กาแล็กซี ดิจิทัลชี้ บิตคอยน์(BTC) อาจร่วงแตะ 58,000 ดอลลาร์ จากแรงขายโครงสร้าง-เงินไหลออก ETF

บิตคอยน์(BTC) อาจร่วงแตะระดับ *58,000 ดอลลาร์* ในช่วงไม่กี่สัปดาห์หรือไม่กี่เดือนข้างหน้า ตามการประเมินล่าสุดของบริษัทลงทุนด้านคริปโตชื่อดัง *กาแล็กซี ดิจิทัล(Galaxy Digital)* ที่เตือนว่า แนวโน้มราคาชี้ถึงความ *อ่อนแอเชิงโครงสร้าง* มากกว่าการปรับฐานระยะสั้น โดยปัจจัยสำคัญคือข้อมูลออนเชนที่อ่อนแรง, แนวรับทางเทคนิคที่ถูกทลาย และการขาดเรื่องราวใหม่ที่จะผลักดันตลาด

อเล็กซ์ ธอร์น(Alex Thorn), หัวหน้าฝ่ายวิจัยของกาแล็กซี ดิจิทัล ระบุเมื่อวันที่ 1 กุมภาพันธ์ว่า บิตคอยน์ที่ร่วงลงกว่า *15%* ภายใน 4 วัน ตั้งแต่วันที่ 28 ถึง 31 มกราคม รวมถึงการล้างพอร์ตในตลาดฟิวเจอร์สกว่า *2 หมื่นล้านดอลลาร์* เป็น "สัญญาณของการปรับฐานเชิงโครงสร้าง" ไม่ใช่เพียงการย่อตัวระยะสั้น

ราคาที่ร่วงลงอย่างรวดเร็ว ทำให้ BTC ลดลงต่ำกว่า *ค่าเฉลี่ยต้นทุนซื้อของนักลงทุนใน ETF สหรัฐฯ* ที่ราว 84,000 ดอลลาร์ ก่อนจะมีการดีดกลับบางส่วน ทั้งนี้ ระดับราคาสำคัญอื่น เช่น ค่าเฉลี่ยต้นทุนถือครองของ Strategy ที่ 76,037 ดอลลาร์ และจุดต่ำสุดประจำปี 2025 ที่ 74,420 ดอลลาร์ ต่างก็ถูกทดสอบเช่นกัน ความเห็นของธอร์นชี้ว่า เมื่อพิจารณาตามประวัติศาสตร์ บิตคอยน์มีแนวโน้มจะ *ปรับฐานราว 50%* จากจุดสูงสุด ซึ่งหมายความว่าระดับราคาที่ 63,000 ดอลลาร์อาจเป็นจุดรับสำคัญ และต่ำกว่านั้นอีกที่ *58,000 ดอลลาร์* ซึ่งเป็นแนวรับตามเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 สัปดาห์

ด้านมุมมองทางเทคนิค บิตคอยน์ได้ทะลุเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 สัปดาห์ และมีแนวโน้มถอยกลับไปยังระดับเส้น 200 สัปดาห์ที่ *58,000 ดอลลาร์* ซึ่งในอดีตเคยทำหน้าที่เป็นฐานรับในช่วงตลาดขาขึ้น ขณะเดียวกัน ค่า “ราคาที่รับรู้” หรือ *realized price* ตามข้อมูลออนเชนตอนนี้อยู่ที่ประมาณ *56,000 ดอลลาร์*

อีกหนึ่งปัจจัยที่กดดันตลาดคือ *การไหลออกของเงินทุนจาก ETF บิตคอยน์สหรัฐฯ* ซึ่งหลังจากมีเม็ดเงินไหลเข้าสะสมสูงสุดถึง 62.2 พันล้านดอลลาร์ในช่วงต้นปี 2024 ล่าสุดได้ลดเหลือเพียง 54 พันล้านดอลลาร์ โดยในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมาเพียงอย่างเดียว มีเงินทุนไหลออกกว่า *2.8 พันล้านดอลลาร์* ซึ่งถือเป็นระดับใกล้เคียงกับสถิติสูงสุดเป็นอันดับสองและสาม ตามข้อมูลจากกาแล็กซี ดิจิทัล

ฝั่งออนเชน ยังพบว่าช่วงราคาระหว่าง 70,000-82,000 ดอลลาร์ มีการกระจายตัวของผู้ถือครองน้อย ทำให้มีแนวโน้มรับแรงขายได้ไม่ดี ขณะที่พื้นที่ราคาต่ำกว่ามักจะมีความต้องการซื้อมากกว่าในอดีต

ในเชิงจิตวิทยา ตลาดยังสั่นคลอน ธอร์นให้ความเห็นว่า การที่ *ราคาทองคำและเงิน* ปรับตัวขึ้นในระยะหลัง ขณะที่ BTC กลับไม่ตอบสนอง เป็นสัญญาณว่า บิตคอยน์อาจกำลังสูญเสียบทบาทของตนในฐานะ “สินทรัพย์ป้องกันเงินเฟ้อ” หรือ safe-haven และเริ่มขาด *"เรื่องเล่า"* หรือ narrative ที่เคยช่วยหนุนการลงทุน

อย่างไรก็ตาม กาแล็กซี ดิจิทัลยังไม่มองว่าตลาดกำลังเข้าสู่ภาวะขาลงถาวร แต่ระบุว่า การขายของ *นักลงทุนถือระยะยาว* กำลังเริ่มลดลง ซึ่งในอดีตถือเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่า ตลาดอาจกำลังเข้าสู่ช่วงปลายของวัฏจักรขาลง

สำหรับแนวรับระยะสั้น สายตานักลงทุนกำลังจับจ้องอยู่ที่ *ค่าเฉลี่ยราคาซื้อของ ETF* ที่ 84,000 ดอลลาร์ หากแนวรับนี้ยืนอยู่ได้ อาจช่วยพยุงราคาให้ทรงตัวได้ในระยะสั้น แต่หากพังลงอีก ก็มีแนวโน้มสูงว่า บิตคอยน์จะเผชิญแรงขายหนักลงไปถึงระดับ 58,000 ดอลลาร์

*กาแล็กซี ดิจิทัล* ทิ้งท้ายว่า ระดับราคาดังกล่าวเคยเป็นจุดซื้อของนักลงทุนระยะยาวในหลายวัฏจักรก่อนหน้า และอาจกลายเป็น *"แนวรับเชิงประวัติศาสตร์"* ที่ช่วยหนุนตลาดอีกครั้งในช่วงตลาดกระทิงถัดไป