ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
บรอดคอม (Broadcom, AVGO) อาจสร้างรายได้จากธุรกิจเอไอ (AI) แตะระดับ 2 แสนล้านดอลลาร์ (ประมาณ 283.6 ล้านล้านวอน) ภายในปีงบประมาณ 2028 ตามการประเมินของฝั่งวอลล์สตรีท แต่ตัวเลขนี้ ‘ไม่ใช่’ แนวทางที่บริษัทประกาศอย่างเป็นทางการ หากเป็นแบบจำลองของนักวิเคราะห์ที่คำนวณจากชิปเอไอสั่งทำพิเศษ ระบบเครือข่าย และสัญญาจัดหาขนาดใหญ่
คริปโตบรีฟิง (Crypto Briefing) รายงานว่าวูล์ฟ รีเสิร์ช (Wolfe Research) ประเมินรายได้เอไอของบรอดคอมในปีงบประมาณ 2028 ไว้สูงสุดที่ 2 แสนล้านดอลลาร์ โดยอ้างอิงจากแพลตฟอร์ม AI XPV ที่มีกำลังผลิตรวมกว่า 20 กิกะวัตต์ (GW) และราคาเฉลี่ยระหว่าง 1 หมื่นล้าน ถึง 1.5 หมื่นล้านดอลลาร์ต่อกิกะวัตต์ ซึ่งนำมาคำนวณเป็นแบบจำลองรายได้ระยะยาว
บรอดคอมเปิดเผยระหว่างการแถลงผลประกอบการไตรมาส 2 ปีงบประมาณ 2026 เมื่อวันที่ 3 มิถุนายน ว่ารายได้จากชิปเอไออยู่ที่ 1.08 หมื่นล้านดอลลาร์ (ประมาณ 15.3 ล้านล้านวอน) พร้อมคาดการณ์รายได้ชิปเอไอไตรมาส 3 ไว้ที่ 1.6 หมื่นล้านดอลลาร์ (ประมาณ 22.7 ล้านล้านวอน) และประเมินรายได้ชิปเอไอรวมทั้งปีงบประมาณ 2026 ไว้ที่ 5.6 หมื่นล้านดอลลาร์ (ประมาณ 79.4 ล้านล้านวอน)
ฮก ตัน (Hock Tan) ประธานเจ้าหน้าที่บริหารบรอดคอม ยืนยันอีกครั้งในการแถลงผลประกอบการครั้งเดียวกันว่า รายได้ชิปเอไอในปีงบประมาณ 2027 จะ ‘เกิน’ 1 แสนล้านดอลลาร์ ตามที่เคยประกาศไว้ก่อนหน้านี้ คิดเป็นเงินราว 141.8 ล้านล้านวอน ตัวเลขประเมิน 2 แสนล้านดอลลาร์ของวูล์ฟ รีเสิร์ชสำหรับปี 2028 จึงเป็นค่าที่อยู่ไกลออกไปกว่ากรอบเวลาที่บริษัทประกาศอย่างเป็นทางการ
ธุรกิจเอไอของบรอดคอมขยายตัวในโครงสร้างที่กว้างกว่าการขายชิปเพียงอย่างเดียว บริษัทเปิดตัวแพลตฟอร์ม AI XPV ร่วมกับอพอลโล (Apollo) และแบล็คสโตน (Blackstone) เมื่อวันที่ 9 มิถุนายน โดยตั้งเป้ากำลังการประมวลผลรวมกว่า 20 กิกะวัตต์ภายในปี 2028 และดีลแรกมีมูลค่า 3.5 หมื่นล้านดอลลาร์ (ประมาณ 49.6 ล้านล้านวอน)
ดีลแรกนี้รองรับการขยายกำลังประมวลผลของแอนโทรปิก (Anthropic) มากกว่า 1 กิกะวัตต์ เมื่อรวมตัวเร่งความเร็วสั่งทำพิเศษ อุปกรณ์เครือข่าย รวมถึงโครงสร้างการเช่าและการจัดหาเงินทุนเข้าด้วยกัน สมมติฐานรายได้เอไอของบรอดคอมก็ยิ่งอ่อนไหวต่อความเร็วในการติดตั้งของลูกค้าและโครงสร้างทางการเงินมากขึ้น
ความร่วมมือกับโอเพนเอไอ (OpenAI) ก็อยู่ในทิศทางเดียวกัน บรอดคอมและโอเพนเอไอเปิดตัว ‘Jalapeño’ เมื่อวันที่ 24 มิถุนายน โดยแถลงการณ์อย่างเป็นทางการระบุว่านี่คือตัวเร่งความเร็วเอไอตัวแรกของโอเพนเอไอ และเป็นผลิตภัณฑ์แรกในแพลตฟอร์มคอมพิวต์หลายเจเนอเรชัน
