ท็อปโคมีเดีย(134580) กำไรไตรมาส 2 พุ่ง 3,700 ล้านวอน ดันยอดชำระเงินผ่าน TOPTOON Chat

ท็อปโคมีเดีย(134580) กำลังขยายโครงสร้างรายได้จากทรัพย์สินทางปัญญาเว็บตูนของตัวเอง ผ่านบริการแชทตัวละครปัญญาประดิษฐ์ (AI) ที่ชื่อ 'TOPTOON Chat' เปลี่ยนจากรายได้ที่พึ่งพาการซื้ออ่านเว็บตูนเป็นตอน ไปสู่การใช้จ่ายผ่านบทสนทนากับตัวละคร

เมื่อวันที่ 20 (เวลาท้องถิ่น) วัลยูไฟน์เดอร์ (Value Finder) บริษัทวิจัยอิสระ ระบุว่ารายได้ไตรมาส 2 ของท็อปโคมีเดียอยู่ที่ 15,500 ล้านวอน และกำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ 3,700 ล้านวอน ตัวเลขนี้สอดคล้องกับข้อมูลผลประกอบการงบการเงินรวมไตรมาส 2 ปี 2026 ที่เปิดเผยผ่านระบบเปิดเผยข้อมูลอิเล็กทรอนิกส์ของสำนักงานกำกับดูแลทางการเงินเกาหลีใต้ (FSS) ซึ่งแสดงรายได้ 15,500 ล้านวอน และกำไรจากการดำเนินงาน 3,700 ล้านวอนเช่นกัน คิดเป็นอัตรากำไรจากการดำเนินงาน 23.7%

ท็อปโคมีเดียก่อตั้งขึ้นในปี 2007 และจดทะเบียนในตลาดคอสแดกเมื่อปี 2013 เป็นบริษัทแพลตฟอร์มเว็บตูน ในเดือนเมษายน 2025 บริษัทควบรวมกิจการ TOPTOON เข้ามาในเครือ ทำให้การวางแผน ผลิต จัดจำหน่าย และดำเนินแพลตฟอร์มเว็บตูนอยู่ภายใต้บริษัทเดียวกัน บลอตเตอร์ (Bloter) สื่อไอทีของเกาหลีใต้ รายงานในขณะนั้นว่าท็อปโคมีเดียดำเนินการควบรวมกิจการ TOPTOON เสร็จสิ้นแล้ว

หัวใจของการวิเคราะห์ครั้งนี้อยู่ที่ TOPTOON Chat บริการที่เปิดตัวเมื่อเดือนมีนาคมที่ผ่านมา ให้ผู้ใช้พูดคุยแบบตัวต่อตัวกับตัวละครจากเว็บตูนของ TOPTOON ต่างจากเว็บตูนทั่วไปที่ผู้ใช้จ่ายเงินซื้ออ่านเป็นตอน บริการนี้เปิดโอกาสให้เกิดจุดชำระเงินซ้ำได้ตลอดช่วงที่บทสนทนายังดำเนินอยู่

ในโครงสร้างแบบนี้ เวลาที่ผู้ใช้ใช้ปฏิสัมพันธ์กับตัวละครมีความสำคัญไม่น้อยไปกว่าปริมาณคอนเทนต์ที่มีอยู่ เมื่อทรัพย์สินทางปัญญาเว็บตูนขยายจาก 'คอนเทนต์อ่าน' ไปสู่ 'คอนเทนต์สนทนา' โครงสร้างรายได้ของแพลตฟอร์มก็ขยายตามไปด้วย จากเดิมที่เน้นขายตอนอย่างเดียว มาเป็นการผสมเวลาที่ผู้ใช้อยู่ในแอปกับการชำระเงินซ้ำ

ระบบการชำระเงินก็เชื่อมกับแพลตฟอร์มเดิม ท็อปโคมีเดียรวมระบบเหรียญของ TOPTOON กับ TOPTOON Chat เข้าด้วยกันตั้งแต่วันที่ 22 พฤษภาคม ผู้ใช้จึงใช้เหรียญที่เติมไว้เดิม พูดคุยกับตัวละครและปลดล็อกภาพประกอบได้ทันที โดยไม่ต้องสมัครสมาชิกใหม่

วัลยูไฟน์เดอร์มองว่ารูปแบบการใช้จ่ายของผู้ใช้ TOPTOON Chat ต่างจากผู้ใช้เว็บตูนทั่วไป จากการวิเคราะห์พบว่าผู้ใช้ที่จ่ายเงินซื้อเว็บตูนราว 60% ใช้จ่ายเดือนละ 1-5 หมื่นวอน ขณะที่ผู้ใช้ที่จ่ายเงินผ่าน TOPTOON Chat ราว 70% ใช้จ่ายมากกว่า 5 หมื่นวอนต่อเดือน วัลยูไฟน์เดอร์ระบุว่านี่หมายความว่าบริษัทสามารถเพิ่มขนาดการใช้จ่ายของผู้ใช้เดิมได้ โดยไม่ต้องเพิ่มต้นทุนหาผู้ใช้ใหม่มากนัก

