ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
หุ้นสหรัฐที่มีระดับการเปิดรับต่อปริมาณการใช้ AI สูง มีผลตอบแทนรายสัปดาห์ต่างจากกลุ่มที่เปิดรับต่ำ 64.1 เบสิสพอยต์(bp) หรือราว 0.64% งานศึกษาระบุว่า ตัวเลขนี้ไม่ได้วัดผลสำเร็จจากการนำ AI ไปใช้จริง แต่สะท้อนระดับที่การใช้ AI เพิ่มขึ้นเคลื่อนไหวไปพร้อมกับราคาหุ้น
เวิร์กกิงเปเปอร์ ‘AI Premium’ ของสำนักงานวิจัยเศรษฐกิจแห่งชาติสหรัฐฯ(NBER) วิเคราะห์โทเคน AI 380 ล้านล้านรายการที่เกิดขึ้นบนโอเพนเราเตอร์(OpenRouter) ระหว่างเดือนมกราคม 2024 ถึงเดือนเมษายน 2026 ผู้เขียนคือ นิโคลา บอร์รี(Nicola Borri) รองศาสตราจารย์ด้านการเงิน มหาวิทยาลัยลูอิส, อาเลห์ ซีวินสกี(Aleh Tsyvinski) ศาสตราจารย์ด้านเศรษฐศาสตร์ มหาวิทยาลัยเยล และยูคุน หลิว(Yukun Liu) รองศาสตราจารย์ด้านการเงิน มหาวิทยาลัยโรเชสเตอร์
โอเพนเราเตอร์เป็นแพลตฟอร์มกำหนดเส้นทางโมเดล AI ที่ช่วยเรียกใช้งานโมเดลภาษาขนาดใหญ่หลายแบบผ่านอินเทอร์เฟซเดียว เอกสารทางการระบุว่าสามารถค้นหาและเรียกใช้โมเดลกับผู้ให้บริการมากกว่า 400 รายการผ่าน API ได้ งานวิจัยอธิบายว่า ข้อมูลที่นำมาวิเคราะห์ครอบคลุมประมาณ 2% ของปริมาณการใช้โทเคน AI รายเดือนทั่วโลก
คณะผู้วิจัยนำอัตราการเพิ่มขึ้นของโทเคน มูลค่าการใช้จ่าย และอัตราการเพิ่มขึ้นของผู้ใช้งานที่ยังใช้งานอยู่ มาประกอบเป็น ‘AI แฟกเตอร์’ รายสัปดาห์ จากนั้นวัดระดับที่ราคาหุ้นของแต่ละบริษัทเคลื่อนไหวไปพร้อมกับแฟกเตอร์นี้ผ่านตัวชี้วัด ‘AI เบตา’
ในการทดสอบย้อนหลัง ยุทธศาสตร์ลองชอร์ตแบบถ่วงน้ำหนักตามมูลค่า ซึ่งถือสถานะซื้อในหุ้นที่มี AI เบตาสูง และถือสถานะขายในหุ้นที่มี AI เบตาต่ำ ให้ผลตอบแทน 64.1 bp ต่อสัปดาห์ หลังควบคุมปัจจัยอย่างขนาดบริษัท มูลค่าหุ้น ความสามารถทำกำไร และโมเมนตัมของราคา ส่วนต่างยังอยู่ที่ประมาณ 56 bp
เยลนิวส์(YaleNews) รายงานเกี่ยวกับงานวิจัยเดียวกันว่า ส่วนต่างผลตอบแทนรายสัปดาห์ระหว่างบริษัทที่มีการเปิดรับ AI สูงกับต่ำอยู่ที่ประมาณ 0.64% ในที่นี้ การเปิดรับ AI ไม่ได้หมายความว่าบริษัทนำ AI ไปใช้แล้วสร้างกำไรจริง แต่หมายถึงราคาหุ้นของบริษัทที่ตลาดคาดหวังการยกระดับผลิตภาพจากการแพร่หลายของ AI เคลื่อนไหวสอดคล้องกับการใช้ AI ที่เพิ่มขึ้นมากกว่า
‘AI พรีเมียม’ ไม่ได้พบเฉพาะในหุ้นเทคโนโลยี แต่ยังปรากฏในอุตสาหกรรมที่ใกล้ชิดผู้บริโภคและอุตสาหกรรมที่ใช้เงินลงทุนสูง ขณะเดียวกัน ตลาดเกิดใหม่รวมถึงจีนไม่พบปรากฏการณ์เดียวกัน งานวิจัยและรายงานของเยลนิวส์ไม่ได้ชี้ให้เห็นความเชื่อมโยงโดยตรงกับตลาดคริปโตหรือบล็อกเชน
รูปแบบการใช้งานก็ทำให้ผลแตกต่างกัน การเปิดรับต่อโมเดลขั้นสูงแบบปิด ผู้ใช้งานแบบชำระเงินหรือมีทักษะสูง และพรอมป์ตยาวที่สะท้อนการใช้งานเชิงมืออาชีพและเข้มข้น แสดงพรีเมียมมากกว่า ส่วนการทดลองใช้งานแบบเบากับโมเดลฟรีหรือโมเดลโอเพนเวต ไม่ได้แสดงพรีเมียมในระดับเดียวกัน
อย่างไรก็ตาม การวิเคราะห์ครั้งนี้เป็นแบ็กเทสต์จากข้อมูลย้อนหลังประมาณ 28 เดือน ข้อมูลของโอเพนเราเตอร์ครอบคลุมเพียงประมาณ 2% ของปริมาณการใช้ AI ทั้งหมด และกลุ่มผู้ใช้อาจเอนเอียงไปทางนักพัฒนาและผู้ใช้ระดับสูง จึงยังต้องตรวจสอบเพิ่มเติมว่า ปริมาณการใช้ AI สามารถใช้เป็นตัวชี้วัดการลงทุนทั่วไปได้หรือไม่
แหล่งตรวจสอบ: NBER ‘AI Premium’ https://www.nber.org/papers/w35451, YaleNews https://news.yale.edu/2026/07/13/analysis-380-trillion-ai-tokens-reveals-how-technology-transforming-financial-markets, เอกสาร OpenRouter https://openrouter.ai/docs/guides/overview/models
ความคิดเห็น 0