บรอดคอมระบุว่ากำลังผลักดันการติดตั้งระบบระดับกิกะวัตต์ร่วมกับพันธมิตรศูนย์ข้อมูล ก่อนหน้านี้ TokenPost เคยรายงานถึงความร่วมมือกับโอเพนเอไอที่ขยายห่วงโซ่อุปทานเอไอของบรอดคอมไว้เช่นกัน
สัญญากับเมตา (Meta) ก็เป็นอีกแรงหนุนที่ผลักดันความต้องการชิปสั่งทำพิเศษ บรอดคอมประกาศความร่วมมือเชิงกลยุทธ์ระยะยาวหลายเจเนอเรชันกับเมตาเมื่อวันที่ 14 เมษายน โดยระบุว่าคำสั่งซื้อเบื้องต้นมีขนาดเกิน 1 กิกะวัตต์ เป็นการผสานชิป MTIA ของเมตาเข้ากับแพลตฟอร์ม XPU ของบรอดคอมและเทคโนโลยีเครือข่ายอีเทอร์เน็ต
XPU คือตัวเร่งความเร็วที่ออกแบบเฉพาะสำหรับความต้องการประมวลผลเอไอของลูกค้าแต่ละราย ต่างจากหน่วยประมวลผลกราฟิก (GPU) ทั่วไปตรงที่ออกแบบตามภาระงานและโครงสร้างศูนย์ข้อมูลของลูกค้าแต่ละราย ทำให้สัญญาจัดหาระยะยาวกับลูกค้ารายใหญ่กลายเป็นหัวใจสำคัญของความชัดเจนด้านรายได้
ปฏิกิริยาของตลาดไม่ได้ไปในทิศทางเดียวกันทั้งหมด หลังการแถลงผลประกอบการเดือนมิถุนายน ราคาหุ้นบรอดคอมร่วงลงกว่า 14% นักลงทุนในขณะนั้นระบุว่าคาดหวังให้บริษัทปรับเป้าปีงบประมาณ 2027 ขึ้นมากกว่านี้
ในทางกลับกัน บทวิเคราะห์บางส่วนจากวูล์ฟ รีเสิร์ชและมอร์นิ่งสตาร์ (Morningstar) มองความชัดเจนของรายได้เอไอระยะยาวในปี 2027-2028 ในแง่บวกมากกว่า โดยมอร์นิ่งสตาร์เองก็ประเมินรายได้ชิปเอไอของบรอดคอมในปีงบประมาณ 2028 ไว้ใกล้เคียงกับระดับ 2 แสนล้านดอลลาร์เช่นกัน
ความเสี่ยงยังปรากฏอยู่ในเอกสารเปิดเผยข้อมูล รายงาน 10-Q ของบรอดคอมระบุว่าภาระผูกพันสูงสุดจากสัญญาค้ำประกัน (backstop) ที่เกี่ยวข้องกับการซื้อและเช่าแร็กเอไอ อยู่ที่ 2.9 หมื่นล้านดอลลาร์ (ประมาณ 41.1 ล้านล้านวอน) ซึ่งเป็นเพดานที่บรอดคอมอาจต้องรับภาระหากลูกค้าไม่สามารถปฏิบัติตามภาระผูกพันด้านการเช่าได้
ดังนั้นตัวเลข 2 แสนล้านดอลลาร์จึงควรมองเป็น ‘ตัวเลขประเมิน’ จากการคูณสมมติฐานความต้องการระยะยาวกับราคาต่อหน่วย ไม่ใช่รายได้ที่ยืนยันแล้ว ตัวเลขทางการของบรอดคอมมีเพียงเป้ารายได้ปีงบประมาณ 2026 ที่ 5.6 หมื่นล้านดอลลาร์ และเป้าปีงบประมาณ 2027 ที่เกิน 1 แสนล้านดอลลาร์เท่านั้น
ขนาดรายได้ปี 2028 จะขึ้นอยู่กับความเร็วในการติดตั้งของลูกค้าแต่ละราย โครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานและศูนย์ข้อมูล รวมถึงเงื่อนไขการจัดหาจากโรงงานผลิตชิป จุดอ้างอิงถัดไปที่บรอดคอมประกาศไว้แล้วคือเป้ารายได้ชิปเอไอไตรมาส 3 ปีงบประมาณ 2026 ที่ 1.6 หมื่นล้านดอลลาร์
แหล่งข้อมูลตรวจสอบ: การแถลงผลประกอบการไตรมาส 2 ของฝ่ายนักลงทุนสัมพันธ์บรอดคอม, แถลงการณ์ AI XPV ของบรอดคอม-อพอลโล-แบล็คสโตน, แถลงการณ์ Jalapeño ของบรอดคอม-โอเพนเอไอ, แถลงการณ์ความร่วมมือบรอดคอม-เมตา, รายงาน 10-Q ต่อสำนักงาน ก.ล.ต. สหรัฐ (SEC), Crypto Briefing, Investing.com, Morningstar, แถลงการณ์แบล็คสโตน
ความคิดเห็น 0