600 ล้านวอน หุ้นกู้แปลงสภาพฮันกุกอิเล็กทรอนิกส์ฯ เตรียมซื้อคืน-เผาทำลาย

ฮันกุกอิเล็กทรอนิกส์ โฮลดิ้งส์(006200) ตัดสินใจซื้อคืนหุ้นกู้แปลงสภาพ (Exchangeable Bond) ที่ยังไม่ครบกำหนดไถ่ถอนมูลค่า 600 ล้านวอนก่อนครบกำหนด แล้วนำไปทำลายทิ้งทั้งหมด ท่ามกลางสถานะที่บริษัทเพิ่งถูกจัดเข้ากลุ่มหลักทรัพย์ที่ต้องเฝ้าระวังพิเศษจากปัญหามูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดไม่ถึงเกณฑ์ มาตรการนี้มีเป้าหมายเพื่อลดปริมาณหุ้นที่อาจไหลเข้าสู่ตลาดในอนาคต

ฮันกุกอิเล็กทรอนิกส์ โฮลดิ้งส์เปิดเผยผ่านประกาศต่อตลาดหลักทรัพย์เมื่อวันที่ 18 ว่า บริษัทจะเจรจากับผู้ถือหุ้นกู้เพื่อรับซื้อคืนหุ้นกู้แปลงสภาพแบบเสนอขายในวงจำกัด (Private Placement) ไม่มีหลักประกัน รุ่นที่ 5 ส่วนที่ยังไม่ไถ่ถอนมูลค่า 600 ล้านวอนก่อนครบกำหนด และหลังรับซื้อคืนแล้วจะนำหุ้นกู้ส่วนที่เหลือทั้งหมดไปทำลายทิ้ง

การซื้อคืนหุ้นกู้ครั้งนี้เกิดขึ้นราวครึ่งปีหลังจากที่บริษัทออกหุ้นกู้ชุดดังกล่าวเมื่อเดือนกุมภาพันธ์ที่ผ่านมา มาตรการที่บริษัทยืนยันผ่านประกาศอย่างเป็นทางการมีเพียงการรับซื้อคืนก่อนครบกำหนดและการทำลายหุ้นกู้ที่ยังไม่ไถ่ถอนมูลค่า 600 ล้านวอนเท่านั้น

หุ้นกู้แปลงสภาพเป็นตราสารหนี้ที่ผู้ถือสามารถแปลงเป็นหุ้นที่บริษัทผู้ออกถืออยู่ได้ตามเงื่อนไขที่กำหนด หากมีการแปลงสภาพเป็นหุ้นจริง จะทำให้มีหุ้นใหม่ไหลเข้าสู่ตลาด ซึ่งสำหรับหุ้นที่ราคาอ่อนตัวอยู่แล้ว นักลงทุนมักมองว่าเป็นแรงกดดันจากปริมาณหุ้นล้นตลาด หรือที่เรียกว่า Overhang

ก่อนหน้านี้เมื่อวันที่ 12 ฮันกุกอิเล็กทรอนิกส์ โฮลดิ้งส์ถูกจัดเข้ากลุ่มหลักทรัพย์ที่ต้องเฝ้าระวังพิเศษ (Administrative Issue) จากสาเหตุมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดไม่ถึงเกณฑ์ที่กำหนด ซึ่งสอดคล้องกับแนวโน้มที่หลังเกณฑ์การเพิกถอนออกจากตลาดเข้มงวดขึ้น หุ้นราคาต่ำกว่า 1,000 วอน (Penny Stock) และหุ้นที่มูลค่าหลักทรัพย์ไม่ถึงเกณฑ์ถูกจัดเข้ากลุ่มเฝ้าระวังพิเศษต่อเนื่อง

TokenPost เคยรายงานก่อนหน้านี้ว่า หลังเกณฑ์การเพิกถอนออกจากตลาดเข้มงวดขึ้น หุ้นราคาต่ำกว่า 1,000 วอนและหุ้นที่มูลค่าหลักทรัพย์ไม่ถึงเกณฑ์ถูกจัดเข้ากลุ่มเฝ้าระวังพิเศษเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง โดยรายงานดังกล่าวอ้างอิงประกาศของตลาดหลักทรัพย์เกาหลี (Korea Exchange) และแนวทางปฏิรูปเกณฑ์การเพิกถอนของคณะกรรมการกำกับบริการทางการเงินเกาหลี (FSC)

การถูกจัดเข้ากลุ่มเฝ้าระวังพิเศษไม่ได้หมายความว่าจะถูกเพิกถอนออกจากตลาดทันที แต่หากภายใน 90 วันทำการหลังถูกจัดกลุ่ม ราคาหุ้นหรือมูลค่าหลักทรัพย์ไม่สามารถกลับขึ้นมาอยู่ในเกณฑ์ติดต่อกัน 45 วันทำการ ก็อาจเข้าข่ายเกณฑ์การเพิกถอนออกจากตลาดได้

ยอนฮับ อินโฟแม็กซ์ (Yonhap Infomax) รายงานว่า หลังราคาหุ้นของฮันกุกอิเล็กทรอนิกส์ โฮลดิ้งส์ปรับตัวลงจนมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดหลุดต่ำกว่า 2 หมื่นล้านวอน มีการหยิบยกประเด็นความเสี่ยงเรื่องเพดานการปรับราคาแปลงสภาพและความเป็นไปได้ที่ผู้ถือหุ้นกู้จะขอไถ่ถอนก่อนกำหนดขึ้นมาเป็นความกังวล หากหุ้นกู้แปลงสภาพเดิมถูกแปลงเป็นหุ้นหรือมีการขอไถ่ถอนก่อนกำหนดจริง อาจกลายเป็นภาระทั้งต่อบริษัทและผู้ถือหุ้น

ทางบริษัทระบุว่า การรับซื้อคืนหุ้นกู้ครั้งนี้มีเป้าหมายเพื่อสกัดปริมาณหุ้นที่อาจไหลเข้าสู่ตลาดล่วงหน้า พร้อมลดความเสี่ยงจากหนี้สินที่อาจเกิดขึ้น (Contingent Liability) และระบุว่าจะพิจารณามาตรการรักษาเสถียรภาพราคาหุ้นและเพิ่มมูลค่าให้ผู้ถือหุ้นในหลายแนวทางต่อไป

ในกลุ่มหุ้นราคาต่ำและหุ้นมูลค่าหลักทรัพย์ต่ำ เริ่มมีบางบริษัทพิจารณามาตรการแก้ไขตนเองหลังถูกจัดเข้ากลุ่มเฝ้าระวังพิเศษ ไม่ว่าจะเป็นการซื้อหุ้นคืน การไถ่ถอนหนี้ก่อนกำหนด หรือการรวมมูลค่าหุ้น (Reverse Stock Split) อย่างไรก็ตาม มาตรการเหล่านี้จะช่วยให้หลุดพ้นจากเหตุผลการถูกจัดกลุ่มได้จริงหรือไม่ ขึ้นอยู่กับว่าจะกลับมาผ่านเกณฑ์ของตลาดหลักทรัพย์ได้หรือไม่

การตัดสินใจครั้งนี้ของฮันกุกอิเล็กทรอนิกส์ โฮลดิ้งส์มุ่งเน้นไปที่การลดปริมาณหุ้นที่อาจไหลเข้าสู่ตลาดจากหุ้นกู้แปลงสภาพเป็นหลัก ส่วนเสถียรภาพของราคาหุ้นและการผ่านเกณฑ์คงสถานะการจดทะเบียนหรือไม่นั้น ยังต้องติดตามจากแนวโน้มมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดในระยะต่อไป