จีนเช็กเส้นทางขนส่งน้ำมันซาอุดีฯ ควบคู่ราคาซื้อขาย

เทรนด์ใหม่ในตลาดน้ำมันเอเชียชัดเจนขึ้น เมื่อโรงกลั่นน้ำมันจีนเริ่มพิจารณา 'เส้นทางขนส่ง' ควบคู่ไปกับราคาซื้อขายทันที (spot price) ในการสั่งซื้อน้ำมันดิบจากซาอุดีอาระเบีย ความเสี่ยงทางทะเลที่ยืดเยื้อทั้งในช่องแคบฮอร์มุซและทะเลแดงทำให้เกณฑ์การตัดสินใจซื้อขายน้ำมันดิบในเอเชียขยายจากเรื่องราคาไปสู่ค่าระวางเรือ ค่าประกันภัย และกำหนดการขนส่งถึงปลายทาง

รอยเตอร์ (Reuters) รายงานว่า ซาอุดีอารามโก (Saudi Aramco) กำลังหารือกับโรงกลั่นน้ำมันบางแห่งในเอเชียเพื่อจัดส่งน้ำมันดิบอาหรับมีเดียม (Arab Medium) และอาหรับเฮฟวี (Arab Heavy) ด้วยวิธีถ่ายโอนเรือต่อเรือ (Ship-to-Ship หรือ STS) บริเวณใกล้เมืองฟูไจราห์ (Fujairah) ของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ ปริมาณที่มีการพูดถึงคือรอบการขนส่งเดือนกันยายน โดยซาอุดีอารามโกปฏิเสธที่จะให้ความเห็นในเรื่องนี้

การถ่ายโอนเรือต่อเรือคือวิธีการขนถ่ายน้ำมันดิบระหว่างเรือบรรทุกน้ำมันกลางทะเลโดยไม่ต้องเทียบท่า ฟูไจราห์ตั้งอยู่นอกช่องแคบฮอร์มุซ ทำให้ผู้ซื้อรับน้ำมันดิบได้โดยไม่ต้องส่งเรือบรรทุกน้ำมันเข้าไปในช่องแคบ โดยทั่วไปโรงกลั่นจะคำนวณต้นทุนจัดหาน้ำมันจากทั้งราคาน้ำมันดิบ ความปลอดภัยของเส้นทางเดินเรือ เงื่อนไขประกันภัย และเวลาที่เรือต้องรอคิว

การหารือครั้งนี้ได้รับความสนใจเพิ่มขึ้นหลังมีรายงานว่าจีนสามารถจัดหาน้ำมันดิบซาอุดีฯ ได้ถึง 10 ล้านบาร์เรลผ่านการประมูลซื้อขายทันทีที่หาได้ยาก อย่างไรก็ตาม ตัวเลข 10 ล้านบาร์เรลที่รอยเตอร์ยืนยันเมื่อเดือนกรกฎาคมนั้น เป็นปริมาณน้ำมันดิบซาอุดีฯ ที่ขนส่งออกจากท่าราสตานูรา (Ras Tanura) ผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ยังไม่มีการยืนยันว่าตัวเลขนี้เป็นปริมาณที่ตกลงกันแน่นอนในการหารือใกล้ฟูไจราห์หรือไม่

ขณะนั้นเรือบรรทุกน้ำมันขนาดใหญ่พิเศษ (VLCC) 5 ลำ บรรทุกน้ำมันดิบซาอุดีฯ รวม 10 ล้านบาร์เรลผ่านช่องแคบฮอร์มุซ โดย 2 ลำมุ่งหน้าไปจีน และอีก 2 ลำมุ่งหน้าไปญี่ปุ่น ซาอุดีอารามโกใช้วิธีตั้งราคาแบบซื้อขายทันทีกับน้ำมันดิบบางส่วนเพื่อเร่งการขายในตลาดเอเชีย

ในภาพรวม ปริมาณน้ำมันที่ซาอุดีฯ ส่งให้จีนกลับมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น รอยเตอร์รายงานว่าการส่งออกน้ำมันดิบของซาอุดีฯ ไปจีนในเดือนสิงหาคมอาจเพิ่มขึ้นเป็น 51 ล้านบาร์เรล หรือราว 1.65 ล้านบาร์เรลต่อวัน ซึ่งจะเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2023 รายงานเดียวกันระบุว่าปริมาณเดือนสิงหาคมมากกว่าโควตาที่จัดสรรในเดือนกรกฎาคมถึง 4 ล้านบาร์เรล

กระนั้น การเพิ่มขึ้นของโควตารวมกับการตัดสินใจจัดซื้อน้ำมันดิบแบบซื้อขายทันทีของโรงกลั่นแต่ละแห่งไม่ได้เคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกันเสมอไป โรงกลั่นจีนบางแห่งลดปริมาณตามสัญญาระยะยาวหรือไม่สมัครขอรับเลย ขณะเดียวกันก็อาจพิจารณาน้ำมันดิบแบบซื้อขายทันทีแยกต่างหากหากเงื่อนไขราคาลงตัว ส่วนลดของน้ำมันดิบซาอุดีฯ เมื่อเทียบกับแหล่งทดแทนอย่างรัสเซียและอิรักจึงกลายเป็นปัจจัยที่ถูกนำมาเปรียบเทียบไปพร้อมกัน

ซาอุดีฯ ยังปรับลดราคาขายอย่างเป็นทางการ (Official Selling Price หรือ OSP) สำหรับตลาดเอเชียในเดือนสิงหาคมด้วย รอยเตอร์รายงานว่าซาอุดีฯ กำหนด OSP ของน้ำมันดิบอาหรับไลต์ (Arab Light) รอบขนส่งเดือนสิงหาคม ต่ำกว่าราคาเฉลี่ยโอมาน-ดูไบ 1.50 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล (ประมาณ 2,087 วอน) ผู้ซื้อขายบางรายมองว่าน้ำมันดิบซาอุดีฯ ยังคงมีราคาแพงกว่าประเทศผู้ผลิตน้ำมันคู่แข่งอยู่ดี

