ลงทุน AI เข้าโหมดพักครึ่ง ซิงจื้อเฉียงชี้น้ำหนักย้ายสู่แอปฯ-พลังงาน

ซิงจื้อเฉียง(邢自强) หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์จีนของมอร์แกน สแตนลีย์(Morgan Stanley) ประเมินว่าการลงทุนใน AI กำลังอยู่ในช่วง ‘พักครึ่ง’ โดยความผันผวนของหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI ไม่ได้สะท้อนว่าปัจจัยพื้นฐานแย่ลง แต่เป็นผลชั่วคราวจากหลายปัจจัยที่เกิดขึ้นพร้อมกัน

ซิงจื้อเฉียงกล่าวในงานพบปะสื่อเมื่อไม่นานมานี้ว่า “ความเคลื่อนไหวล่าสุดของกลุ่ม AI ไม่ใช่การเสื่อมลงของปัจจัยพื้นฐาน” เขามองว่าการปรับฐานของหุ้น AI มาจากแรงกดดันด้านอุปสงค์และอุปทานระยะสั้น มากกว่าผลประกอบการที่อ่อนแอ โดยระบุปัจจัยหลักเป็น △การกระจุกตัวของการซื้อขาย △การระดมทุนของบริษัทขนาดใหญ่ที่ดูดซับสภาพคล่อง △ความคาดหวังต่อการขึ้นดอกเบี้ยที่ถูกผลักดันจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้น PANews รายงานคำกล่าวดังกล่าวเมื่อวันที่ 2

แกนหลักของความเห็นนี้คือการเปลี่ยนจุดโฟกัสของเหตุผลการลงทุน จากเดิมที่ตลาดให้ความสนใจกับต้นน้ำของซัพพลายเชนชิปประมวลผลสำหรับ AI ไปสู่สองทิศทางใหม่ ทิศทางแรกคือฝั่งแอปพลิเคชัน AI ซึ่งหมายถึงขั้นตอนที่ลดต้นทุนและเชื่อมต่อเทคโนโลยีเข้ากับรายได้จริง ทิศทางที่สองคือทรัพยากรที่เขาเรียกว่า ‘HALO resources’ ซึ่งหมายถึงทรัพยากรโครงสร้างพื้นฐานที่รองรับการขยายตัวของ AI เช่น พลังงาน ระบบจัดเก็บ และวัตถุดิบ อย่างไรก็ตาม ไม่มีการอธิบายชื่อ ‘HALO’ อย่างเป็นทางการ และมีเพียงตัวอย่างสามด้านดังกล่าวเท่านั้น

คำกล่าวครั้งนี้เป็นการประเมินเชิงคุณภาพมากกว่าการให้ตัวเลขหรือระบุหุ้นรายตัว มอร์แกน สแตนลีย์ไม่ได้เปิดเผยวันที่และสถานที่จัดงานพบปะสื่ออย่างชัดเจน รวมถึงไม่ได้เผยแพร่ถ้อยแถลงฉบับเต็ม PANews ยังระบุเพิ่มเติมว่าเนื้อหานี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุน

ในสามปัจจัยที่ซิงจื้อเฉียงกล่าวถึง ความคาดหวังต่อดอกเบี้ยที่มาจากราคาน้ำมันสะท้อนว่าตัวแปรมหภาคนอกกลุ่ม AI สามารถกระทบจิตวิทยาการลงทุนในหุ้นเทคโนโลยีได้ ส่วนการดูดซับสภาพคล่องจากการระดมทุนของบริษัทขนาดใหญ่ก็ถูกอธิบายว่าเป็นผลข้างเคียงของการดึงเงินทุนจำนวนมากจากตลาด ไม่ใช่ปัญหาผลประกอบการของบริษัทใดบริษัทหนึ่ง ก่อนหน้านี้ TokenPost เคยรายงานว่าการกระจุกตัวของเงินทุนเข้าสู่ภาค AI ถูกมองเป็นหนึ่งในปัจจัยที่กดดันตลาดสินทรัพย์อื่น เช่น บิตคอยน์(BTC) หากการวิเคราะห์ของซิงจื้อเฉียงถูกต้อง การปรับฐานของกลุ่ม AI อาจตีความได้ว่าใกล้เคียงกับช่วงพักเพื่อย่อยแรงเก็งกำไรมากกว่าการเปลี่ยนแนวโน้ม แต่ทั้งหมดนี้เป็นความเห็นส่วนตัวของซิงจื้อเฉียง และยังไม่มีปฏิกิริยาจากผู้เชี่ยวชาญที่มีมุมมองต่างออกไป

การประเมินว่าน้ำหนักของการลงทุนจะย้ายจากต้นน้ำของเซมิคอนดักเตอร์ไปยังแอปพลิเคชันและทรัพยากรโครงสร้างพื้นฐาน มีความเกี่ยวข้องกับซัพพลายเชน AI ทั้งระบบ จึงเป็นมุมมองที่บริษัทเซมิคอนดักเตอร์ พลังงาน และวัสดุอาจใช้ประกอบการพิจารณากลยุทธ์ทางธุรกิจได้ ก่อนหน้านี้ TokenPost ยังรายงานว่าเงินลงทุนในสตาร์ทอัพสหรัฐฯ มีแนวโน้มกระจุกตัวใน AI และพลังงานยุคใหม่ อย่างไรก็ตาม หลังคำกล่าวครั้งนี้ ยังไม่มีข้อมูลเพิ่มเติมหรือปฏิกิริยาตลาดที่เผยแพร่ออกมา