ทองคำอาจแตะ 5,000 ดอลลาร์ปี 2027 มอร์แกน สแตนลีย์ชี้ต้องเข้าเงื่อนไข

มอร์แกน สแตนลีย์ (Morgan Stanley) เปิดเผยว่าราคาทองคำมีโอกาสทะลุ 5,000 ดอลลาร์ในปี 2027 หรือเร็วกว่านั้น หลังจากราคาทองคำแตะระดับเหนือ 4,450 ดอลลาร์ต่อออนซ์ โดยระบุว่าทิศทางดอกเบี้ยสหรัฐฯ การเคลื่อนไหวของค่าเงินดอลลาร์ และความต้องการกองทุน ETF ทองคำ เป็นเงื่อนไขสำคัญที่จะกำหนดทิศทางราคาต่อจากนี้

จินสือ (金十) สำนักข่าวข้อมูลการเงินของจีน รายงานเมื่อวันที่ 20 ว่า มอร์แกน สแตนลีย์มองว่าสภาพแวดล้อมเศรษฐกิจมหภาคที่ดีขึ้นเป็นเงื่อนไขเบื้องต้นที่จะทำให้ราคาทองคำปรับขึ้นต่อได้ พร้อมวิเคราะห์ว่าเมื่อการคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) อ่อนแรงลง และค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่า ความต้องการซื้อกองทุน ETF ทองคำกำลังฟื้นตัว

ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ไม่จ่ายดอกเบี้ย เมื่อการคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยลดลง ต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำก็ลดลงตามไปด้วย ขณะที่การอ่อนค่าของดอลลาร์ก็เป็นตัวแปรสำคัญต่อราคาทองคำซึ่งซื้อขายเป็นสกุลเงินดอลลาร์

สำหรับนักลงทุนนอกกลุ่มดอลลาร์ การเคลื่อนไหวของค่าเงินดอลลาร์ส่งผลต่อภาระในการซื้อทองคำโดยตรง เมื่อดอลลาร์อ่อนค่า เงินสกุลท้องถิ่นที่ต้องใช้ซื้อทองคำปริมาณเท่าเดิมก็ลดลง ซึ่งส่งผลต่อความต้องการลงทุน

มอร์แกน สแตนลีย์ยังระบุว่าแรงซื้อจากธนาคารกลางที่แข็งแกร่งและความต้องการทองคำจริงเป็นปัจจัยหนุนราคาทองคำเช่นกัน โดยมองว่าการที่ราคาทองคำยังทรงตัวได้ดีแม้ในช่วงที่อัตราดอกเบี้ยระยะยาวยังอยู่ในระดับสูง สะท้อนว่านักลงทุนกำลังตระหนักถึงความเสี่ยงด้านการคลัง

ความเสี่ยงด้านการคลังที่กล่าวถึงนี้ครอบคลุมถึงหนี้สาธารณะที่อยู่ในระดับสูงและความเป็นไปได้ที่มูลค่าเงินจะลดลง โดยทั่วไปทองคำมักถูกมองเป็นสินทรัพย์ทางเลือกสำหรับเก็บรักษามูลค่าเมื่อเงินเฟ้อและความไม่แน่นอนของค่าเงินเพิ่มสูงขึ้น

ความต้องการกองทุน ETF ถือเป็นช่องทางสำคัญในการติดตามทิศทางราคาทองคำ กองทุน ETF ทองคำช่วยให้นักลงทุนซื้อขายผลิตภัณฑ์ที่อ้างอิงกับราคาทองคำผ่านตลาดหลักทรัพย์ได้ โดยไม่ต้องถือครองทองคำจริง ซึ่งเพิ่มความสะดวกในการเข้าถึงสำหรับทั้งนักลงทุนสถาบันและนักลงทุนรายย่อย

มุมมองครั้งนี้ยังมีนัยต่อตลาดคริปโตในแง่ตัวแปรเศรษฐกิจมหภาคด้วย แม้ทองคำและบิตคอยน์(BTC) จะมีลักษณะแตกต่างกัน แต่ทั้งคู่มักถูกพูดถึงร่วมกันในประเด็นสภาพคล่องดอลลาร์ การคาดการณ์ดอกเบี้ย และความเสี่ยงด้านการคลัง

อย่างไรก็ตาม บทวิเคราะห์ของมอร์แกน สแตนลีย์เป็นเพียงมุมมองต่อราคาทองคำเท่านั้น ประเด็นที่ว่าการวิเคราะห์แบบมีเงื่อนไขหรือระดับราคาเดียวไม่อาจชี้ชัดทิศทางตลาดได้ทั้งหมด ก็เป็นสิ่งที่ถูกพูดถึงซ้ำในบทวิเคราะห์เกี่ยวกับบิตคอยน์เช่นกัน

มอร์แกน สแตนลีย์คาดการณ์ว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้จนถึงก่อนปี 2026 พร้อมเตือนว่าตัวเลขเงินเฟ้อของสหรัฐฯ และถ้อยแถลงของเจ้าหน้าที่เฟดอาจทำให้ความผันผวนในตลาดเพิ่มขึ้นได้

ราคาทองคำจะไปแตะระดับ 5,000 ดอลลาร์ได้หรือไม่ ต้องอาศัยการยืนยันร่วมกันทั้งความต้องการกองทุน ETF แรงซื้อของธนาคารกลาง ทิศทางค่าเงินดอลลาร์ และการคาดการณ์ดอกเบี้ยสหรัฐฯ มุมมองครั้งนี้เป็นเพียงการฉายภาพเส้นทางราคาทองคำแบบมีเงื่อนไข ไม่ใช่ข้อมูลที่อธิบายทิศทางราคาบิตคอยน์โดยตรง

แหล่งข้อมูลที่ใช้ตรวจสอบ: PANews, Kitco News