ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
ออเรนจ์บีทีซี(OranjeBTC) บริษัทจดทะเบียนในตลาดหุ้นบราซิล กำลังเตรียมเปิดตัว DIGY11 กองทุน ETF แบบจ่ายเงินปันผลรายเดือน ที่ถือหุ้นบุริมสิทธิ STRC ของสเตรทิจี(MSTR) มากถึง 95% ของพอร์ต ส่วนที่เหลืออีก 5% จัดสรรให้กับ SATA ของสไตรฟ์(Strive)
CoinDesk รายงานว่า ออเรนจ์บีทีซีคาดหวังให้ DIGY11 เริ่มซื้อขายได้ช่วงต้นเดือนกันยายนนี้ แต่ยังไม่ได้กำหนดวันเข้าตลาดที่แน่ชัด ผลิตภัณฑ์นี้ถูกออกแบบให้ซื้อขายด้วยสกุลเงินเรอัลบราซิลบนตลาดหลักทรัพย์ B3 ส่วนความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์จะป้องกันด้วยสัญญาซื้อขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้าอายุ 1 เดือน ที่ต่ออายุทุกเดือนและปรับทุกไตรมาส
หัวใจของ DIGY11 ไม่ได้อยู่ที่การถือ ‘บิตคอยน์(BTC)’ สปอตโดยตรง แต่เป็นการส่งต่อเงินปันผลจากหุ้นบุริมสิทธิที่บริษัทคลังสำรองบิตคอยน์ในสหรัฐฯ ออกให้แก่นักลงทุนบราซิลในรูปแบบจ่ายรายเดือน จุดนี้เองที่ทำให้ต่างจาก ETF บิตคอยน์สปอตทั่วไป
บริษัทจัดการกองทุนคือ 3R อินเวสติเมนโตส ส่วนการดูแลดัชนีอ้างอิงเป็นหน้าที่ของมาร์เก็ตเวคเตอร์(MarketVector) ค่าธรรมเนียมบริหารจัดการอยู่ที่ 0.90% ขณะที่ประมาณการต้นทุนรวมอยู่ที่ 1.30%
แซม คาลลาฮาน(Sam Callahan) ผู้อำนวยการฝ่ายกลยุทธ์และการวิจัยของออเรนจ์บีทีซี อธิบายว่าเป้าหมายอัตราจ่ายเงินปันผลรายปีของ DIGY11 อยู่ที่อัตราดอกเบี้ยอ้างอิง CDI ของบราซิลที่ 14.15% บวกเพิ่มอีก 3-5 จุดเปอร์เซ็นต์ ตัวเลขนี้เป็นเพียงประมาณการหลังหักต้นทุนบริหารจัดการและต้นทุนป้องกันความเสี่ยงแล้ว ส่วนความผันผวนของราคา ETF และอัตราแลกเปลี่ยนยังไม่ถูกรวมไว้ในตัวเลขดังกล่าว
ทั้ง STRC และ SATA เป็นหุ้นบุริมสิทธิที่ออกโดยบริษัทคลังสำรองบิตคอยน์ทั้งคู่ หน้าเว็บทางการของสเตรทิจีที่ระบุข้อมูล STRC ณ วันที่ 18 มิถุนายน แสดงอัตราเงินปันผลลอยตัวรายปีที่ 11.50% และอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงที่ 12.98%
สเตรทิจีระบุในเอกสารชุดเดียวกันว่า STRC ไม่ใช่เงินฝากธนาคาร และไม่มีการรับประกันผลตอบแทน สภาพคล่อง หรือผลการดำเนินงานในอนาคต แม้หุ้นบุริมสิทธิจะชูจุดขายเรื่องเงินปันผล แต่ก็ยังมีความเสี่ยงจากเครดิตของผู้ออก ราคาตลาด และการเปลี่ยนแปลงนโยบายจ่ายปันผลไปพร้อมกัน
สไตรฟ์ประกาศเมื่อวันที่ 14 พฤษภาคม ว่าจะคงอัตราเงินปันผลรายปีของ SATA ไว้ที่ 13.00% และตั้งแต่วันที่ 16 มิถุนายน SATA ได้ปรับมาจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสดทุกวันทำการ
ออเรนจ์บีทีซีเองก็เคยถือ STRC เป็นสินทรัพย์คลังสำรองของบริษัทมาก่อน ข้อมูลจากบิตคอยน์ทรีเชอรีส์(BitcoinTreasuries) ระบุว่า ณ วันที่ 27 กรกฎาคม ออเรนจ์บีทีซีถือบิตคอยน์ 3,918 BTC ขึ้นแท่นบริษัทจดทะเบียนบราซิลที่ถือบิตคอยน์มากที่สุด ขณะที่เมลิอุซ(Méliuz) ถืออยู่ 605 BTC ในการจัดอันดับเดียวกัน
การขยายตัวของตลาด ETF บราซิลก็เป็นอีกปัจจัยหนุนหลังการเกิดขึ้นของ DIGY11 ข้อมูลจาก B3 ระบุว่า ณ ปลายเดือนมิถุนายน มีกองทุน ETF จดทะเบียนเพิ่มขึ้นเป็น 204 กองทุน และมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของ ETF ทั้งหมดอยู่ที่ 1.26 แสนล้านเรอัล
B3 เปิดเผยว่าจำนวนนักลงทุนในกองทุน ETF เพิ่มขึ้น 24% ในปี 2025 ตลาดบราซิลไม่ได้เติบโตแค่ในฝั่ง ETF คริปโตเท่านั้น แต่ ETF หุ้น ทองคำ ดัชนีต่างประเทศ และ ETF ธีมเฉพาะทางต่างก็มีปริมาณเพิ่มขึ้นเช่นกัน
โครงสร้างแบบนี้สะท้อนแนวโน้มที่ผลิตภัณฑ์เกี่ยวกับบิตคอยน์กำลังขยายจากรูปแบบ ‘ไล่ตามราคา’ ไปสู่รูปแบบ ‘สร้างรายได้ประจำ’ ก่อนหน้านี้ TokenPost เคยรายงานกรณีที่โกลด์แมนแซคส์(Goldman Sachs) เข้าถือ ETF แบบมีรายได้ประจำของบิตคอยน์และอีเธอเรียม(ETH) ซึ่งสะท้อนว่าวงการจัดการสินทรัพย์กำลังจัดโครงสร้างการลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลใหม่ ผ่านผลิตภัณฑ์แบบจ่ายเงินปันผล ไม่ใช่แค่การถือสปอตอย่างเดียว
สำหรับนักลงทุนไทย DIGY11 ก็เป็นอีกตัวอย่างที่แสดงโครงสร้างความเสี่ยงต่างจาก ETF สปอตทั่วไป เพราะ STRC และ SATA ล้วนได้รับผลกระทบจากเครดิตของผู้ออกหุ้น นโยบายจ่ายเงินปันผลของหุ้นบุริมสิทธิ ราคาตลาด และต้นทุนการป้องกันความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยน
เป้าหมายเงินปันผลรายเดือนที่ออเรนจ์บีทีซีระบุไว้เป็นเพียงเป้าหมายเชิงออกแบบผลิตภัณฑ์เท่านั้น เงินปันผลจริงและมูลค่าทรัพย์สินสุทธิที่แท้จริงจะขึ้นอยู่กับเงินปันผลของ STRC และ SATA ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างบราซิลกับสหรัฐฯ ต้นทุนป้องกันความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยน และค่าธรรมเนียมบริหารจัดการ
ความคิดเห็น 0