DEX เทรดร่วงเหลือ 3.044 หมื่นล้านดอลลาร์ ต่ำสุดตั้งแต่ก.ย. 2024

ปริมาณการซื้อขายสปอตบนเว็บเทรดกระจายศูนย์ (DEX) ร่วงลงมาอยู่ที่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน 2024 ขณะที่ปริมาณเทรดฟิวเจอร์สถาวร (Perpetual) และการสวอปสเตเบิลคอยน์ก็ลดลงพร้อมกัน สะท้อนว่าความเข้มข้นของกิจกรรมในตลาดออนเชนอ่อนตัวลง

AMBCrypto อ้างอิงข้อมูลจาก Blockworks รายงานเมื่อวันที่ 9 สิงหาคม (เวลาท้องถิ่น) ว่าปริมาณเทรดสปอตบน DEX ในสัปดาห์ที่ 3-9 สิงหาคม 2026 อยู่ที่ 3.044 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่สัปดาห์ที่ 23-29 กันยายน 2024 ที่เคยบันทึกไว้ที่ 2.926 หมื่นล้านดอลลาร์

ในช่วงเวลาเดียวกัน ปริมาณเทรดฟิวเจอร์สถาวรบน DEX แบบ notional อยู่ที่ 8.423 หมื่นล้านดอลลาร์ ต่ำสุดในรอบปีนี้ ขณะที่ปริมาณการสวอปสเตเบิลคอยน์อยู่ที่เพียง 5.74 พันล้านดอลลาร์

ปริมาณสวอปสเตเบิลคอยน์เคยพุ่งขึ้นไปแตะ 2.374 หมื่นล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ที่ 2-8 กุมภาพันธ์ปีนี้ ก่อนจะลดลงอย่างมาก ตัวเลขล่าสุดต่ำกว่าจุดสูงสุดดังกล่าวถึง 75.8%

ปริมาณเทรดบน DEX ถือเป็นตัวชี้วัดหลักที่สะท้อนความเข้มข้นของการมีส่วนร่วมในตลาดออนเชน แต่การเทรดสปอต ฟิวเจอร์สถาวร และการสวอปสเตเบิลคอยน์มีลักษณะและวัตถุประสงค์การใช้งานต่างกัน จึงไม่สามารถนำมาเทียบเคียงกันโดยตรงได้ทั้งหมด

เอกสาร API ของ Blockworks นิยามปริมาณเทรดสปอตบน DEX ว่าเป็นปริมาณเทรดสปอตรายวันของ DEX หลัก ๆ ซึ่งรวมการเทรดผ่านพูลสภาพคล่องที่มีการเก็บค่าธรรมเนียมด้วย ทั้งนี้ ตัวเลขปริมาณเทรด DEX แม้จะเรียกชื่อเดียวกัน แต่ความหมายอาจต่างกันไปตามเชนที่นับรวม ประเภทการเทรด และเกณฑ์รายวันหรือรายสัปดาห์ที่ใช้

การชะลอตัวครั้งนี้เกี่ยวโยงกับความเสี่ยงที่นักลงทุนในตลาดโดยรวมกล้ารับน้อยลง มากกว่าจะเป็นปัญหาเฉพาะเชนใดเชนหนึ่ง Coinbase Research รายงานในรายงานสถานะการลงทุนตลาดประจำเดือนกรกฎาคม 2026 ว่าปริมาณ open interest ทั้งของฟิวเจอร์สถาวร ฟิวเจอร์สแบบมีกำหนดอายุ และออปชัน ต่างลดลงเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้าทั้งหมด

Coinbase Research ประเมินว่าช่วงเวลานั้นตลาดอยู่ในภาวะ 'ปิดสถานะ' มากกว่าการเปิดสถานะใหม่ เมื่อปริมาณเทรดสปอตบนออนเชนลดลงพร้อมกับ open interest ของอนุพันธ์ที่หดตัว จึงสะท้อนว่าทั้งการเทรดแบบใช้เลเวอเรจและการเทรดสปอตต่างอ่อนแรงไปพร้อมกัน

