กำไรไตรมาส 2 ของมาคุส(093520) พุ่ง 39.7% แตะ 13,000 ล้านวอน

มาคุส(093520) เปิดเผยกำไรจากการดำเนินงานงบการเงินรวมไตรมาส 2 ปีนี้ที่ 13,000 ล้านวอน เพิ่มขึ้น 39.7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยได้แรงหนุนจากความต้องการชิป FPGA ในอุปกรณ์ตรวจสอบเวเฟอร์ HBM และอุตสาหกรรมป้องกันประเทศที่ยังคงมีอยู่ต่อเนื่อง

แอลเอส ซิเคียวริตี้(LS Securities) ระบุในรายงานเมื่อวันที่ 14 ว่า รายได้รวมไตรมาส 2 ของมาคุสอยู่ที่ 66,800 ล้านวอน เพิ่มขึ้น 1.8% จากปีก่อนหน้า ส่วนกำไรสุทธิของผู้ถือหุ้นใหญ่อยู่ที่ 14,100 ล้านวอน เพิ่มขึ้น 83.8% ขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงานขยับขึ้นจาก 14.2% ในไตรมาส 2 ปีก่อน เป็น 19.5% ในไตรมาสนี้

ผลประกอบการดังกล่าวสูงกว่าประมาณการเดิมของแอลเอส ซิเคียวริตี้ โดยรายได้สูงกว่าประมาณการเดิมที่ 57,700 ล้านวอนอยู่ 15.9% ส่วนกำไรจากการดำเนินงานสูงกว่าประมาณการเดิมที่ 8,700 ล้านวอนอยู่ 50.2% และกำไรสุทธิก็สูงกว่าประมาณการเดิมที่ 6,900 ล้านวอนอย่างมีนัยสำคัญเช่นกัน

จอง ฮงซิก(Jeong Hong-sik) นักวิเคราะห์จากแอลเอส ซิเคียวริตี้ กล่าวว่า “ด้วยลักษณะธุรกิจจัดจำหน่ายเซมิคอนดักเตอร์ที่ไม่ใช่หน่วยความจำ ทำให้คาดการณ์ผลประกอบการรายไตรมาสได้ยาก จึงตั้งประมาณการเดิมไว้อย่างระมัดระวัง” คำอธิบายนี้สะท้อนว่าบริษัทมีโครงสร้างธุรกิจที่ผลประกอบการผันผวนได้ง่าย จึงทำให้นักวิเคราะห์ปรับตัวเลขคาดการณ์ไว้ในระดับต่ำ

มาคุสเป็นผู้จัดจำหน่ายเซมิคอนดักเตอร์ที่ไม่ใช่หน่วยความจำ (Non-memory) โดยจำหน่ายและให้บริการสนับสนุนทางเทคนิคสำหรับชิป FPGA และเซมิคอนดักเตอร์อนาล็อก ‘FPGA’ คือชิปที่ลูกค้าสามารถออกแบบวงจรให้เหมาะกับการใช้งานเฉพาะได้เอง มักใช้ในอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์ประสิทธิภาพสูงและอุปกรณ์ด้านการป้องกันประเทศ

ผลประกอบการครั้งนี้มีความต้องการที่เกี่ยวข้องกับเครื่องทดสอบเวเฟอร์ HBM เป็นปัจจัยหนุนสำคัญ ‘HBM’ หรือหน่วยความจำแบนด์วิดท์สูง เป็นกลุ่มผลิตภัณฑ์หน่วยความจำประสิทธิภาพสูงที่จำเป็นต่อการประมวลผล AI ส่วนเครื่องทดสอบเวเฟอร์ HBM เป็นอุปกรณ์ที่ใช้ตรวจสอบคุณภาพในขั้นตอนการผลิต

จอง ฮงซิก กล่าวเสริมว่า “ในกลุ่มอุตสาหกรรมต้นน้ำของ FPGA ในประเทศ ความต้องการจากอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์ประสิทธิภาพสูงและอุตสาหกรรมป้องกันประเทศน่าจะยังคงมีอยู่ต่อเนื่อง ขณะที่ในต่างประเทศอย่างสหรัฐฯ ศูนย์ข้อมูล AI กำลังเพิ่มความต้องการ FPGA อย่างมาก จึงคาดว่าการเติบโตลักษณะนี้จะเริ่มเด่นชัดขึ้นในประเทศเช่นกัน” ทั้งนี้เป็นการวิเคราะห์ของบริษัทหลักทรัพย์ ความต้องการที่แท้จริงอาจเปลี่ยนแปลงได้ตามการลงทุนของอุตสาหกรรมต้นน้ำและกำหนดการส่งมอบสินค้า

