CFTC สั่งฉุกเฉินให้คาลชิ(Kalshi) เดินหน้าธุรกิจต่อ ท่ามกลางคดีฟ้องจากนิวยอร์ก

คณะกรรมการกำกับการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้าแห่งสหรัฐฯ (CFTC) ออก ‘คำสั่งฉุกเฉิน’ ให้แพลตฟอร์มตลาดคาดการณ์ คาลชิ(Kalshi) เดินหน้าดำเนินธุรกิจตามปกติต่อไป แม้คดีความจากรัฐนิวยอร์กจะยังอยู่ระหว่างการพิจารณา ทำให้ปัญหาการทับซ้อนด้านอำนาจกำกับดูแลระหว่างกฎหมายอนุพันธ์ระดับสหพันธรัฐกับกฎหมายการพนันของรัฐกลับมาเป็นประเด็นอีกครั้ง

ตามรายงานของ Cointelegraph เมื่อวันที่ 11 (เวลาท้องถิ่น) CFTC ใช้อำนาจฉุกเฉินสั่งให้คาลชิดำเนินงานต่อไปตามแนวปฏิบัติเดิมและหลักการสำคัญของกฎหมายการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ (Commodity Exchange Act) โดย CFTC ระบุว่ามาตรการบังคับใช้กฎหมายของรัฐนิวยอร์กและการยื่นขอคำสั่งห้ามชั่วคราวถือเป็น ‘ภาวะฉุกเฉินของตลาด’

คำสั่งห้ามชั่วคราวที่รัฐนิวยอร์กเรียกร้อง มีเนื้อหาให้คาลชิหยุดดำเนินการหรือให้บริการสัญญาที่อ้างอิงผลลัพธ์ของกีฬา วัฒนธรรม และการเลือกตั้งแก่ผู้อยู่อาศัยในรัฐนิวยอร์ก CFTC มองว่าเนื่องจากคาลชิมีฐานที่ตั้งอยู่ในนิวยอร์ก คำสั่งดังกล่าวอาจส่งผลกระทบไปถึงการให้บริการสัญญาอีเวนต์ในระดับประเทศทั้งหมด

รัฐนิวยอร์กยื่นฟ้องเมื่อวันที่ 31 กรกฎาคม โดยกล่าวหาว่าคาลชิดำเนินธุรกิจการพนันโดยไม่ได้รับใบอนุญาต คำร้องดังกล่าวรวมถึงการเรียกร้องให้ชดใช้เงินคืนแก่ผู้ใช้ การริบผลกำไร ค่าเสียหาย และค่าปรับ

CFTC ระบุว่ารัฐนิวยอร์กเรียกร้องค่าเสียหายชดเชยอย่างน้อย 36,000 ล้านดอลลาร์ ในขั้นก่อนการคำนวณบัญชีอย่างเป็นทางการ ซึ่งเป็นจำนวนสามเท่าของกำไรที่คาลชิถูกกล่าวหาว่าได้รับ พร้อมค่าปรับ 100,000 ดอลลาร์ต่อการให้บริการหรือความพยายามให้บริการพนันกีฬาที่ไม่มีใบอนุญาตในนิวยอร์กแต่ละครั้ง

แก่นของข้อพิพาทครั้งนี้อยู่ที่ว่าจะมองสัญญาอีเวนต์ของคาลชิเป็นตราสารอนุพันธ์ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของสหพันธรัฐ หรือเป็นผลิตภัณฑ์การพนันที่รัฐสามารถกำกับดูแลได้ ‘สัญญาอีเวนต์’ คือผลิตภัณฑ์ที่ชำระราคาตามผลลัพธ์ของเหตุการณ์เฉพาะ เช่น การเลือกตั้ง กีฬา และตัวชี้วัดเศรษฐกิจ

คาลชิยืนยันจุดยืนว่ารัฐไม่มีอำนาจปิดตลาดที่ได้รับใบอนุญาตจากสหพันธรัฐ ด้าน CFTC เองก็ยืนยันเช่นกันว่าสัญญาอีเวนต์ที่ซื้อขายในรูปแบบสวอปบนตลาดสัญญาที่กำหนด (Designated Contract Market หรือ DCM) อยู่ภายใต้อำนาจเฉพาะของหน่วยงานรัฐบาลกลางตามกฎหมายการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์

ตลาดสัญญาที่กำหนด (DCM) คือตลาดที่ได้รับใบอนุญาตจาก CFTC ให้ซื้อขายตราสารอนุพันธ์ เช่น ฟิวเจอร์สและออปชัน โดยทั่วไปดำเนินงานในระดับประเทศภายใต้การกำกับดูแลของสหพันธรัฐ แต่สัญญาที่อ้างอิงผลการแข่งขันกีฬาหรือการเลือกตั้งกลับเชื่อมโยงกับกฎหมายการพนันของแต่ละรัฐ ทำให้เกิดข้อพิพาทเรื่องอำนาจกำกับดูแลอย่างต่อเนื่อง

