ฮันวาโอเชียนขายฟอร์เวิร์ดดอลลาร์คาดกว่า 5 พันล้าน หลังปรับสัดส่วนเฮดจ์ค่าเงินขึ้นเป็น 70%

ฮันวาโอเชียน (Hanwha Ocean) ปรับเป้าสัดส่วนป้องกันความเสี่ยงค่าเงินขึ้นเป็นประมาณ 70% ตั้งแต่เดือนมิถุนายนที่ผ่านมา ก่อนที่อัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์-วอนจะร่วงลงกว่า 100 วอน ผลการวิเคราะห์ระบุว่า การเพิ่มการขาย ‘ฟอร์เวิร์ด’ เงินดอลลาร์ล่วงหน้าก่อนช่วงค่าเงินอ่อนตัว ช่วยลดความเสี่ยงที่มูลค่าเงินวอนของค่าต่อเรือซึ่งจะได้รับเป็นดอลลาร์จะลดลง

ยอนฮับอินโฟแม็กซ์ (Yonhap Infomax) รายงานเมื่อวันที่ 11 ว่า ฮันวาโอเชียนปรับเป้าสัดส่วนป้องกันความเสี่ยงค่าเงินจากเดิมต่ำกว่า 10% ขึ้นเป็นประมาณ 70% ตั้งแต่เดือนมิถุนายนที่ผ่านมา และยังใช้นโยบายป้องกันความเสี่ยงกับยอดคำสั่งซื้อใหม่ด้วยเช่นกัน

เจ้าหน้าที่ของฮันวาโอเชียนกล่าวว่า “บริษัทดำเนินการป้องกันความเสี่ยงค่าเงินแบบเป็นขั้นตอนตั้งแต่ปลายปีที่แล้ว หลังขนาดและช่วงเวลาการลงทุนในต่างประเทศเริ่มชัดเจนขึ้น และตั้งแต่เดือนมิถุนายนเป็นต้นมา ก็ใช้ระบบป้องกันความเสี่ยงกับยอดคำสั่งซื้อใหม่อย่างต่อเนื่อง” คำอธิบายนี้สะท้อนว่าบริษัทบริหารความเสี่ยงจากความผันผวนของสินทรัพย์และหนี้สินสกุลเงินต่างประเทศ ให้สอดคล้องกับกำหนดการลงทุนต่างประเทศและความต้องการเงินทุน

อัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์-วอนลดลงจากระดับ 1,559 วอนต่อดอลลาร์ในช่วงต้นเดือนกรกฎาคม มาอยู่ที่ต้นช่วง 1,400 วอนต่อดอลลาร์ในปัจจุบัน บริษัทที่มีรายได้เป็นดอลลาร์ หากค่าเงินอ่อนลง แม้จะได้รับเงินจำนวนเท่าเดิม มูลค่าเมื่อแปลงเป็นเงินวอนก็อาจลดลงได้

ยอดคำสั่งซื้อคงค้างของฮันวาโอเชียน ณ สิ้นเดือนมิถุนายน อยู่ที่ 33.77 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 47.8 ล้านล้านวอน) ขณะที่ยอดคำสั่งซื้อในช่วงครึ่งปีแรกของปีนี้อยู่ที่ 4.35 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 6.2 ล้านล้านวอน)

หากคำนวณจากยอดคำสั่งซื้อคงค้างโดยใช้สัดส่วนเป้าหมายป้องกันความเสี่ยง 70% วงเงินป้องกันความเสี่ยงที่คาดไว้จะอยู่ที่ประมาณ 24 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 34 ล้านล้านวอน) อย่างไรก็ตาม ขนาดการป้องกันความเสี่ยงจริงอาจเปลี่ยนแปลงได้ตามกำหนดการชำระเงินของแต่ละสัญญาและความต้องการดอลลาร์สำหรับการลงทุนในต่างประเทศ

ขนาดการขายฟอร์เวิร์ดของฮันวาโอเชียน ณ สิ้นไตรมาสแรกของปีนี้ อยู่ที่ 2.1 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 3 ล้านล้านวอน) หากต้องการนำสัดส่วนเป้าหมายมาใช้กับยอดคำสั่งซื้อคงค้างเดิมด้วย ก็จำเป็นต้องขายฟอร์เวิร์ดเพิ่มเติมอีก