แนวโน้มที่เส้นทางขนส่งมีน้ำหนักมากกว่าราคาในการเปลี่ยนเงื่อนไขซื้อขายยังคงดำเนินต่อเนื่อง ทีมข่าวเคยรายงานก่อนหน้านี้ว่าโรงกลั่นจีนเพิ่มการซื้อน้ำมันดิบอิรักที่มีส่วนลด จนทำให้กระแสการจัดหาน้ำมันดิบจากอ่าวเปอร์เซียสั่นคลอน โดยในตอนนั้นความไม่แน่นอนของเส้นทางในช่องแคบฮอร์มุซและทะเลแดงก็ถูกอธิบายว่าสะท้อนอยู่ในค่าระวางเรือ ค่าประกันภัย และกำหนดการขนส่งถึงปลายทางก่อนที่จะสะท้อนในราคาน้ำมันดิบเสียอีก

เส้นทางทดแทนที่ซาอุดีอารามโกใช้ได้ไม่ได้มีเพียงฟูไจราห์แห่งเดียว นอกจากปริมาณที่ขนส่งภายในช่องแคบฮอร์มุซแล้ว ยังมีการพูดถึงเส้นทาง △ยันบู (Yanbu) △ซิดิ เคริร์ (Sidi Kerir) ในอียิปต์ △การถ่ายโอนเรือต่อเรือใกล้ฟูไจราห์ ควบคู่กันไป ทีมข่าวเคยรายงานว่าโรงกลั่นในเอเชียกำลังหารือเรื่องเปลี่ยนจุดรับมอบน้ำมันดิบซาอุดีฯ จากยันบูไปเป็นซิดิ เคริร์ในอียิปต์

ยันบูเป็นจุดส่งออกน้ำมันดิบบนชายฝั่งทะเลแดงของซาอุดีอาระเบีย ส่วนซิดิ เคริร์เป็นเทอร์มินัลฝั่งทะเลเมดิเตอร์เรเนียนของอียิปต์ เส้นทางนี้อยู่ระหว่างการพิจารณาเพื่อลดความเสี่ยงทางทะเลบางส่วนโดยอาศัยท่อส่งและเทอร์มินัลที่เชื่อมทะเลแดงกับทะเลเมดิเตอร์เรเนียน แต่หากเส้นทางยาวขึ้น ค่าระวางเรือและค่าน้ำมันเชื้อเพลิงก็จะเพิ่มขึ้นตาม ซึ่งอาจหักล้างผลของส่วนลดราคาไปได้

ราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกก็เคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกันจากปัจจัยพื้นฐานเดียวกันนี้ รอยเตอร์รายงานว่า ณ เวลา 17.13 น. ตามเวลาเกาหลีใต้ ของวันที่ 20 ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ (Brent) ส่งมอบเดือนตุลาคมอยู่ที่ 92.82 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล (ประมาณ 129,143 วอน) ขณะที่น้ำมันดิบเวสต์เทกซัสอินเตอร์มีเดียต (WTI) ส่งมอบเดือนกันยายนอยู่ที่ 86.75 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล (ประมาณ 120,659 วอน) โดยความกังวลเรื่องปัญหาการจัดหาน้ำมันในตะวันออกกลางเป็นปัจจัยพยุงราคาไว้

จิโอวานนี สเตาโนโว (Giovanni Staunovo) นักวิเคราะห์จากยูบีเอส (UBS) ระบุว่า "ความตึงเครียดในตะวันออกกลางยังอยู่ในระดับสูง จึงยังมีความเป็นไปได้ที่จะเกิดปัญหาด้านอุปทานเพิ่มเติม" ความคิดเห็นนี้สนับสนุนการตีความว่าการเปลี่ยนแปลงวิธีจัดหาน้ำมันดิบซาอุดีฯ ของจีนใกล้เคียงกับการปรับเส้นทางจัดหาและส่วนต่างความเสี่ยงมากกว่าจะเป็นสัญญาณฟื้นตัวของอุปสงค์เพียงอย่างเดียว

ความเคลื่อนไหวนี้อาจส่งผลถึงตลาดเกาหลีใต้ผ่านต้นทุนนำเข้าน้ำมันดิบและเส้นทางเงินเฟ้อด้วยเช่นกัน เนื่องจากเกาหลีใต้มีสัดส่วนนำเข้าพลังงานจากตะวันออกกลางค่อนข้างสูงและอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงค่าระวางเรือ ราคาน้ำมันยังส่งผลทางอ้อมต่อบรรยากาศการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงผ่านเงินเฟ้อและการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย อย่างไรก็ตาม ยังยากที่จะสรุปทิศทางราคาสินทรัพย์อย่างบิตคอยน์ (BTC) จากประเด็นนี้เพียงอย่างเดียว

ข้อเท็จจริงที่ยืนยันได้ในขณะนี้คือ ซาอุดีอารามโกกำลังหารือกับลูกค้าบางส่วนในเอเชียทั้งเรื่องราคาซื้อขายทันทีและเส้นทางขนส่งทดแทนไปพร้อมกัน ส่วนตัวเลข 10 ล้านบาร์เรลนั้นได้รับการยืนยันแล้วว่าเป็นปริมาณที่ขนส่งออกจากราสตานูราในเดือนกรกฎาคม ไม่ใช่ปริมาณที่ตกลงกันแน่นอนในการหารือใกล้ฟูไจราห์แต่อย่างใด