USDT แข็งแกร่งรับตลาดคริปโตขาลง ผู้ใช้ออนเชนทะลุ 139 ล้านราย มูลค่าตลาดแตะ 187.3 พันล้านดอลลาร์

แม้ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีเผชิญช่วงขาลงจนมูลค่ารวมลดลงถึงหนึ่งในสาม แต่เทเธอร์(Tether) กลับแสดงความแข็งแกร่งของสเตเบิลคอยน์ USDT ด้วยการดึงดูดผู้ใช้ใหม่กว่า 35 ล้านบัญชี ส่งผลให้จำนวนผู้ใช้รวมแตะ 534.5 ล้านราย โดยตัวเลขนี้รวมทั้งผู้ใช้จากกระเป๋าเงินออนเชนและแพลตฟอร์มศูนย์กลาง

ข้อมูล ณ ไตรมาส 4 ปี 2025 ระบุว่า มูลค่าตลาดของ USDT อยู่ที่ 187.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือราว 273.6 ล้านล้านวอน ทำสถิติผู้ใช้ใหม่ทะลุ 30 ล้านรายต่อเนื่องกันเป็นไตรมาสที่ 8 โดยเฉพาะผู้ถือครองผ่านกระเป๋าออนเชนเพิ่มขึ้นถึง 14.7 ล้านราย ดันยอดรวมแตะ 139.1 ล้านราย ซึ่งถือเป็นอัตราการเติบโตสูงสุดในประวัติการณ์

กิจกรรมของผู้ใช้ออนเชนก็เพิ่มขึ้นแตะระดับสูงสุดเช่นกัน โดยมีผู้ใช้งานเฉลี่ยต่อเดือนราว 24.8 ล้านราย คิดเป็น 68.4% ของจำนวนผู้ใช้สเตเบิลคอยน์ทั้งหมด กลุ่มนี้แบ่งออกเป็น ‘ผู้ถือครองถาวร’ ที่ไม่ขายเหรียญเลย 30.8%, ‘ผู้ถือบางส่วน’ ที่ถือมากกว่า 2 ใน 3 ของเหรียญ 6.7% และกลุ่มที่ส่งต่อมากกว่า 1 ใน 3 หรือ ‘ผู้ส่งต่อ’ 62.6%

ด้านทุนสำรองของเทเธอร์ก็ขยายตัวขึ้นเป็น 192.9 พันล้านดอลลาร์ หรือราว 281.7 ล้านล้านวอน ซึ่งประกอบด้วย บิตคอยน์(BTC) จำนวน 96,184 เหรียญ ทองคำ 127.5 ตัน และพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐมูลค่า 141.6 พันล้านดอลลาร์ โดยเฉพาะพันธบัตรสหรัฐมีการเพิ่มขึ้นถึง 6.5 พันล้านดอลลาร์เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า รวมทั้งปี 2025 เทเธอร์ได้สะสมพันธบัตรเพิ่มอีก 28.2 พันล้านดอลลาร์ กลายเป็นผู้ถือพันธบัตรสหรัฐอันดับที่ 7 ของโลก เหนือกว่าหลายประเทศ เช่น ไต้หวันและเกาหลีใต้ ทั้งนี้ เงินทุนสุทธิของบริษัทอยู่ที่ 6.3 พันล้านดอลลาร์

แม้เกิดการขายทำกำไรครั้งใหญ่เมื่อวันที่ 10 ตุลาคมที่ผ่านมา จนกดดันให้มูลค่ารวมตลาดคริปโตลดลงอย่างมาก แต่ USDT กลับสามารถเติบโตขึ้นได้ 3.5% สวนทางกับสเตเบิลคอยน์อันดับ 2 และ 3 ที่มูลค่าลดลง 2.6% และ 57% ตามลำดับ

ในส่วนของการถือครอง USDT บนแพลตฟอร์มศูนย์กลางยังคงครองสัดส่วนสูง โดยมีสัดส่วนการถือครองที่ 36% ของทั้งหมด ขณะที่ผู้ถือเหรียญคิดเป็น 33% และผู้ส่งต่อคิดเป็น 26.5% ทั้งนี้ มูลค่าการถือครองเพิ่มขึ้น 2.9 พันล้านดอลลาร์ รวมเป็น 62.1 พันล้านดอลลาร์ ส่วนผู้ส่งต่อก็เพิ่มการใช้จ่ายอีก 2.2 พันล้านดอลลาร์ ตรงกันข้าม แพลตฟอร์มแบบกระจายศูนย์ เช่น ดีไฟ (DeFi) กลับมีการถือครองลดลง 3 พันล้านดอลลาร์ เหลือ 7.1 พันล้านดอลลาร์

อย่างไรก็ตาม เทเธอร์ได้ตัดสินใจลดแผนการระดมทุนขนาดใหญ่จากเดิมที่ตั้งเป้าไว้ที่ 15-20 พันล้านดอลลาร์ เหลือเพียง 5 พันล้านดอลลาร์เท่านั้น หลังเผชิญเสียงคัดค้านจากนักลงทุน พาโอลา อาร์โดอิโน ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของเทเธอร์ระบุว่าตัวเลขเดิมเป็นเพียงประมาณการสูงสุดและยังไม่มีความจำเป็นต้องระดมทุนในเวลานี้ พร้อมเสริมว่า การจัดหาเงินทุนและมูลค่าองค์กรยังคงอยู่ระหว่างการพิจารณา

ความแข็งแกร่งของ USDT ในช่วงที่ตลาดโดยรวมตกต่ำ สะท้อนให้เห็นถึง ‘ความมั่นคง’ ของสเตเบิลคอยน์ในสายตาของนักลงทุน และยังชี้ให้เห็นแนวโน้มการกระจุกตัวของสินทรัพย์ในแพลตฟอร์มแบบศูนย์กลางอย่างชัดเจนอีกด้วย