ยอนฮับอินโฟแม็กซ์รายงานว่า ตั้งแต่เดือนมิถุนายนที่ผ่านมา ขนาดการขายฟอร์เวิร์ดของฮันวาโอเชียนคาดว่าจะสูงกว่า 5 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 7.1 ล้านล้านวอน)

การขายฟอร์เวิร์ด คือธุรกรรมที่บริษัทตกลงขายเงินดอลลาร์ที่จะได้รับในอนาคต ด้วยอัตราแลกเปลี่ยนที่กำหนดไว้ล่วงหน้า อู่ต่อเรือมักทำสัญญาต่อเรือเป็นสกุลเงินดอลลาร์ และรับเงินตามขั้นตอนการก่อสร้าง จึงจำเป็นต้องบริหารความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนตลอดช่วงตั้งแต่รับคำสั่งซื้อจนถึงส่งมอบเรือ

หากอัตราแลกเปลี่ยนลดลงต่ำกว่าระดับที่ตกลงไว้ในสัญญาฟอร์เวิร์ด บริษัทก็สามารถป้องกันมูลค่าที่ลดลงของรายได้ดอลลาร์เมื่อแปลงเป็นเงินวอนได้ ในทางกลับกัน หากอัตราแลกเปลี่ยนปรับขึ้น บริษัทก็อาจไม่ได้รับประโยชน์จากส่วนที่เพิ่มขึ้นอย่างเต็มที่ ดังนั้นการป้องกันความเสี่ยงค่าเงินจึงมีเป้าหมายเพื่อลดความผันผวนของกระแสเงินสด มากกว่าจะเป็นการเก็งทิศทางอัตราแลกเปลี่ยน

ธนาคารกลางเกาหลีใต้ (Bank of Korea) เปิดเผยว่า ในไตรมาสสองของปีนี้ บริษัทในประเทศเกาหลีใต้ขายฟอร์เวิร์ดรวม 44.4 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 62.9 ล้านล้านวอน) และซื้อฟอร์เวิร์ดรวม 27 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 38.3 ล้านล้านวอน) ส่งผลให้ยอดขายสุทธิอยู่ที่ 17.4 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 24.7 ล้านล้านวอน) ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดในรอบ 18 ปีเมื่อคิดเป็นข้อมูลรายไตรมาส

แหล่งข่าวในตลาดปริวรรตเงินตรารายหนึ่งกล่าวว่า “หลังอัตราแลกเปลี่ยนปรับลดลงมากแล้ว การขายฟอร์เวิร์ดอาจชะลอตัวลงบ้าง” เนื่องจากยิ่งอัตราแลกเปลี่ยนอยู่ในระดับต่ำ จำนวนเงินวอนที่บริษัทส่งออกจะได้รับจากการขายฟอร์เวิร์ดเพิ่มเติมก็ยิ่งลดลงตามไปด้วย

การขยายขอบเขตการป้องกันความเสี่ยงค่าเงินอาจส่งผลต่อผลประกอบการและกระแสเงินสดในอนาคตของฮันวาโอเชียนด้วย ก่อนหน้านี้เราเคยรายงานว่า ฮันวาโอเชียนทำกำไรจากการดำเนินงานในไตรมาสสองของปีนี้ที่ 736.1 พันล้านวอน เพิ่มขึ้น 98% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน

เจ้าหน้าที่ของฮันวาโอเชียนกล่าวเพิ่มเติมว่า “บริษัทดำเนินนโยบายป้องกันความเสี่ยงค่าเงินอย่างยืดหยุ่นและรอบคอบตามหลักการบริหารความเสี่ยงภายใน” พร้อมอธิบายว่า “ไม่ได้ใช้วิธีตรึงอัตราแบบเหมารวมเพียงอย่างเดียว แต่ใช้วิธีบริหารสถานะแบบบูรณาการ ที่เชื่อมโยงกำหนดการลงทุนต่างประเทศกับแผนกระแสเงินสดอย่างครอบคลุม” ทั้งนี้ ยอดขายฟอร์เวิร์ดรวมที่ชัดเจนและผลกระทบสุดท้ายของการป้องกันความเสี่ยงค่าเงินต่อผลประกอบการ จะทราบได้จากการเปิดเผยข้อมูลและตัวเลขปิดบัญชีของบริษัทในระยะต่อไป