีเอ็นวาย เมลลอนจึงเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าตลาดโทเคนไรซ์กำลังเข้าสู่ระบบการเงินกระแสหลักอย่างชัดเจน อย่างไรก็ตาม ยังต้องจับตาการอนุมัติจากภาคกำกับดูแลและความท้าทายทางกฎหมายในระยะถัดไป