ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ปิดการประมูลพันธบัตรอายุ 20 ปี เมื่อวันที่ 19 (เวลาท้องถิ่น) ด้วยอัตราผลตอบแทนสูงสุดที่ 5.204% ซึ่งสูงกว่าระดับ 5.163% ในเดือนกรกฎาคม และนับเป็นอัตราผลตอบแทนสูงสุดอันดับสองในประวัติศาสตร์ รองจากระดับ 5.245% เมื่อเดือนตุลาคม 2023
กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ออกพันธบัตรอายุ 20 ปีมูลค่า 1.6 หมื่นล้านดอลลาร์ (ประมาณ 22.592 ล้านล้านวอน) ในวันเดียวกัน วอลล์สตรีทเจอร์นัล(The Wall Street Journal) รายงานว่าผลการประมูลสอดคล้องกับอัตราตลาดโดยรวม แต่อัตราจองซื้อ (bid-to-cover ratio) อยู่ที่ 2.53 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 6 เดือนที่ 2.62 เท่า
มาร์เก็ตวอทช์(MarketWatch) รายงานว่าอัตราผลตอบแทนที่ประมูลได้สูงกว่าอัตราตลาดก่อนการประมูล นักวิเคราะห์บางส่วนตีความว่านักลงทุนที่ยอมรับความเสี่ยงระยะยาวเรียกร้องผลตอบแทนที่สูงขึ้นเป็นการชดเชย
ตัวชี้วัดด้านอุปสงค์อ่อนตัวลงโดยรวม อัตราจองซื้อลดลงจาก 2.64 เท่าในเดือนกรกฎาคม และ 2.75 เท่าในเดือนมิถุนายน สัดส่วนการจัดสรรให้ผู้ประมูลทางอ้อม (indirect bidders) ซึ่งรวมธนาคารกลางต่างประเทศและสถาบันต่างชาติ ลดลงเหลือ 62.9% จาก 69.1% ในเดือนกรกฎาคม
สัดส่วนผู้ประมูลโดยตรง (direct bidders) อยู่ที่ 24.6% ขณะที่สัดส่วนที่จัดสรรให้ดีลเลอร์หลัก (primary dealers) อยู่ที่ 12.5% โดยดีลเลอร์หลักคือสถาบันการเงินรายใหญ่ที่เข้าร่วมประมูลพันธบัตรสหรัฐฯ และทำหน้าที่ซื้อขายพันธบัตรในตลาดรอง
พันธบัตรอายุ 20 ปีถือเป็นช่วงอายุที่สะท้อนทั้งต้นทุนการระดมทุนระยะยาวและส่วนชดเชยความเสี่ยงตามช่วงอายุ (term premium) เมื่ออัตราจองซื้อลดลงและสัดส่วนผู้ประมูลทางอ้อมหดตัว ตลาดจึงมองว่าเป็นสัญญาณที่นักลงทุนต้องการผลตอบแทนสูงขึ้นเพื่อแบกรับพันธบัตรระยะยาว
การประมูลครั้งนี้เกิดขึ้นหลังกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ประกาศขยายวงเงินซื้อคืนพันธบัตรระยะยาว (buyback) โดยจะเพิ่มวงเงินซื้อคืนต่อครั้งจาก 2 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 2.824 ล้านล้านวอน) เป็นมากกว่า 4 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 5.648 ล้านล้านวอน) เน้นพันธบัตรประเภท nominal ที่มีอายุคงเหลือมากกว่า 10 ปีเป็นหลัก
ไฟแนนเชียลไทมส์(Financial Times) รายงานว่ามาตรการนี้เป็นความพยายามบรรเทาแรงเทขายพันธบัตรระยะยาวและแรงกดดันด้านอัตราดอกเบี้ยขาขึ้น แต่บางฝ่ายประเมินว่าวงเงินซื้อคืนยังถือว่าจำกัดเมื่อเทียบกับขนาดตลาดพันธบัตรสหรัฐฯ โดยรวม
การซื้อคืนพันธบัตร (buyback) คือกระบวนการที่กระทรวงการคลังซื้อพันธบัตรที่ออกไปแล้วกลับคืนจากตลาด ปกติใช้เพื่อเสริมสภาพคล่องของพันธบัตรระยะยาวรุ่นเก่า และลดภาระการซื้อขายที่กระจุกตัวในบางช่วงอายุ
การประมูลครั้งนี้เกิดขึ้นหลังพันธบัตรอายุ 20 ปีถูกจับตามองว่าเป็นบททดสอบอุปสงค์พันธบัตรระยะยาว โดยช่วงนั้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตร 20 ปีเคยขึ้นไปแตะระดับ 5.25% การประมูลวันที่ 19 จึงเป็นขั้นตอนที่ยืนยันว่านักลงทุนต้องการผลตอบแทนระดับใดในช่วงอัตราดอกเบี้ยระยะยาวที่สูงเช่นนี้
ทิศทางอัตราดอกเบี้ยระยะยาวยังเป็นตัวชี้วัดพื้นฐานที่นักลงทุนไทยใช้ประเมินสภาพคล่องดอลลาร์ มูลค่าหุ้นกลุ่มเติบโต และความต้องการสินทรัพย์เสี่ยงรวมถึงบิตคอยน์(BTC) อย่างไรก็ตาม ผลกระทบโดยตรงของผลการประมูลครั้งนี้ต่อราคาบิตคอยน์(BTC) ยังต้องติดตามจากตัวชี้วัดตลาดอื่นแยกต่างหาก
ก่อนหน้านี้ TokenPost เคยรายงานว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 30 ปีปรับขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 25 ปี การประมูลพันธบัตรอายุ 20 ปีครั้งนี้ก็สะท้อนภาพเดียวกันคือ พันธบัตรระยะยาวช่วงนี้ต้องเสนอผลตอบแทนสูงจึงจะดึงดูดอุปสงค์ได้เพียงพอ
หลังกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ประกาศขยายวงเงินซื้อคืนพันธบัตร อัตราดอกเบี้ยระยะยาวปรับลดลงชั่วคราว แต่ผลการประมูลครั้งนี้แสดงให้เห็นว่าภาระด้านอุปสงค์ของพันธบัตรระยะยาวยังไม่คลี่คลาย จุดที่ต้องติดตามต่อไปคือผลการประมูลพันธบัตรระยะยาวรอบถัดไปและผลของมาตรการซื้อคืนพันธบัตรของกระทรวงการคลัง
ความคิดเห็น 0