ไมเคิล เซลิก(Michael S. Selig) ประธาน CFTC กล่าวว่า “สภาคองเกรสไม่ได้ตั้งใจให้ตลาดซื้อขายตราสารอนุพันธ์ต้องเผชิญกับกฎหมายการพนันที่แตกต่างกันไปในแต่ละรัฐ” คำกล่าวนี้สะท้อนความกังวลว่าหากแต่ละรัฐบังคับใช้กฎเกณฑ์ที่ต่างกัน อาจกระทบต่อความเป็นระเบียบและกลไกการค้นหาราคาของตลาดตราสารอนุพันธ์ทั่วประเทศ

คำตัดสินของศาลในเรื่องนี้ยังคงมีความเห็นที่แตกต่างกัน ศาลแขวงกลางเขตใต้ของนิวยอร์กมีคำสั่งเมื่อวันที่ 7 กรกฎาคม ปฏิเสธคำร้องขอคำสั่งห้ามชั่วคราวเบื้องต้นที่คาลชิยื่นขอเพื่อระงับการบังคับใช้กฎหมายการพนันของรัฐนิวยอร์ก โดยศาลเห็นว่าในขั้นตอนดังกล่าวยังไม่มีเหตุผลเพียงพอที่จะสรุปได้ว่ากฎหมายการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์มีผลยกเว้นการบังคับใช้กฎหมายการพนันของรัฐนิวยอร์กต่อสัญญาอีเวนต์กีฬาของคาลชิ

คำร้องฉุกเฉินอีกฉบับที่ CFTC ยื่นแยกต่างหากก็ไม่ได้รับการยอมรับเช่นกัน ผู้พิพากษาเจด ราคอฟฟ์(Jed Rakoff) แห่งศาลแขวงกลางสหรัฐฯ ปฏิเสธคำร้องขอคำสั่งห้ามชั่วคราว โดยระบุว่า CFTC ยังพิสูจน์ไม่ได้เพียงพอว่ามีโอกาสชนะคดีในชั้นพิจารณาหลัก และมีความเสี่ยงที่จะเกิดความเสียหายที่ไม่สามารถแก้ไขได้

ก่อนหน้านี้ โทเคนโพสต์เคยรายงานว่าศาลกลางนิวยอร์กปฏิเสธคำร้องของ CFTC ที่ขอให้ยุติคดีเกี่ยวกับคาลชิ คำสั่งฉุกเฉินครั้งนี้แตกต่างออกไป เพราะเป็นมาตรการทางปกครองที่ออกมาหลังจากคำตัดสินของศาลดังกล่าว เพื่อให้คาลชิสามารถดำเนินธุรกิจต่อไปได้

เมื่อเดือนก่อน CFTC ก็เคยสั่งให้คาลชิปฏิบัติตามข้อตกลงการซื้อขายที่ยังไม่ปิดสถานะ เพื่อตอบสนองต่อคำสั่งศาลในรัฐมิชิแกน โดยกรณีของรัฐมิชิแกนมีประเด็นสำคัญอยู่ที่การยกเลิกธุรกรรมที่ทำสำเร็จไปแล้วหรือไม่ ขณะที่คดีในนิวยอร์กครอบคลุมทั้งการจำกัดการดำเนินธุรกิจและการให้บริการสัญญาอีเวนต์ในระดับประเทศ

คำสั่งฉุกเฉินครั้งนี้ไม่ใช่คำตัดสินของศาลที่จะยุติคดีของรัฐนิวยอร์กหรือยืนยันว่ากฎหมายสหพันธรัฐมีผลเหนือกว่า แต่เป็นเพียงมาตรการทางปกครองที่ป้องกันไม่ให้คาลชิต้องหยุดดำเนินธุรกิจในทันที ส่วนกระบวนการทางกฎหมายของรัฐนิวยอร์กยังคงดำเนินต่อไป

CFTC ระบุว่านอกจากรัฐนิวยอร์กแล้ว ยังได้ยื่นฟ้องอีก 8 รัฐ เพื่อปกป้องอำนาจที่สภาคองเกรสมอบให้ ส่วนคำตัดสินสุดท้ายว่ากฎหมายสหพันธรัฐมีผลยกเว้นการบังคับใช้กฎหมายการพนันของรัฐหรือไม่นั้น จะขึ้นอยู่กับกระบวนการพิจารณาต่อไปของแต่ละศาล