หุ้น-อสังหาฯ จ่อขึ้นบล็อกเชน ซีอีโอโรบินฮู้ดกล่าวถึงแผนโทเคนไนซ์ขยายวงกว้าง

โรบินฮู้ด($HOOD) เสนอภาพการโทเคนไนซ์สินทรัพย์ว่าไม่ใช่แค่ลูกเล่นของโลกคริปโตอีกต่อไป แต่เป็นส่วนหนึ่งของการเปลี่ยนผ่านโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินทั้งระบบ แนวคิดคือการนำสินทรัพย์การเงินดั้งเดิมอย่างหุ้น หุ้นนอกตลาด (private equity) และอสังหาริมทรัพย์ มาแปลงเป็น 'โทเคน' บนบล็อกเชน

วลาด เทเนฟ(Vlad Tenev) ประธานเจ้าหน้าที่บริหารโรบินฮู้ด($HOOD) ให้สัมภาษณ์กับ CNBC ในรายการ Squawk Box ว่าการโทเคนไนซ์สินทรัพย์จะไม่จำกัดอยู่แค่โลกสินทรัพย์ดิจิทัลเท่านั้น แต่มีโอกาสขยายเข้าสู่ตลาดการเงินดั้งเดิมด้วย เขาอธิบายว่าเทคโนโลยีบล็อกเชนช่วยเพิ่มประสิทธิภาพการซื้อขายสินทรัพย์ ลดต้นทุนจากขั้นตอนตัวกลาง และเปิดทางให้นักลงทุนเข้าถึงตลาดที่เคยเข้าถึงได้ยาก โดยเดอะบล็อก(The Block) รายงานเมื่อวันที่ 2 กรกฎาคมว่าเทเนฟให้สัมภาษณ์ดังกล่าว

เทเนฟกล่าวว่า “อนาคตของคริปโตอยู่ที่สินทรัพย์โลกจริง” สะท้อนมุมมองที่ว่าโครงสร้างซึ่งเชื่อมโยงกับสินทรัพย์จริงคือทิศทางของอุตสาหกรรมสินทรัพย์ดิจิทัล มากกว่าโทเคนที่มีประโยชน์ใช้สอยพื้นฐานอ่อนอย่างมีมคอยน์

การโทเคนไนซ์สินทรัพย์โลกจริง (Real World Asset Tokenization) คือแนวทางแปลงสิทธิหรือมูลค่าของสินทรัพย์ที่อยู่นอกบล็อกเชน เช่น หุ้น พันธบัตร อสังหาริมทรัพย์ และหุ้นนอกตลาด ให้อยู่ในรูปโทเคนบนบล็อกเชน ข้อดีที่มักถูกพูดถึงคือการขยายช่วงเวลาซื้อขาย ลดขั้นตอนการชำระราคา และเปิดทางให้เข้าถึงได้ในมูลค่าย่อยลง

โรบินฮู้ดวางกลยุทธ์โทเคนไนซ์ไว้ในแผนธุรกิจมาก่อนแล้ว บริษัทประกาศเมื่อวันที่ 30 มิถุนายน 2025 ว่าจะให้บริการโทเคนหุ้นสหรัฐฯ และกองทุน ETF แก่ลูกค้าในสหภาพยุโรป

ตามประกาศดังกล่าว ลูกค้าที่มีคุณสมบัติเข้าเงื่อนไขจะเข้าถึงโทเคนหุ้นและ ETF สหรัฐฯ ได้มากกว่า 200 รายการ และผู้ถือโทเคนหุ้นสามารถรับเงินปันผลผ่านแอปพลิเคชันได้ โดยผลิตภัณฑ์นี้ยังไม่เปิดให้บริการในสหรัฐฯ

ในประกาศฉบับเดียวกัน โรบินฮู้ดยังเปิดตัวบล็อกเชนเลเยอร์ 2 ของตัวเอง ซึ่งพัฒนาบนพื้นฐานของอาร์บิทรัม(Arbitrum) โดยวางโครงสร้างให้รองรับสินทรัพย์โทเคนไนซ์ การซื้อขายตลอด 24 ชั่วโมง การบริดจ์ข้ามเชน และการเก็บรักษาสินทรัพย์ด้วยตนเอง (self-custody)

ก่อนหน้านี้ TokenPost เคยรายงานว่า Robinhood Chain ถูกนำเสนอในฐานะสภาพแวดล้อมสำหรับโทเคนหุ้นและผลิตภัณฑ์ดีไฟ และนับจากนั้นโรบินฮู้ดก็อธิบายเชนของตัวเองและโทเคนหุ้นว่าเป็นแกนธุรกิจที่เชื่อมบริการการเงินดั้งเดิมเข้ากับโครงสร้างพื้นฐานบนเชนมาโดยตลอด

คำพูดของเทเนฟสอดคล้องกับทิศทางที่โรบินฮู้ดพยายามขยายบทบาทจากแอปซื้อขายทั่วไปไปสู่ผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานทางการเงิน เขายังกล่าวถึงตลาดพยากรณ์ (prediction market) และเอเจนต์ซื้อขายอัจฉริยะว่าเป็นทิศทางของบริการการเงินในอนาคตด้วยเช่นกัน

อย่างไรก็ตาม การโทเคนไนซ์หุ้นของบริษัทเอกชนนอกตลาดมีความซับซ้อนของผลประโยชน์มากกว่าโทเคนหุ้นบริษัทจดทะเบียน เพราะเกี่ยวข้องกับความยินยอมของบริษัท การคุ้มครองนักลงทุน ขอบเขตการเปิดเผยข้อมูล และการตีความกฎระเบียบที่แตกต่างกันในแต่ละประเทศ

ประกาศอย่างเป็นทางการของโรบินฮู้ดเองก็ระบุปัจจัยเสี่ยงไว้ชัดเจน โดยบริษัทระบุว่าแผนพัฒนาที่เกี่ยวข้องกับโทเคนหุ้นถือเป็น 'ถ้อยแถลงคาดการณ์อนาคต' ซึ่งผลลัพธ์ที่เกิดขึ้นจริงอาจแตกต่างไปตามการเปลี่ยนแปลงของกฎระเบียบ ความต้องการของตลาด ประเด็นทางกฎหมาย และเทคโนโลยี

สำหรับนักลงทุนไทย ประเด็นนี้สะท้อนการเปลี่ยนแปลงของรูปแบบผลิตภัณฑ์การเงินที่ผูกกับโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชน มากกว่าจะเป็นเรื่องการเข้าถึงโทเคนหุ้นต่างประเทศโดยตรง โมเดลที่โรบินฮู้ดนำเสนอยังไม่ได้บังคับใช้เป็นมาตรฐานในทุกตลาด สิทธิของผู้ถือหุ้นจริง กระบวนการชำระราคา และขอบเขตการคุ้มครองนักลงทุน อาจแตกต่างกันไปตามกฎระเบียบและโครงสร้างผลิตภัณฑ์ของแต่ละประเทศ

แหล่งข่าวอ้างอิง: The Block, สรุปจาก CNBC ทาง LinkedIn, ห้องข่าวโรบินฮู้ด(Robinhood Newsroom)