ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
บริการ ‘เงินกู้ที่มีบิตคอยน์(BTC) เป็นหลักประกัน’ กำลังขยายตัวในตลาดสหรัฐฯ และแคนาดา โดยผู้กู้นำบิตคอยน์ไปวางค้ำประกันเพื่อกู้เงินดอลลาร์หรือยูเอสดีคอยน์ (USDC) ได้ โดยไม่ต้องผ่านการตรวจ ‘เครดิตสกอร์’ แบบเดิม แต่พิจารณาจากมูลค่าหลักประกันและอัตราส่วนเงินกู้ต่อมูลค่าหลักประกัน หรือ LTV แทน ทั้งนี้แม้จะใช้สินทรัพย์ดิจิทัลเป็นหลักประกันเหมือนกัน แต่เงื่อนไขการตรวจเครดิตและการบังคับขายหลักประกันยังต่างกันไปตามประเภทสินเชื่อ ไม่ว่าจะเป็นสินเชื่อผู้บริโภคทั่วไป สินเชื่อบนเชนโดยตรง หรือสินเชื่อที่อยู่อาศัย
สไตรค์ (Strike) ระบุในหน้าข้อมูลสินเชื่อบิตคอยน์อย่างเป็นทางการว่า อัตราดอกเบี้ย APR เริ่มต้นที่ 9.5% ต่อปี ‘LTV’ เริ่มต้นสูงสุด 50% ไม่มีค่าธรรมเนียมเปิดวงเงิน และไม่มีการตรวจเครดิต โดยวงเงินกู้ขั้นต่ำอยู่ที่ 10,000 ดอลลาร์
เอพีเอ็กซ์ เลนดิ้ง (APX Lending) ระบุว่าให้บริการสินเชื่อโดยไม่ตรวจเครดิตเช่นกัน ในช่วง LTV 20-60% วงเงินกู้ขั้นต่ำสำหรับผู้ใช้ในสหรัฐฯ อยู่ที่ 25,000 USDC
ฟิกเกอร์ (Figure) ชูจุดขายสินเชื่อระยะ 12 เดือนที่ใช้บิตคอยน์ อีเธอเรียม(ETH) และโซลานา(SOL) เป็นหลักประกัน โดยที่ LTV 50% อัตราดอกเบี้ยอยู่ที่ 8.91% คิดเป็น APR 9.999% และเปิดให้ LTV เริ่มต้นสูงสุดถึง 75%
ฟิกเกอร์อธิบายว่าคุณสมบัติผู้กู้พิจารณาจากหลักประกันคริปโตเป็นหลัก ไม่ใช่เครดิตสกอร์แบบดั้งเดิม แต่ก็ยังมีการทำ ‘soft credit check’ เพื่อตรวจสอบสถานะสินเชื่อกับผู้ให้กู้รายอื่นควบคู่ไปด้วย
โคอินเบส(COIN) เปิดให้ผู้ใช้บางส่วนในสหรัฐฯ กู้เงินโดยใช้คริปโตค้ำประกัน หน้าช่วยเหลือของโคอินเบสระบุว่าผู้ใช้สามารถนำบิตคอยน์เป็นหลักประกันเพื่อกู้ USDC ได้สูงสุดถึง 5,000,000 USDC โดยเปิดให้เฉพาะผู้ใช้ที่ยืนยันตัวตนและพำนักในสหรัฐฯ ยกเว้นรัฐนิวยอร์ก
สินเชื่อของโคอินเบสดำเนินการผ่านโปรโตคอลสินเชื่อบนเชนอย่างมอร์โฟ (Morpho) บนเครือข่ายเบส (Base) ในช่วงเดือนมกราคมที่ผ่านมา โคอินเบสระบุผ่าน X ว่ามียอดกู้ยืม USDC ผ่านสินเชื่อค้ำประกันด้วยคริปโตรวมกันเกิน 1,000 ล้านดอลลาร์
เล็ดน์ (Ledn) เปิดเผยบนเว็บไซต์ทางการว่าคิดอัตราดอกเบี้ย APR อยู่ที่ 9.25-11.49% และมียอดสินเชื่อสะสมที่ปล่อยไปแล้วกว่า 11,000 ล้านดอลลาร์ ผลสำรวจของเล็ดน์จากผู้ถือบิตคอยน์ 1,244 คนพบว่า 88% ระบุว่าอาจพิจารณาใช้สินเชื่อค้ำประกันด้วยคริปโต ขณะที่ 14% ใช้บริการอยู่แล้วในปัจจุบัน
