อามินา(AMINA) ถูกจับตาเข้าตลาดผ่าน DAT แต่ย้ำเงินทุนเติบโตเป็นตัวแปรหลัก

ธนาคารสินทรัพย์ดิจิทัลสวิส อามินา(AMINA) กำลังพิจารณาทางเข้าสู่ตลาดทุนสาธารณะ โดยมีแคนเตอร์ ฟิตซ์เจอรัลด์(Cantor Fitzgerald) เป็นที่ปรึกษา ขณะที่ดีลเข้าจดทะเบียนทางอ้อมผ่านบริษัท DAT ถูกจับตา แต่บริษัทชี้ว่า ‘เงินทุนเพื่อการเติบโต’ ยังเป็นปัจจัยหลัก

เมื่อวันที่ 27 CoinDesk รายงานว่า อามินากำลังหารือกับแคนเตอร์เพื่อประเมินทางเลือกหลายรูปแบบที่อาจนำไปสู่การจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ แหล่งข่าว 2 รายที่ทราบเรื่องระบุว่า บริษัทเคยพิจารณาทางเลือกซึ่งรวมถึงการควบรวมกับบริษัทเช็คเปล่า หรือ SPAC และในเวลานี้ การเข้าซื้อกิจการย้อนกลับกับบริษัทจดทะเบียนประเภทดิจิทัลแอสเซ็ตเทรเชอรี(DAT) ถูกมองว่าเป็นตัวเลือกที่มีน้ำหนัก แหล่งข่าวทั้งสองขอไม่เปิดเผยชื่อเพราะการหารือยังเป็นเรื่องส่วนตัว

ท่าทีอย่างเป็นทางการของบริษัทค่อนข้างระมัดระวัง โฆษกอามินากล่าวทางอีเมลว่า "มีช่องทางเข้าจดทะเบียนหลายแบบ รวมถึง SPAC เข้ามาติดต่อเรา แต่ความสนใจของพวกเขาอยู่ที่การเข้าตลาดอย่างรวดเร็ว ไม่ใช่เงินทุนเพื่อการเติบโต" พร้อมเสริมว่า "เรากำลังมองหาทางเลือกที่จะสนับสนุนการเติบโตเชิงกลยุทธ์ของอามินา" คำชี้แจงนี้สะท้อนว่าบริษัทยังให้ความสำคัญกับคุณภาพของเงินทุนมากกว่าความเร็วในการเข้าตลาด

โฆษกกล่าวต่อว่า "ขณะนี้เราไม่ได้หารือกับ SPAC หรือ DAT รายใด และกำลังพูดคุยกับนักลงทุนที่มีศักยภาพ โดยจุดเน้นอยู่ที่เงินทุนเพื่อการเติบโตเชิงกลยุทธ์ ส่วน IPO อาจเป็นก้าวถัดไปที่สมเหตุสมผลในอนาคต" ด้านแคนเตอร์ปฏิเสธให้ความเห็น ทำให้มุมมองเรื่องการจดทะเบียนทางอ้อมผ่าน DAT ที่แหล่งข่าวพูดถึง แตกต่างจากจุดยืนของบริษัทที่ย้ำเรื่องเงินทุนเพื่อการเติบโตเป็นอันดับแรก

DAT หมายถึงบริษัทจดทะเบียนที่ถือสินทรัพย์ดิจิทัล เช่น บิตคอยน์(BTC) ไว้ในงบดุล การเข้าซื้อกิจการย้อนกลับกับบริษัท DAT คือการที่บริษัทเอกชนเข้าซื้อบริษัทจดทะเบียนเดิมเพื่อใช้สถานะในตลาดหลักทรัพย์ ส่วน SPAC คือบริษัทที่เข้าจดทะเบียนก่อนเพื่อระดมทุนไปควบรวมกิจการในภายหลัง ทั้งสองแนวทางอาจเร็วกว่า IPO แบบปกติ แต่ผลลัพธ์ขึ้นอยู่กับการประเมินมูลค่ากิจการ โครงสร้างผู้ถือหุ้น และเงื่อนไขการระดมทุน

อามินาเริ่มต้นในปี 2018 ภายใต้ชื่อ เซบาแบงก์(SEBA Bank) ก่อนเปลี่ยนมาใช้ชื่อปัจจุบันในปี 2023 บริษัทเป็นธนาคารที่อยู่ภายใต้การกำกับของสำนักงานกำกับตลาดการเงินสวิตเซอร์แลนด์(FINMA) ให้บริการซื้อขาย รับฝาก สเตกกิง และสินเชื่อคริปโตแก่สถาบันและนักลงทุนมืออาชีพ ปัจจุบันขยายธุรกิจไปยังอาบูดาบี ฮ่องกง และอินเดียแล้ว

ณ สิ้นปี 2025 อามินามีเงินกองทุนชั้นที่ 1(Tier 1) อยู่ที่ 74.6 ล้านฟรังก์สวิส หรือราว 91 ล้านดอลลาร์(ประมาณ 127.4 พันล้านวอน) บริษัทระดมทุนมาแล้วประมาณ 245 ล้านดอลลาร์(ประมาณ 343 พันล้านวอน) จากนักลงทุนอย่างจูเลียส แบร์, ดีไฟ เทคโนโลยีส์ และแบล็กรัฐมนตรีจัดการสินทรัพย์

การเข้าสู่ตลาดทุนของบริษัทคริปโตเกิดขึ้นต่อเนื่องในช่วงที่ผ่านมา เซอร์เคิลอินเทอร์เน็ต(CRCL), บูลลิช(BLSH) ซึ่งเป็นบริษัทแม่ของ CoinDesk, เจมินีสเปซสเตชัน(GEMI), บิตโก(BTGO) และฟิกเกอร์(FIGR) ต่างเข้าจดทะเบียนในตลาดแล้ว กระแสดังกล่าวถูกมองว่าแข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่ปี 2021 แต่ราคาหุ้นหลังเข้าตลาดยังเคลื่อนไหวแตกต่างกันตามแต่ละบริษัท

แรงกดดันมาจากราคาคริปโตที่อ่อนตัว ปริมาณซื้อขายที่ชะลอลง และบรรยากาศหลีกเลี่ยงสินทรัพย์เสี่ยง ซึ่งกระทบต่อการประเมินมูลค่ากิจการ ผลกระทบนี้ทำให้เพย์เวิร์ด บริษัทแม่ของคราเคน, คอนเซนซิส ผู้พัฒนาแอปบนอีเธอเรียม(ETH), เลดเจอร์ ผู้ให้บริการกระเป๋าเงิน และเกรย์สเกล ผู้จัดการสินทรัพย์ ต้องเลื่อนแผน IPO ออกไป

ก้าวต่อไปของอามินาจึงขึ้นอยู่กับว่าจะเลือกหาเงินทุนเพื่อการเติบโตก่อน หรือเร่งเข้าสู่ตลาดสาธารณะผ่านการจดทะเบียนทางอ้อมหรือ IPO ขณะเดียวกัน ตลาดยังจับตาว่าธนาคารสินทรัพย์ดิจิทัลที่ดำเนินงานภายใต้กรอบกำกับดูแลจะได้รับการประเมินมูลค่าอย่างไรในตลาดทุนสาธารณะ