ปี 2025 ทำสถิติใหม่ เหรียญคริปโตล้มเหลวทะลุ 11.6 ล้านเหรียญ เหรียญมีมนำโด่ง

ปี 2025 ถือเป็นปีที่ตลาดคริปโตต้องจารึกไว้ด้วยจำนวนเหรียญที่ล้มเหลวสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยความผันผวนรุนแรงของตลาดและกระแส ‘เหรียญมีม’ ที่แพร่หลาย กลายเป็นต้นเหตุให้โปรเจกต์จำนวนนับไม่ถ้วนปิดตัวลง ตามข้อมูลจากเกโคเทอร์มินัล(GeckoTerminal) ของเว็บไซต์ข้อมูลคริปโตชื่อดัง คอยน์เกโค(Coingecko) เมื่อปีที่ผ่านมา มีเหรียญมากถึง 11.6 ล้านเหรียญที่หยุดการซื้อขาย เพิ่มขึ้นอย่างก้าวกระโดดจากสถิติก่อนหน้า และนับว่าเป็นตัวเลขสูงสุดในหนึ่งปีนับตั้งแต่มีบันทึกมา

ในช่วงไตรมาสสุดท้ายของปีเดียวกัน เหรียญกว่า 7.7 ล้านเหรียญหยุดการเคลื่อนไหวบนเกโคเทอร์มินัล ซึ่งมากกว่าโครงการล้มเหลวทั้งปีในปี 2021 ที่อยู่ที่ 2,584 ราย โปรเจกต์เหล่านี้ส่วนใหญ่เป็นเหรียญมีมที่ถือกำเนิดขึ้นใต้ภาวะตลาดที่ไม่แน่นอน โดย *ฌอน พอล ลี* นักวิเคราะห์จากคอยน์เกโค อธิบายว่า ความรุนแรงของตลาดในวันที่ 10 ตุลาคม 2025 ซึ่งมูลค่าเลเวอเรจที่ถูกล้างออกมีมากถึง 19,000 ล้านดอลลาร์ (ราว 27.8 ล้านล้านวอน) เป็นจุดเปลี่ยนสำคัญที่ส่งผลกระทบรุนแรงโดยเฉพาะต่อเหรียญมีม

แม้เหรียญมีมมักถูกมองเป็น ‘การลงทุนความเสี่ยงสูงแลกกับผลตอบแทนสูง’ แต่ในปี 2025 ความเสี่ยงนั้นกลับปรากฏให้เห็นเป็นรูปธรรม หลายโปรเจกต์ที่เกิดขึ้นภายใต้สภาพแวดล้อมแปรปรวนจึงแทบไม่มีโอกาสรอด *ความคิดเห็น*: เป็นการตอกย้ำว่านักลงทุนไม่สามารถพึ่งแต่ความหวังและกระแสชั่วคราวในการตัดสินใจได้

ปัจจัยสำคัญที่ทำให้จำนวนเหรียญล้มเหลวเพิ่มขึ้นอย่างมหาศาล คือ *การเพิ่มขึ้นของจำนวนเหรียญที่ถูกสร้างใหม่ราวกับสายพานการผลิต* โดยเฉพาะในปี 2024 ที่มีการเปิดตัว *Pump.fun* แพลตฟอร์มสำหรับสร้างเหรียญมีมบนเครือข่าย *โซลานา(SOL)* ที่ช่วยให้ใครก็สามารถออกเหรียญได้ง่ายๆ ส่งผลให้จำนวนเหรียญเพิ่มจาก 3 ล้านเป็นกว่า 20 ล้านภายในปีเดียว

ลีชี้ว่า “ก่อนมี Pump.fun จำนวนโครงการที่ล้มเหลวในแต่ละปีอยู่เพียงหลักแสน และระหว่างปี 2021 ถึง 2023 จำนวนเหรียญที่ล้มเหลวคิดเป็นเพียง 3.4% ของโครงการที่ล้มเหลวทั้งหมดในช่วง 5 ปีหลังสุด” แต่การมาถึงของแพลตฟอร์มที่เอื้อต่อการออกเหรียญมหาศาล กลับเปิดทางให้เหรียญคุณภาพต่ำจำนวนมากไหลทะลักสู่ตลาด โดยไม่มีเนื้อหา ไม่มีแผนการ และไม่มีอนาคต เสมือนเป็นเทรนด์ชั่วคราวที่จางหายเร็ว

“ความง่ายของการออกโปรเจกต์ใหม่กลายเป็นมีดสองคม ที่เร่งให้เกิดเหรียญไร้ความน่าเชื่อถือขนาดใหญ่ในเวลาอันสั้น” ลีย้ำ

แต่ท่ามกลางคลื่นความโกลาหลนี้ เหรียญมีมกลับเริ่มมีสัญญาณฟื้นตัวบ้างในช่วงต้นปี 2026 โดยข้อมูลจากคอยน์มาร์เก็ตแคปเมื่อวันที่ 5 มกราคม ระบุว่า มูลค่ารวมของเหรียญมีมเพิ่มจาก 38,000 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 55.6 ล้านล้านวอน) เมื่อวันที่ 29 ธันวาคม 2025 เป็น 47,700 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 69.8 ล้านล้านวอน) แม้จะมีการปรับฐานภายหลังเหลือ 43,700 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 63.9 ล้านล้านวอน) แต่ก็ถือว่ายังสูงกว่าช่วงปลายปีก่อนอย่างมีนัยสำคัญ

ด้านปริมาณการซื้อขายก็เร่งตัวตาม โดยเพิ่มขึ้นถึงเกือบ 300% จาก 2,170 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 3.1 ล้านล้านวอน) เป็น 8,700 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 12.7 ล้านล้านวอน) แม้ปัจจุบันจะปรับลงมาอยู่ที่ 3,690 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 5.4 ล้านล้านวอน) แต่ยังคงมีการเติบโตอย่างแข็งแกร่ง โดยในบางวันสามารถเพิ่มขึ้นได้กว่า 34%

แม้เหรียญมีมจะมีธรรมชาติที่มักตอบสนองต่อความรู้สึกของตลาดอย่างรวดเร็ว มีโอกาสขึ้นเป็นกระแสใหญ่เท่าๆ กับความเสี่ยงในการถูกเทขาย แต่ความพังทลายของปี 2025 เป็นบทเรียนสำคัญให้กับนักลงทุนในการแยกแยะเหรียญที่มีศักยภาพกับเพียงโปรเจกต์ฉาบฉวย ในขณะที่ปี 2026 เริ่มต้นด้วยสัญญาณบวกเช่นนี้ เห็นได้ชัดว่านักลงทุนกำลังกลับมาไตร่ตรองถึงทั้ง ‘โอกาส’ และ ‘ความเสี่ยง’ อย่างถี่ถ้วนกว่าเดิม