พันธบัตรรัฐบาลเกาหลีใต้ 10 ปี ร่วง 29 tick สะท้อนบอนด์ยีลด์สหรัฐฯ ดีดตัว

ตลาดพันธบัตรรัฐบาลล่วงหน้าปรับตัวลงในการซื้อขายภาคค่ำวันที่ 21 หลังแรงหนุนจากมาตรการขยายวงเงินซื้อคืนพันธบัตรระยะยาวของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ (U.S. Treasury) อ่อนกำลังลงภายในเวลาเพียงวันเดียว โดยสัญญาพันธบัตรรัฐบาลเกาหลีใต้อายุ 10 ปี ร่วงลง 29 tick

จากการรวบรวมข้อมูลตลาดพันธบัตรกรุงโซลเมื่อวันที่ 21 สัญญาพันธบัตรรัฐบาลอายุ 3 ปี ปิดตลาดภาคค่ำที่ 103.18 จุด ลดลง 4 tick จากราคาปิดตลาดกลางวันของวันทำการก่อนหน้า ขณะที่สัญญาพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี ปิดที่ 105.28 จุด ลดลง 29 tick

ด้านอุปสงค์-อุปทานแยกไปตามอายุสัญญา โดยสัญญาพันธบัตรอายุ 3 ปี นักลงทุนต่างชาติ 'ขายสุทธิ' 9 สัญญา ขณะที่นักลงทุนรายย่อย 'ซื้อสุทธิ' 9 สัญญา

ส่วนสัญญาพันธบัตรอายุ 10 ปี นักลงทุนต่างชาติและกลุ่มบริษัทหลักทรัพย์ 'ซื้อสุทธิ' 28 สัญญา และ 67 สัญญา ตามลำดับ ขณะที่กลุ่มธนาคาร 'ขายสุทธิ' 70 สัญญา และนักลงทุนรายย่อยขายสุทธิ 25 สัญญา

ปริมาณการซื้อขายก็สวนทางกันเช่นกัน โดยสัญญาพันธบัตรอายุ 3 ปี มีปริมาณการซื้อขายลดลงจาก 200 สัญญาในวันทำการก่อนหน้า เหลือ 96 สัญญา ขณะที่สัญญาพันธบัตรอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้นจาก 71 สัญญา เป็น 179 สัญญา

เบื้องหลังการปรับตัวลงครั้งนี้คือการดีดตัวขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวสหรัฐฯ โดยในช่วงเวลาเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ปรับขึ้น 6.00bp จากราคาปิดตลาดนิวยอร์กในวันทำการก่อนหน้า

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปี ปรับขึ้น 5.70bp ส่วนอายุ 2 ปี ปรับขึ้น 2.50bp โดยพันธบัตรระยะยาวปรับขึ้นมากกว่าระยะสั้น ซึ่งกลายเป็นแรงกดดันด้านลบต่อราคาพันธบัตร

กระทรวงการคลังสหรัฐฯ (U.S. Treasury) แถลงเมื่อวันที่ 19 ว่าจะขยายวงเงินซื้อคืนพันธบัตรระยะยาวเพื่อเสริมสภาพคล่องในกลุ่มอายุ 10-20 ปี และ 20-30 ปี จากเดิมครั้งละ 2 พันล้านดอลลาร์ เป็นอย่างน้อย 4 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 5.564 ล้านล้านวอน) โดยการเปลี่ยนแปลงนี้จะเริ่มมีผลตั้งแต่วันที่ 9 กันยายน และดำเนินไปจนถึงวันที่ 4 พฤศจิกายน

การซื้อคืนพันธบัตร (buyback) คือมาตรการที่รัฐบาลซื้อพันธบัตรที่ออกจำหน่ายไปแล้วกลับคืนจากตลาดรอง เป็นเครื่องมือเสริมสภาพคล่องการซื้อขายในช่วงอายุพันธบัตรที่กำหนด แต่แตกต่างจากมาตรการที่ลดภาระการกู้ยืมโดยรวมของรัฐบาลโดยตรง

มาตรการนี้ถูกสะท้อนเป็นปัจจัยบวกต่อสัญญาพันธบัตรล่วงหน้าในตลาดซื้อขายภาคค่ำของเกาหลีใต้ไปแล้วเมื่อวันก่อนหน้า โดยก่อนหน้านี้ TokenPost รายงานว่า สัญญาพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี ปรับขึ้น 9 tick หลังตลาดสะท้อนการประกาศขยายวงเงินซื้อคืนพันธบัตรระยะยาวของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ

อย่างไรก็ตาม ในการซื้อขายรอบนี้ มาตรการขยายวงเงินซื้อคืนพันธบัตรไม่สามารถกดแรงกดดันขาขึ้นของอัตราผลตอบแทนระยะยาวได้ต่อเนื่อง เมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวดีดตัวกลับขึ้นมา ทำให้ผลบวกบางส่วนจากวันก่อนหน้าถูกลบล้างไป

ราคาน้ำมันที่ปรับขึ้นก็เป็นอีกปัจจัยกดดันราคาพันธบัตรเช่นกัน โดยสัญญาน้ำมันดิบเบรนท์ (Brent) ส่งมอบเดือนตุลาคม ปิดตลาดที่ 93.78 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เพิ่มขึ้น 2.36% จากวันก่อนหน้า

ราคาน้ำมันปรับขึ้นต่อเนื่องเป็นวันที่ 5 ท่ามกลางสัญญาณที่สหรัฐฯ เตรียมออกมาตรการกดดันทางเศรษฐกิจต่ออิหร่าน การปรับขึ้นของราคาพลังงานอาจถูกตีความว่าเป็นปัจจัยกดดันเงินเฟ้อ ซึ่งส่งผลลบต่อตลาดพันธบัตร

สำหรับนักลงทุนในประเทศ ทิศทางอัตราดอกเบี้ยระยะยาวของสหรัฐฯ ไม่ใช่แค่ประเด็นในตลาดพันธบัตรต่างประเทศเท่านั้น แต่ยังส่งผลต่ออัตราคิดลดและความเสี่ยงที่นักลงทุนยอมรับได้ในสินทรัพย์ที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยสูง เช่น ดอลลาร์สหรัฐ หุ้นกลุ่มเติบโต กองทุน ETF พันธบัตรระยะยาว และสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างคริปโทเคอร์เรนซี

ก่อนหน้านี้ TokenPost เคยรายงาน แนวโน้มที่การกู้ยืมทางการคลังของสหรัฐฯ ขยายตัวพร้อมกับการดีดกลับของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาว โดยมาตรการขยายวงเงินซื้อคืนพันธบัตรระยะยาวของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ จะเริ่มมีผลตั้งแต่วันที่ 9 กันยายน ในกลุ่มอายุ 10-20 ปี และ 20-30 ปี และวงเงินนี้จะยังคงมีผลไปจนถึงวันที่ 4 พฤศจิกายน