หัวใจของสินเชื่อค้ำประกันด้วยบิตคอยน์อยู่ที่ ‘ความเพียงพอของหลักประกัน’ มากกว่าประวัติเครดิตในอดีตของผู้กู้ LTV คืออัตราส่วนวงเงินกู้ต่อมูลค่าหลักประกัน เมื่อราคาบิตคอยน์ปรับตัวลง LTV ของวงเงินกู้เดิมก็จะสูงขึ้นตามไปด้วย
โครงสร้างนี้คล้ายกับสินเชื่อมีหลักประกันในระบบการเงินดั้งเดิมที่ช่วงราคาตกอาจนำไปสู่การเรียกหลักประกันเพิ่มหรือการบังคับขาย แต่เนื่องจากหลักประกันเป็นสินทรัพย์คริปโตที่ผันผวนสูงกว่าหุ้นหรืออสังหาริมทรัพย์ การบริหารความเสี่ยงจึงเข้มงวดและรัดกุมกว่า
สไตรค์กำหนดจุด ‘margin call’ ที่ LTV 70% และเริ่มบังคับขายหลักประกันบางส่วนที่ LTV 85% ส่วนเอพีเอ็กซ์ เลนดิ้งระบุว่าหากLTVเกิน 90% อาจถูกบังคับขายหลักประกัน ขณะที่โคอินเบสอธิบายว่าความเสี่ยงการบังคับขายจะเพิ่มขึ้นเมื่อ LTV แตะระดับ 86%
อย่างไรก็ตาม ยังไม่อาจสรุปว่าสินเชื่อค้ำประกันด้วยบิตคอยน์ทั้งหมดเป็นสินเชื่อที่ ‘ไม่ใช้เครดิต’ เลย สินเชื่อบ้านของเบตเตอร์ (Better) ที่เชื่อมกับโคอินเบส เปิดให้ใช้บิตคอยน์หรือ USDC เป็นหลักประกันสำหรับเงินดาวน์ได้ก็จริง แต่ยังกำหนดคะแนนเครดิต FICO ขั้นต่ำที่ 680
โคอินเบสและเบตเตอร์ประกาศเมื่อวันที่ 26 มีนาคม 2026 ถึงโครงสร้างสินเชื่อที่เชื่อมกับแฟนนี เม (Fannie Mae) ซึ่งเปิดให้ใช้บิตคอยน์หรือ USDC เป็นหลักประกันสำหรับเงินดาวน์บ้าน สะท้อนว่าสินเชื่อที่อยู่อาศัยยังอยู่ภายใต้กฎระเบียบการเงินและกระบวนการประเมินเครดิตแบบเดิมมากกว่าสินเชื่อผู้บริโภคหรือสินเชื่อบนเชนทั่วไป
ฝั่งผู้ให้บริการนำเสนอสินเชื่อกลุ่มนี้เป็นทางเลือกสำหรับผู้ถือบิตคอยน์ที่ต้องการสภาพคล่องโดยไม่ต้องขายเหรียญที่ถืออยู่ ขณะเดียวกันวงเงินกู้ ค่าธรรมเนียม วิธีเก็บรักษาหลักประกัน และเงื่อนไขบังคับขายก็แตกต่างกันไปในแต่ละแพลตฟอร์ม ทำให้ความเสี่ยงที่ผู้กู้แต่ละรายต้องแบกรับไม่สามารถเปรียบเทียบกันแบบเหมารวมได้
ประเด็นสำคัญสำหรับผู้อ่านชาวไทยไม่ได้อยู่ที่ว่าเครดิตสกอร์ถูกแทนที่หรือไม่ แต่อยู่ที่ว่าความผันผวนของมูลค่าหลักประกันจะแปรเป็นความเสี่ยงของสินเชื่อโดยตรง สไตรค์ให้บริการเฉพาะบางรัฐในสหรัฐฯ โคอินเบสเปิดให้ผู้ใช้ในสหรัฐฯ ยกเว้นนิวยอร์ก ส่วนเอพีเอ็กซ์ เลนดิ้งให้บริการทั้งในสหรัฐฯ และแคนาดา ผู้ที่สนใจจึงควรตรวจสอบสิทธิ์การใช้งานและสถานะทางกฎหมายของแต่ละผลิตภัณฑ์ในพื้นที่ของตนเองก่อนตัดสินใจ
ความคิดเห็น 0