ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
เจพีมอร์แกนปรับราคาเป้าหมายหุ้นไมโครซอฟท์(MSFT) ขึ้นจาก 550 ดอลลาร์ เป็น 625 ดอลลาร์ ตามรายงานล่าสุด ท่ามกลางกระแสความต้องการปัญญาประดิษฐ์ (AI) ที่ผลักดันรายได้คลาวด์ให้เติบโต แต่ในขณะเดียวกันก็เพิ่มภาระต้นทุนโครงสร้างพื้นฐาน จนกลายเป็นเกณฑ์ประเมินสำคัญของนักลงทุนในวอลล์สตรีท
Watcher Guru รายงานว่า สามิก แชตเทอร์จี(Samik Chatterjee) นักวิเคราะห์เจพีมอร์แกน ระบุในโน้ตถึงลูกค้าเมื่อวันที่ 13 ว่าได้ปรับราคาเป้าหมายหุ้นไมโครซอฟท์เป็น 625 ดอลลาร์ ทั้งนี้ยังคงคำแนะนำการลงทุนไว้เช่นเดิม
ราคาหุ้นไมโครซอฟท์ที่ปรากฏในรายงานอยู่ที่ 496 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นราคาเปิดตลาดสหรัฐฯ เมื่อวันที่ 14 (เวลาท้องถิ่น) ช่วงที่ผ่านมาราคาหุ้นเคลื่อนไหวอยู่ที่ระดับประมาณ 500 ดอลลาร์ และราคาเป้าหมายใหม่ของเจพีมอร์แกนอยู่สูงกว่าระดับดังกล่าว
การปรับราคาเป้าหมายครั้งนี้ไม่ได้เป็นเพียงมุมมองต่อราคาหุ้นทั่วไป แต่เชื่อมโยงกับการประเมินว่าการลงทุนด้าน AI จะสร้างผลตอบแทนกลับคืนมาได้หรือไม่ ไมโครซอฟท์ใช้ 'แอชัวร์(Azure)' และ 'โคไพลอต(Copilot)' เป็นหัวหอกในการรองรับความต้องการ AI ระดับองค์กร แต่ขณะเดียวกันการขยายการลงทุนในศูนย์ข้อมูลและโครงสร้างพื้นฐานด้านการประมวลผล ก็ถูกจับตาว่าจะกระทบกระแสเงินสดและความสามารถในการทำกำไรมากน้อยเพียงใด
ไมโครซอฟท์เปิดเผยผลประกอบการไตรมาส 3 ปีงบประมาณ 2026 ว่ามีรายได้ 82.9 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 117.5522 ล้านล้านวอน) กำไรจากการดำเนินงาน 38.4 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 54.4512 ล้านล้านวอน) และกำไรสุทธิ 31.8 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 45.0924 ล้านล้านวอน) โดยรายได้จากแอชัวร์และบริการคลาวด์อื่น ๆ เพิ่มขึ้น 40% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน
ในรายงานผลประกอบการฉบับเดียวกัน รายได้คลาวด์ของไมโครซอฟท์อยู่ที่ 54.5 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 77.281 ล้านล้านวอน) เพิ่มขึ้น 29% ขณะที่มูลค่าสัญญาคงค้างเชิงพาณิชย์ (remaining performance obligation) อยู่ที่ 627 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 889.086 ล้านล้านวอน)
มูลค่าสัญญาคงค้างหมายถึงมูลค่ารายได้ตามสัญญาที่ยังไม่ได้บันทึกเป็นรายได้จริง ถือเป็นตัวชี้วัดว่าความต้องการสัญญาคลาวด์ระยะยาวและซอฟต์แวร์ระดับองค์กรจะแปลงเป็นผลประกอบการในอนาคตได้มากน้อยเพียงใด