CoinGecko รายงานในรายงานประจำไตรมาส 2 ปี 2026 ว่ามูลค่าตลาดรวมของคริปโตทั้งหมดลดลงเหลือ 2.1 ล้านล้านดอลลาร์ ลดลง 12.6% จากไตรมาสก่อนหน้า หรือคิดเป็นมูลค่าที่หายไป 3.048 แสนล้านดอลลาร์

CoinGecko ระบุว่าระดับดังกล่าวเป็นจุดต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน 2024 ช่วงเวลาที่ปริมาณเทรด DEX ปรับตัวลงพอดีกับช่วงที่มูลค่าตลาดโดยรวมหดตัว ทำให้พอตีความได้ว่าการชะลอตัวของการเทรดครั้งนี้ไม่ได้จำกัดอยู่แค่ตัวชี้วัดใดตัวชี้วัดหนึ่ง

อย่างไรก็ตาม กิจกรรมบนออนเชนไม่ได้หายไปทั้งหมด AMBCrypto ระบุว่าเชนโซลานา(SOL) อีเธอเรียม(ETH) และบีเอ็นบี(BNB) เชน ครองอันดับต้น ๆ ของปริมาณเทรดรายวันในกลุ่มเครือข่ายที่มีการติดตาม

ข้อมูลนี้อาจสะท้อนว่ากิจกรรมการเทรดไม่ได้ฟื้นตัวในวงกว้าง แต่กระจุกตัวอยู่ในบางเชนมากกว่า ก่อนหน้านี้ TokenPost เคยรายงานว่าปริมาณเทรด DEX บนเครือข่ายโซลานารายวันเคยพุ่งแตะ 1.704 หมื่นล้านดอลลาร์ พร้อมชี้ว่าควรพิจารณาทั้งความเข้มข้นของการเทรดรายเชนและคุณภาพของการเทรดควบคู่กันไป

ในทางกลับกัน ก็มีมุมมองที่ต่างออกไป ข้อมูลเผยแพร่ของ ARK เกี่ยวกับ DeFi ประจำไตรมาส 1 ปี 2026 ชี้ว่าแม้ปริมาณเทรดสัมบูรณ์บน DEX จะลดลง แต่สัดส่วนการเทรดสปอตระหว่าง DEX กับเว็บเทรดรวมศูนย์ (CEX) กลับมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นได้

กรณีนี้สะท้อนว่าปริมาณเทรดสัมบูรณ์ที่ลดลงไม่ได้แปลว่าโครงสร้างของ DEX อ่อนแอลงเสมอไป เช่นเดียวกับที่ TokenPost เคยรายงานว่าปริมาณเทรดสปอตบน DEX ในเดือนกรกฎาคมขยับขึ้นไปถึง 24.14% ของปริมาณเทรดบน CEX ซึ่งแสดงให้เห็นว่าสัดส่วนการเทรดบนออนเชนสามารถเคลื่อนไหวแยกออกจากปริมาณเทรดรวมของทั้งตลาดได้

ตัวเลขชุดนี้ไม่ใช่หลักฐานที่จะฟันธงทิศทางราคาระยะสั้น AMBCrypto เองก็ระบุว่าปริมาณเทรดที่ลดลงเพียงอย่างเดียวไม่สามารถสรุปได้ว่าตลาดกำลังเข้าสู่ภาวะขาลงรุนแรงหรือกำหนดทิศทางราคาที่ชัดเจน

สิ่งที่ยืนยันได้ในตอนนี้คือ ปริมาณเทรดสปอตบน DEX ฟิวเจอร์สถาวรบน DEX และการสวอปสเตเบิลคอยน์ ต่างลดลงพร้อมกันในสัปดาห์เดียวกัน ส่วนความเข้มข้นของตลาดหลังจากนี้จะต้องติดตามต่อว่าปริมาณเทรดจะฟื้นตัวหรือไม่ พร้อมจับตาการเปลี่ยนแปลงของ open interest ในตลาดอนุพันธ์และระดับการกระจุกตัวของการเทรดในแต่ละเชน

แหล่งข้อมูลหลักที่ใช้ตรวจสอบ: Blockworks API, Coinbase Research, CoinGecko, AMBCrypto