กรอบ MiCA ดันธนาคารยุโรปบุกคริปโต แต่ความเร็วออกใบอนุญาต CASP ชะลอลง

หน่วยงานกำกับดูแลของยุโรปเดินหน้าขยายรายชื่อผู้ให้บริการภายใต้กรอบกำกับดูแลสินทรัพย์ดิจิทัล ‘MiCA’ ต่อเนื่อง โดยเพิ่มบริษัทคริปโตอีก 14 แห่ง แต่เมื่อเทียบกับรอบอัปเดตครั้งก่อน จำนวนที่เพิ่มเข้ามากลับลดลง สะท้อนว่าความเร็วในการ ‘ออกใบอนุญาต MiCA’ เริ่มชะลอตัวลง แม้ภาพรวมตลาดยุโรปยังเดินหน้าไปสู่ระบบที่ถูกกำกับมากขึ้นอย่างชัดเจนก็ตาม

สำนักงานกำกับหลักทรัพย์และตลาดการเงินยุโรป (ESMA) เปิดเผยเมื่อวันที่ 16 (เวลาท้องถิ่น) ว่าได้อัปเดต ‘ทะเบียนชั่วคราวภายใต้กรอบกฎหมายตลาดสินทรัพย์คริปโต (MiCA)’ ทำให้จำนวนผู้ให้บริการสินทรัพย์ดิจิทัลที่ได้รับการจดทะเบียนหรือได้รับอนุญาต (CASP) เพิ่มขึ้นเป็นรวม 294 ราย การอัปเดตรอบนี้มีชื่อของบริษัทสำคัญอย่าง ‘ริปเปิล เพย์เมนต์ส์ ยุโรป’ ซึ่งเป็นหน่วยธุรกิจด้านการชำระเงินในยุโรปของริปเปิล(XRP), ธนาคารบิสัน (Bison Bank) จากโปรตุเกส และธนาคารของรัฐโครเอเชีย ฮร์วาตสกา โปชตันสกา แบงก์ (HPB) เข้ามาร่วมด้วย ทั้งนี้ ในการอัปเดตครั้งก่อนเมื่อวันที่ 3 กรกฎาคม ESMA เคยเพิ่มรายชื่อ CASP ครั้งใหญ่ถึง 37 แห่ง ส่งผลให้รอบนี้ถูกมองว่ามีการขยายตัวในอัตราที่ช้าลง

‘MiCA’ ยังคงดึงดูดสถาบันการเงินดั้งเดิมเข้าสู่ตลาดคริปโตอย่างต่อเนื่อง การอัปเดตครั้งล่าสุดทำให้ธนาคารจากภาคความร่วมมือและเอกชนในยุโรปทยอยเข้ามาเพิ่ม ไม่ว่าจะเป็นธนาคารสหกรณ์เยอรมนีอย่างโฟล์คส์บังค์ ชวาร์ซ์วัลด์-โดนาว-เนคคาร์, ไรไฟเซนบังค์ อาเวอร์บาค-ไฟฮุง และธนาคารเอกชนจากลิกเตนสไตน์อย่างไคเซอร์ พาร์ทเนอร์ ไพรเวตแบงก์ ต่างถูกบรรจุอยู่ในทะเบียน MiCA อยู่แล้วก่อนหน้า ทะเบียนดังกล่าวก็มีชื่อของธนาคารสเปนอย่าง BBVA และไคชาบังค์, ธนาคารโคเมิร์ซบังค์ของเยอรมนี, ธนาคาร CACIIS ของฝรั่งเศส รวมถึงสแตนดาร์ดชาร์เตอร์ด ลักเซมเบิร์ก ฯลฯ ซึ่งล้วนเป็นสถาบันการเงินดั้งเดิมที่กำลังขยายบริการ ‘สินทรัพย์ดิจิทัล’ อย่างจริงจัง

อย่างไรก็ตาม ทะเบียนสำหรับ ‘โทเค็นเงินอิเล็กทรอนิกส์’ (EMT) และ ‘โทเค็นอ้างอิงสินทรัพย์’ (ART) ภายใต้ MiCA ยังไม่มีการเปลี่ยนแปลง EMT หมายถึงโทเค็นที่ผูกมูลค่ากับสกุลเงินที่ออกโดยธนาคารกลางเพียงสกุลเดียว ขณะที่ ART คือโทเค็นที่มีมูลค่าผูกโยงกับหลายสินทรัพย์หรือสินค้าโภคภัณฑ์ ESMA ระบุว่าขณะนี้มีผู้ออก EMT ที่ได้รับจดทะเบียนรวม 21 ราย ส่วนในทะเบียน ART ยังไม่มีผู้ออกโทเค็นรายใดได้รับอนุมัติเลย ‘ความคิดเห็น’ นักวิเคราะห์มองว่าส่วนนี้สะท้อนความระมัดระวังเป็นพิเศษของหน่วยงานกำกับต่อสเตเบิลคอยน์และโทเค็นที่มีลักษณะคล้ายเงิน

ด้านการบังคับใช้กฎระเบียบ ESMA ยังได้อัปเดตรายชื่อผู้ให้บริการที่ถูกจัดเป็น ‘ไม่ปฏิบัติตามกฎ’ เพิ่มอีก 2 ราย ตามมาตรการของหน่วยงานกำกับดูแลการเงินอิตาลี (CONSOB) ได้แก่ ‘รีเวอร์ซัล อินเวสต์เมนต์ กรุ๊ป’ และ ‘คอร์เท็กซ์’ ทำให้จำนวนผู้ประกอบการในบัญชีดำเพิ่มเป็น 164 ราย โดยในบัญชีนี้มีชื่อของแพลตฟอร์มซื้อขายคริปโต MEXC รวมอยู่ด้วย ‘ความคิดเห็น’ การเพิ่มรายชื่อผู้ไม่ปฏิบัติตามกฎต่อเนื่องเช่นนี้ ชี้ให้เห็นว่าภายใต้ MiCA หน่วยงานยุโรปไม่ได้มุ่งเพียงการออกใบอนุญาต แต่ยังให้ความสำคัญกับการกวาดล้างผู้เล่นที่อยู่นอกกรอบด้วย

โดยภาพรวม ตลาดมองว่าการอัปเดตทะเบียน MiCA รอบล่าสุดสะท้อนว่ากรอบกำกับดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลของสหภาพยุโรปเริ่มเข้าสู่ช่วง ‘ลงหลักปักฐาน’ มากกว่าช่วงเร่งออกใบอนุญาตแบบก้าวกระโดดเหมือนระลอกแรก หลังจาก ‘กระแสเร่งจดทะเบียน’ ในช่วงต้นผ่านไป ความเร็วในการเพิ่มรายชื่อ CASP ดูจะชะลอลง แต่ในเชิงโครงสร้างแล้ว ภาคธนาคารและบริษัทโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินกลับทยอยเข้ามามากขึ้น ส่งผลให้ตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลภายใต้ MiCA มีแนวโน้มเปลี่ยนจาก ‘ศูนย์กลางคือแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนคริปโต’ ไปสู่ ‘ระบบนิเวศที่ขับเคลื่อนโดยสถาบันการเงิน’ ซึ่งมีทั้งบริการดูแลสินทรัพย์ การชำระเงินข้ามพรมแดน และผลิตภัณฑ์การลงทุนในรูปแบบใหม่ภายใต้กรอบกำกับที่ชัดเจนมากขึ้น