การที่ความต้องการ AI สะท้อนอยู่ในรายได้คลาวด์และมูลค่าสัญญาคงค้าง ถูกมองว่าเป็นปัจจัยเบื้องหลังการปรับราคาเป้าหมายขึ้นในครั้งนี้ อย่างไรก็ตาม ราคาเป้าหมายเป็นเพียงมุมมองการประเมินของนักวิเคราะห์ ไม่ได้เป็นการรับประกันทิศทางราคาหุ้นที่จะเกิดขึ้นจริง
ในด้านต้นทุนก็มีแรงกดดันชัดเจนเช่นกัน ไมโครซอฟท์ระบุในแบบฟอร์ม 10-Q ของไตรมาส 3 ปีงบประมาณ 2026 ว่าการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI และการใช้งานผลิตภัณฑ์ AI ที่เพิ่มขึ้น เป็นปัจจัยที่ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจคลาวด์ลดลง
บริษัทระบุว่าประสิทธิภาพที่ดีขึ้นของแอชัวร์และไมโครซอฟท์ 365 คลาวด์เชิงพาณิชย์ ช่วยชดเชยภาระต้นทุนบางส่วนได้ สะท้อนว่าไมโครซอฟท์กำลังอยู่ในช่วงที่ต้องแสดงทั้งอัตราการเติบโตและประสิทธิภาพด้านต้นทุนไปพร้อมกัน
มุมมองเชิงบวกจากวอลล์สตรีทไม่ได้มีเฉพาะจากเจพีมอร์แกนเท่านั้น MarketWatch รายงานว่านักวิเคราะห์จากเบิร์นสไตน์(Bernstein) ประเมินการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI ของไมโครซอฟท์ว่าเป็น 'แนวทางที่มีการคำนวณอย่างรอบคอบ' พร้อมปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 660 ดอลลาร์
ก่อนหน้านี้ โทเคนโพสต์เคยรายงานว่า การแข่งขันด้านการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI ของบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ในสหรัฐฯ กำลังสร้างทั้งการเติบโตของธุรกิจคลาวด์และแรงกดดันต่อกระแสเงินสดไปพร้อมกัน โดยไมโครซอฟท์ถูกยกเป็นตัวอย่างบริษัทที่ยังรักษากระแสเงินสดอิสระ (free cash flow) ให้เป็นบวกได้ในช่วงเวลาดังกล่าว
ข้อมูลจาก MarketBeat ระบุว่าในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา นักวิเคราะห์ให้คำแนะนำ 'ซื้อ' หุ้นไมโครซอฟท์ 42 ครั้ง และคำแนะนำ 'ถือ' 5 ครั้ง โดยราคาเป้าหมายเฉลี่ยอยู่ที่ 560.27 ดอลลาร์ ซึ่งราคาเป้าหมาย 625 ดอลลาร์ของเจพีมอร์แกนอยู่สูงกว่าค่าเฉลี่ยดังกล่าว
ในตลาดคริปโท ประเด็นนี้ก็เชื่อมโยงกับความต้องการสินทรัพย์เสี่ยงเช่นกัน สินทรัพย์เสี่ยงอย่างบิตคอยน์(BTC) และอีเธอเรียม(ETH) มักเคลื่อนไหวสอดคล้องกับการลงทุน AI ของหุ้นเทคโนโลยีรายใหญ่ในสหรัฐฯ สภาพคล่องของเงินดอลลาร์ และการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย
อย่างไรก็ตาม รายงานนี้ไม่ได้ระบุผลกระทบโดยตรงต่อตลาดคริปโทจากการปรับราคาเป้าหมายครั้งนี้ การประเมินไมโครซอฟท์ในระยะถัดไปจะขึ้นอยู่กับว่าความต้องการ AI จะช่วยพยุงทั้งการเติบโตของแอชัวร์และความสามารถในการทำกำไรได้พร้อมกันหรือไม่
แหล่งข้อมูลอ้างอิง: Watcher Guru, Microsoft IR, เอกสาร 10-Q ของไมโครซอฟท์, MarketWatch, MarketBeat
ความคิดเห็น 0