ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
ซิตาเดล(Citadel) คาดว่าการประชุมคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ(FOMC) วันที่ 29 (เวลาท้องถิ่น) จะมีมติขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 0.25% จุด สวนทางกับมุมมองหลักของตลาดและนักวิเคราะห์คริปโตที่ยังให้น้ำหนักกับการ ‘คงดอกเบี้ย’ ทำให้การประชุมรอบนี้กลายเป็นจุดวัดสำคัญระหว่างแนวคิดขึ้นดอกเบี้ยเดือนกรกฎาคมกับแนวคิดรอไปก่อน
คอยน์เดสก์(CoinDesk) รายงานว่า ซิตาเดล ซึ่งมีสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร 67,000 ล้านดอลลาร์(ประมาณ 94 ล้านล้านวอน) มองว่า เควิน วอร์ช(Kevin Warsh) ประธานธนาคารกลางสหรัฐ(เฟด) จะปรับขึ้นดอกเบี้ย 0.25% จุด หากเกิดขึ้นจริง อัตราดอกเบี้ยนโยบายสหรัฐจะขยับขึ้นสู่กรอบ 3.75~4.00% แม้ตลาดส่วนใหญ่เคยคาดว่าการขึ้นดอกเบี้ยจะเกิดในเดือนกันยายน แต่ซิตาเดลชี้ไปที่การตัดสินใจในเดือนกรกฎาคม
ประเด็นหลักไม่ได้อยู่ที่ตัวเลขเศรษฐกิจเพียงอย่างเดียว แต่อยู่ที่ ‘จังหวะเวลา’ แฟรงก์ ไฟลต์(Frank Flight) หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์มหภาคของซิตาเดลซีเคียวริตีส์(Citadel Securities) กล่าวว่า “การขึ้นดอกเบี้ยแบบไม่คาดคิดในวันพุธจะเป็นเหตุการณ์ชำระล้างที่ยุติยุคฟอร์เวิร์ดไกแดนซ์ ซึ่งทุกการตัดสินใจเชิงนโยบายต้องถูกส่งสัญญาณล่วงหน้าอย่างเด็ดขาด” คำกล่าวนี้สะท้อนมุมมองว่า ตลาดควรกลับไปให้ความสำคัญกับข้อมูลจริง เช่น เงินเฟ้อและการจ้างงาน มากกว่าการซื้อขายตามสัญญาณล่วงหน้าของเฟด
ฟอร์เวิร์ดไกแดนซ์คือวิธีสื่อสารของธนาคารกลางที่บอกทิศทางดอกเบี้ยในอนาคตล่วงหน้าเพื่อลดแรงกระแทกต่อตลาด ซิตาเดลมองว่าแนวปฏิบัตินี้ดำเนินมานานจนทำให้ราคาสินทรัพย์ตอบสนองต่อความคาดหวังมากกว่าข้อมูลเศรษฐกิจจริง ไฟลต์ยังระบุว่า การขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคมอาจช่วยคลี่คลายข้อถกเถียงเรื่องความเป็นอิสระของเฟดที่ถูกหยิบยกซ้ำในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา
เหตุผลของซิตาเดลยังเชื่อมโยงกับจิตวิทยาตลาดด้วย หากเฟดสามารถปรับความคาดหวังด้านการตั้งราคาของบริษัทและการเจรจาค่าจ้างของแรงงานได้ก่อนที่เศรษฐกิจจะชะลอตัวจริง เฟดอาจไม่จำเป็นต้องคุมเข้มนโยบายแรงขึ้นในภายหลัง ไฟลต์กล่าวว่า “หากประธานวอร์ชรอถึงเดือนกันยายน ตอนนั้นจะดูไม่ต่างจากบทที่ถูกวางไว้ล่วงหน้า และพลังในการส่งข้อมูลก็จะอ่อนลงมาก จนเสี่ยงทำให้ผลลัพธ์เจือจาง”