แอลเอส ซิเคียวริตี้ ปรับเพิ่มประมาณการรายได้ปีนี้จาก 238,200 ล้านวอน เป็น 257,700 ล้านวอนในรายงานฉบับเดียวกัน พร้อมปรับเพิ่มประมาณการกำไรจากการดำเนินงานจาก 33,800 ล้านวอน เป็น 37,500 ล้านวอน และประมาณการกำไรสุทธิจาก 26,800 ล้านวอน เป็น 33,500 ล้านวอน

ประมาณการรายได้และกำไรจากการดำเนินงานของปีหน้าก็ถูกปรับเพิ่มขึ้นมากกว่า 10% เป็น 285,100 ล้านวอน และ 42,300 ล้านวอน ตามลำดับ โดยแอลเอส ซิเคียวริตี้คาดว่ารายได้รวมทั้งปีนี้จะอยู่ที่ 257,700 ล้านวอน เพิ่มขึ้น 13.4% จากปีก่อน กำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ 37,500 ล้านวอน เพิ่มขึ้น 28.9% และกำไรสุทธิอยู่ที่ 33,500 ล้านวอน เพิ่มขึ้น 45.3%

แอลเอส ซิเคียวริตี้ยังระบุประมาณการกำไรต่อหุ้นด้วย โดยคาดว่ากำไรต่อหุ้นปีนี้จะอยู่ที่ 2,753 วอน เพิ่มขึ้น 69.2% จากปีก่อน อย่างไรก็ตาม ตัวเลขดังกล่าวเป็นเพียงประมาณการของบริษัทหลักทรัพย์ ซึ่งอาจเปลี่ยนแปลงได้ตามผลประกอบการจริงและการเปลี่ยนแปลงจำนวนหุ้น

แผนการคืนกำไรให้ผู้ถือหุ้นก็ถูกกล่าวถึงควบคู่กับการวิเคราะห์ผลประกอบการ มาคุสระบุว่าจะทยอยซื้อหุ้นคืนและตัดหุ้นทิ้งปีละ 2 ล้านหุ้น รวม 6 ล้านหุ้น ตั้งแต่ปี 2025 ถึงปี 2027 โดยบริษัทได้ตัดหุ้นทิ้งไปแล้ว 2 ล้านหุ้นเมื่อปีก่อน และเมื่อเดือนเมษายนปีนี้ได้มีมติตัดหุ้นสามัญเพิ่มอีก 2,261,255 หุ้น

มาคุสยังวางแนวทางที่จะนำกำไรสุทธิงบเดี่ยวรายปีอย่างน้อย 30% ไปใช้จ่ายเงินปันผลและซื้อหุ้นคืนเพื่อตัดทิ้ง การซื้อหุ้นคืนช่วยลดจำนวนหุ้นหมุนเวียนในตลาดได้ แต่ไม่ได้เป็นหลักประกันว่าราคาหุ้นจะเคลื่อนไหวในทิศทางใดในอนาคต

เงินปันผลต่อหุ้นของมาคุสเพิ่มขึ้นจาก 150 วอนในปี 2023 เป็น 200 วอนในปี 2024 และ 1,200 วอนในปีที่ผ่านมา ทางแอลเอส ซิเคียวริตี้ประเมินว่าจำนวนหุ้นของบริษัทจะลดลง 16.0% ในปีนี้ และ 16.8% ในปีหน้า ซึ่งอาจส่งผลต่อกำไรต่อหุ้นในระยะถัดไป

ใจความสำคัญของการวิเคราะห์ครั้งนี้คือความต้องการอุปกรณ์ตรวจสอบ HBM และอุปกรณ์ด้านการป้องกันประเทศที่ช่วยหนุนผลประกอบการรายไตรมาสของมาคุส โดยแอลเอส ซิเคียวริตี้ได้ปรับเพิ่มประมาณการรายได้ กำไรจากการดำเนินงาน และกำไรสุทธิทั้งปีนี้และปีหน้าขึ้นทั้งหมดในรายงานเมื่อวันที่ 14