ตลาดบริการแชทตัวละครเอไอในเกาหลีใต้กำลังกลายเป็นพื้นที่ทดลองของอุตสาหกรรมคอนเทนต์ ก่อนหน้านี้ TokenPost รายงานว่า บังเกอร์คิดส์ (Bunkerkids) ผู้ให้บริการแชทตัวละครเอไอ 'Wipeu(위프)' ระดมทุนได้ 15,000 ล้านวอน โดย Wipeu เป็นแพลตฟอร์มคอนเทนต์เชิงโต้ตอบที่ผู้ใช้สร้างความสัมพันธ์และเรื่องราวผ่านบทสนทนากับตัวละครเอไอ

กระแสการขยายทรัพย์สินทางปัญญาเว็บตูนไปสู่คอนเทนต์รูปแบบอื่นยังดำเนินต่อเนื่อง ก่อนหน้านี้ TokenPost รายงานว่า คาเคาเกมส์ (Kakao Games) จับมือกับบริษัทผลิตเว็บตูนพัฒนาเกมจากทรัพย์สินทางปัญญา ซึ่งอยู่บนโครงสร้างอุตสาหกรรมเดียวกัน คือความพยายามขยายฐานแฟนเว็บตูนไปสู่ประสบการณ์ใช้งานรูปแบบอื่น ทั้งเกมและคอนเทนต์สนทนา

การปิดกั้นเว็บไซต์เว็บตูนเถื่อนก็ถูกยกมาเป็นอีกปัจจัยประกอบผลประกอบการของท็อปโคมีเดีย ตั้งแต่วันที่ 11 พฤษภาคมที่ผ่านมา มาตรการปิดกั้นเว็บไซต์ผิดกฎหมายฉุกเฉินและปิดกั้นการเข้าถึงเริ่มมีผลบังคับใช้ ทำให้การเข้าถึงเว็บไซต์เว็บตูนเถื่อนรายใหญ่ในเกาหลีใต้ยากขึ้น ข้อมูลที่นำเสนอยังระบุว่ายอดติดตั้งแอปพลิเคชันที่เกี่ยวกับเว็บตูนใหม่เพิ่มขึ้นสูงสุดถึง 77%

แพลตฟอร์มเว็บตูนโดยทั่วไปใช้กลยุทธ์ผสมตอนฟรีกับตอนเสียเงินเพื่อดึงผู้ใช้เข้ามาก่อน แล้วค่อยเปลี่ยนเป็นผู้จ่ายเงิน เมื่อการเข้าถึงเว็บไซต์เถื่อนยากขึ้น ผู้ใช้ที่กลับมาใช้แพลตฟอร์มถูกลิขสิทธิ์อาจเพิ่มขึ้น แต่จะแปลงเป็นรายได้จริงมากน้อยแค่ไหนขึ้นอยู่กับอัตราการเปลี่ยนเป็นผู้จ่ายเงินและความสามารถในการแข่งขันของคอนเทนต์

ในโครงสร้างรายได้ของท็อปโคมีเดีย ธุรกิจแพลตฟอร์มมีสัดส่วนสูง ข้อมูลระบุว่าในครึ่งปีแรกของปีนี้ ธุรกิจแพลตฟอร์มคิดเป็น 70.4% ของรายได้รวม การนำแชทตัวละครเอไอมาต่อยอดบนฐานการชำระเงินของแพลตฟอร์มเว็บตูนเดิม จึงถูกมองว่าเป็นจุดเชื่อมระหว่างธุรกิจคอนเทนต์แบบเดิมกับบริการประยุกต์ด้านเอไอ

Jeon Woo-bin(전우빈) นักวิเคราะห์จากวัลยูไฟน์เดอร์ กล่าวว่า “การเปิดตัว TOPTOON Chat และการรวมระบบเหรียญ กำลังเปลี่ยนโครงสร้างให้ 'ความผูกพันของผู้ใช้' เป็นตัวกำหนดเพดานรายได้ แทนที่จะเป็น 'ปริมาณสต็อกคอนเทนต์' เหมือนก่อน” คำกล่าวนี้สะท้อนว่าบริษัทมองเวลาที่ผู้ใช้ใช้กับแอปเป็นตัวแปรสำคัญกว่าจำนวนตอนที่มีอยู่ เขายังวิเคราะห์เพิ่มเติมว่า “แม้รายได้ไตรมาส 2 จะเพิ่มขึ้น แต่ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานกลับลดลง ซึ่งหมายความว่ารายได้ที่เพิ่มขึ้นไม่ได้มาพร้อมต้นทุนหาลูกค้าใหม่จำนวนมาก”

อย่างไรก็ตาม การที่แชทตัวละครเอไอจะกลายเป็นแหล่งรายได้ระยะยาวของท็อปโคมีเดียได้หรือไม่ ยังขึ้นอยู่กับอัตราการรักษาผู้ใช้ ความต่อเนื่องของการชำระเงิน และต้นทุนการผลิตคอนเทนต์ บริษัทมีกำหนดเสนอเพิ่มวัตถุประสงค์ธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับเอไอเข้าไปในข้อบังคับบริษัท ในการประชุมผู้ถือหุ้นวิสามัญเดือนกันยายนนี้

แหล่งข้อมูลที่ใช้ตรวจสอบ: เอเชียคยองเจ (Asiae), ข้อมูลผลประกอบการอิงระบบ DART ของสำนักงานกำกับดูแลทางการเงินเกาหลีใต้, บลอตเตอร์ (Bloter)