อีกฝั่งของความคิดเห็นในตลาดยังเป็นการคงดอกเบี้ย โทมัส เพอร์ฟูโม(Thomas Perfumo) นักเศรษฐศาสตร์ของคราเคน(Kraken) กล่าวว่า “ผลลัพธ์ที่มีความเป็นไปได้มากที่สุดของ FOMC เดือนกรกฎาคมคือการคงอัตราดอกเบี้ย” นักวิเคราะห์ทั้งในตลาดคริปโตและตลาดการเงินดั้งเดิมจำนวนมากยังมองว่าเฟดมีแนวโน้มตรึงดอกเบี้ยในการประชุมครั้งนี้
ข้อมูลจากเฟดวอตช์ของซีเอ็มอีกรุ๊ป(CME Group FedWatch) ระบุว่า ความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคมอยู่ที่ 35.8% เพิ่มจาก 25.7% เมื่อหนึ่งสัปดาห์ก่อน แม้ฉากทัศน์หลักยังเป็นการคงดอกเบี้ย แต่ระดับดังกล่าวทำให้ตลาดยากจะตัดโอกาสขึ้นดอกเบี้ยออกไปทั้งหมด หากเฟดขึ้นดอกเบี้ยสวนคาด อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอาจขยับขึ้นต่อ และเพิ่มแรงกดดันต่อสินทรัพย์เสี่ยงในวงกว้าง
ตลาดคริปโตเริ่มสะท้อนความระมัดระวังแล้ว บิตคอยน์(BTC) หยุดแรงบวกตั้งแต่วันพุธที่ผ่านมา หลังเข้าใกล้ระดับ 67,000 ดอลลาร์(ประมาณ 93.8 ล้านวอน) ก่อนอ่อนตัวลงต่ำกว่า 64,000 ดอลลาร์(ประมาณ 89.6 ล้านวอน) ณ เวลาที่บทความต้นฉบับจัดทำ BTC ซื้อขายใกล้ 63,948 ดอลลาร์(ประมาณ 89.5 ล้านวอน) เพิ่มขึ้น 0.88% ขณะที่อีเธอเรียม(ETH) อยู่ที่ 1,911 ดอลลาร์(ประมาณ 2.67 ล้านวอน), ริปเปิล(XRP) อยู่ที่ 1.08 ดอลลาร์(ประมาณ 1,510 วอน) และโซลานา(SOL) อยู่ที่ 73.67 ดอลลาร์(ประมาณ 103,000 วอน)
รายงานของซิตาเดลมองว่า ตลาดและผู้กำหนดนโยบายมีจุดร่วมกันตรงที่ทิศทางถัดไปของเฟดไม่ใช่การลดดอกเบี้ย แต่เป็นการขึ้นดอกเบี้ย ความต่างอยู่ที่ว่าจะเกิดใน ‘กรกฎาคมหรือกันยายน’ รายงานประเมินว่า หากกรรมการจำนวนมากมีแนวโน้มสนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนอยู่แล้ว ก็อาจไม่มีเหตุผลมากพอที่กรรมการจะคัดค้าน หากประธานวอร์ชเลือกขยับเร็วกว่ากำหนด 6 สัปดาห์
ปัจจัยด้านเงินเฟ้อยังเป็นฉากหลังสำคัญ ราคาน้ำมันระหว่างประเทศที่พุ่งขึ้นเร็วในช่วงล่าสุด และความตึงเครียดเกี่ยวกับอิหร่าน อาจเพิ่มแรงกดดันด้านเงินเฟ้อและช่วยหนุนเหตุผลของฝ่ายที่มองว่าควรขึ้นดอกเบี้ย โทเคนโพสต์เคยรายงานก่อนหน้านี้ว่า ความไม่แน่นอนด้านราคาจากตะวันออกกลางกำลังกลายเป็นตัวแปรของแนวคิดขึ้นดอกเบี้ยเดือนกรกฎาคม
การประชุม FOMC รอบนี้จึงไม่ได้ทดสอบแค่ระดับอัตราดอกเบี้ย แต่ยังทดสอบวิธีสื่อสารของเฟดด้วย หากคงดอกเบี้ย ตลาดอาจยึดฉากทัศน์เดิมเรื่องการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนต่อไป แต่หากขึ้น 0.25% จุด การตัดสินใจดังกล่าวอาจถูกตีความเป็นสัญญาณที่เฟดถอยออกจากฟอร์เวิร์ดไกแดนซ์ ขณะเดียวกัน ความผันผวนของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรและสินทรัพย์เสี่ยงอย่างบิตคอยน์(BTC) จะเป็นประเด็นที่ตลาดจับตาหลังประกาศผล
ความคิดเห็น 0